新中國成立前，寧夏最大的官僚資本是馬鴻逵的資本。在哪年月，馬鴻逵爲了總攬寧夏金融大權，將寧夏省銀行改組爲寧夏銀行，實行官民合辦，馬鴻逵以官民雙方代表資格，擔任董事長，財政廳長趙文府爲監事長，李雲祥爲經理，馬繼德爲協理。在寧朔、平羅、中衛、中寧、金積、靈武設分行，在磴口、陶樂、同心、定遠營（今內蒙古巴音浩特）、蘭州、西安設辦事處。馬繼德是馬鴻逵的本家兄弟，曾任寧夏地政局長；李雲祥，河北省人，本是北京永增被服廠的一個跑外人員，因馬鴻逵與該廠素有來往，李藉機和馬掛上了鉤，揣摩迎合，百般奉承，被人稱爲馬鴻逵的“招財童子”，又和趙文府、程法剛、金鐘秀一起，被稱爲馬鴻逵的“四大奴才”。他上任後，大量重用私人，如中寧分行的婁經理，就是他的河北老鄉。馬鴻逵用這樣的人擔任寧夏銀行的正副經理，用意十分明顯。

馬鴻逵掌握着寧夏軍政大權，當時全省軍政經費和稅款，統歸寧夏銀行經管，在通貨膨脹不斷加劇，物價一日數漲的情況下，馬鴻逵授意寧夏銀行，任意拖欠或延遲發薪，比如一般軍政人員，倘若按時領到薪餉能買5袋麪粉，經過拖延，連三袋也買不到了。

寧夏銀行下設的富寧公司，以經營土特產品爲主，全省所有的羊毛、羊皮、羊絨、駝毛和駝絨，統由富寧公司收購，小价買，大價賣，和西北貿易公司勾結起來，套取大量外匯。

中藥材甘草、蓯蓉、當歸、鎖陽等，寧夏各地都有，一些以採藥爲生的窮苦百姓，終年在深山曠野之中，餐霜飲雪，勞動不息，勉強度日。自從這些藥材由富寧公司收購以後，藥價越壓越低，一個強壯勞力，每天採藥所得，連喫飯也不夠，逼得一些人只好改行幹別的。

中寧枸杞，一度也由富寧公司統購，後因收購價格太低，收購時挑剔過多，弄得茨農種枸杞不如種莊稼，許多人一氣之下，忍痛挖掉枸杞樹，改種莊稼。聞名中外的中寧枸杞，到新中國成立前夕，已殘存無幾。

1934年，南京國民政府通令全國各省一律禁菸。寧夏省禁菸後，取消“煙畝罰款”，中央每月撥給補助費3萬元。寧夏銀行用此款從民間統購現存煙土二三百萬兩，在倉庫裏儲存起來。馬鴻逵禁種不禁吸，吸食大煙的需要量，一點也沒減少，而存煙數量越來越少。在此情況下，煙價越來越漲，菸民大部分因買不起煙，由用煙槍吸改爲“坐火車”（用燒紅的鐵絲燙吸）。有煙癮的城鎮勞工，苦幹一天的工錢，僅能買到綠豆大的一點菸，有的傾家蕩產，有的悲慘死去。

1942年，馬鴻逵的四妾劉慕俠用自己的私房錢，在中寧北街購置房產，開了一家叫永義恆的商號，派善於經商的中寧縣人賈鶴亭爲經理，僱用店員17人，做起枸杞、髮菜、布匹、雜貨生意來，又颳走了中寧縣人民不少血汗錢。

1949年，全國解放的形勢逐漸明朗，馬鴻逵自知他對寧夏人民的反動統治行將土崩瓦解，便在這年的3月邀請美國飛虎大隊的大隊長陳納德夫婦來寧夏做客。陳納德的夫人陳香梅是個華人，與馬鴻逵四妾劉慕俠交情不錯，馬鴻逵殷勤招待之後，道出他的心事：請陳納德用飛虎大隊的飛機，幫助他把從寧夏人民身上搜刮來的金銀財寶運到美國或香港去。陳納德答應，所以在新中國成立前夕，馬鴻逵已經把他的財產基本上運到美國和香港去了。到1949年9月14日中寧解放後人民政府對官僚資本進行沒收時，只從富寧公司中寧分公司沒收到羊毛1286公斤，駝毛243.5公斤；從永義恆沒收到馬掌鐵條1218公斤，枸杞1石，髮菜23.5公斤，青布5匹。