（原標題：疫情下的遊戲股： 在線遊戲現火爆行情 雲遊戲後勁待發）

在疫情影響下，這個春節假期，廣州的90后王毅（化名）宅在家，差不多玩了20款遊戲。

“玩得最多的是王者榮耀和喫雞，王者榮耀一天可以打三四個小時，因爲周邊的朋友都在玩，之前充了100多塊錢，還好‘農藥’不太氪金”，對於喜愛的遊戲，王毅如數家珍，“還玩了劍網3，這個遊戲畫面很好，而且故事線很清晰”，此外，他還嘗試了月圓之夜、夢幻小鎮等遊戲。

杭州的70後方聰（化名），則更熱衷於休閒棋牌類遊戲《歡樂鬥地主》，在他看來，“難得幾個老友都在線，打幾把過過癮”。

華創證券指出，遊戲成爲春節期間表現最好的子板塊，輕度休閒、中重度遊戲全面開花。

如騰訊控股（00700.HK）旗下的《王者榮耀》除夕當日流水達20億，刷新手遊日流水最高紀錄，除了騰訊、網易系等頭部遊戲公司的產品繼續穩居暢銷榜，《歡樂鬥地主》《小美鬥地主》等線上棋牌遊戲表現也超出預期，姚記科技（002605.SZ）旗下《小美鬥地主》iOS端在除夕、大年初一連續兩天排行免費榜第一。

在線遊戲，似乎成了疫情衝擊下A股行業中的“逆行者”。

春節行情

儘管在線遊戲迎來“春節行情”，但大部分受訪的A股遊戲公司，都表現出淡定的一面。

2月11日，世紀華通（002602.SZ）方面人士告訴21世紀經濟報道記者，世紀華通子公司盛趣遊戲在2020年春節七天收入同比增長60%。

2019年5月，世紀華通以發行股份及支付現金方式，作價298億元獲得盛趣遊戲100%股權，盛趣遊戲擁有《傳奇》《龍之谷》等頂級IP資源。

世紀華通方面表示，春節期間，盛趣遊戲的《龍之谷手遊》日流水創下了2019年以來的最高紀錄，此外，在端遊方面，盛趣遊戲旗下拳頭端遊《傳奇世界》《最終幻想14》的玩家活躍度均大幅提升，流水有望創歷史新高。

“公司的遊戲產品這段時間表現還是不錯的，業績貢獻數據還是要以一季報爲準”，2月11日，遊族網絡（002174.SZ）證券部人士告訴21世紀經濟報道記者。

遊族網絡證券部人士指出，“《少年三國志2》於2019年12月全平臺上線，此外，公司代理發行的《聖鬥士星矢：覺醒》在2019年下半年確定海外發行，都是最新的遊戲產品，其他還有一些在研產品”。

攜手“會說話的湯姆貓”IP的金科文化（300459.SZ），則在2月6日-7日的一份投資者調研記錄中透露，“會說話的湯姆貓家族”IP系列線上移動應用產品累計下載量已超過100億次，月活用戶數超3.7億。”

金科文化特別指出，“在今年春節期間，因爲國內特殊的原因，使得用戶在家裏的時間更長，棋牌等休閒類遊戲整體表現良好，公司湯姆貓IP系列產品新增用戶、活躍用戶等指標，均較去年同期有一定幅度增長。”

可圈可點的還有休閒棋牌類遊戲“槓把子”姚記科技。

遊戲日報指出，《小美鬥地主》於2020年1月11日正式上線，由姚記科技研發，今日頭條代理發行。春節期間，《小美鬥地主》日活數超過100萬，每天的廣告收入在150萬左右，姚記科技可以分成20%。不同於騰訊系的《歡樂鬥地主》內購付費，《小美鬥地主》主要的變現手段是靠遊戲內置激勵廣告來實現。

東吳證券2月5日研報指出，“字節跳動等廣告平臺通過與《小美鬥地主》的後臺打通，利用先進的算法，匹配廣告素材，將自身承接的廣告庫存分發至聯盟遊戲公司的遊戲App上。廣告主按照廣告播放情況支付費用，字節跳動再按照協議分成比例(約20%)支付給姚記科技。當前這種模式下，玩家在遊戲過程中主動點擊觀看視頻廣告，以此來獲得遊戲幣、裝備或者相關賽事資格，因此是一種激勵廣告。”

對於這款遊戲在春節假期的表現，2月11日，姚記科技證券部人士回覆稱，“由於《小美鬥地主》是旗下子公司的產品，暫時沒有統計這部分數據。”

不過，姚記科技指出，受益於全資子公司成蹊科技業績的快速增長，預計2019年盈利3.37億元—4.02億元，同比增長160%-210%。

另一家主打休閒娛樂遊戲的崑崙萬維(300418.SZ)，節後的市場反映強烈。

崑崙萬維旗下業務涵蓋移動遊戲平臺（GameArk）、休閒娛樂社交平臺（閒徠互娛）、社交平臺(Grindr)、信息資訊（Opera）等四大業務板塊，其中閒徠互娛明星產品《閒來麻將》，希望“做最正宗的本土棋牌遊戲”。

可以看到，崑崙萬維的股價從節前（1月23日）18.78元收盤價一路上漲，在2月10日盤中一度上探至27.7元，短短一週時間區間最高漲幅達47%。

2019年，崑崙萬維預計盈利11.5億元-13億元，同比增長14.31%—29.22%，其指出，由GameArk聯合KLabGames共同研發的手遊《BLEACH 境·界-魂之覺醒:死神》，進入產品兌現期，在全球陸續發行，產生收入回報。

後力待發

不過，隨着春節檔遠去，疫情影響的企業逐漸復工，遊戲板塊並沒有像很多研究機構所設想的那樣仍然一片飄紅。

掌趣科技（300315.SZ）在經歷2月5日-7日的連續高漲之後，2月11日回落，以下跌5.13%收盤；完美世界（002624.SZ）也在走完2月4日-7日的一輪上漲行情之後，於2月10日、11日平均下跌3%。

此外，姚記科技2月7日下跌3.2%，2月10日近乎跌停。

2月11日，一位遊戲行業從業者向21世紀經濟報道記者分析指出，“這次疫情，導致遊戲用戶在遊戲產品的參與時間上確實有一些增長，當然不僅是遊戲，抖音、快手、電視，也讓大家花掉了更多時間，實際上是用戶可支配時間變多了。但是從業績來看，遊戲產品的收入很大程度上取決於其版本更新，比如王者榮耀除夕單日流水20億，那是因爲版本更新後玩家很喜歡，也出了一些玩家喜歡的道具。但是如果遊戲不好玩，沒有人會多給你衝一個648”。

“實際上，暢銷榜頭部還是以長線運營的老遊戲居多，並呈現出‘強者愈強’的馬太效應。”另一位關注遊戲投資的私募人士也提到。

華泰證券則分析指出，長期看，2020年預計是雲遊戲平臺加速落地和商業化的一年、頭條系進入遊戲分發領域，均會增強優質遊戲內容商的議價權，後續建議關注產品矩陣較全且雲遊戲概念受益確定性強的公司，預計第二波在2020年三季度再啓動。