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公募行业回归主动管理。

“浮动净值货币基金这类产品目前不能上报，除了首批获批的6只以外，之前上报的产品均已要求撤回了。”2月18日，沪上一家基金公司人士告诉新经济e线。

据证监会2月14日披露的证券投资基金募集申请行政许可受理及审核情况公示，截至2月7日，在全部上报的865只基金产品中，以市值法和浮动净值法命名的货币基金分别有8只和25只，合计为33只。

其中，最早申请的为易方达市值法货币市场基金，其申报日期为2018年1月29日，第一次反馈意见日为2018年2月13日。此后便再无进展。而最晚上报的为浙商证券资管旗下慧管家浮动净值型货币市场基金，其申报日期为2019年7月19日，至今仍停留在第一次反馈意见日的2019年8月6日。

与此同时，权益类基金却迎来了发展的黄金期。除了产品申报快速审核通过之外，发行也是捷报频传，“日光基”屡见不鲜。

就在2月18日，时隔近一年，睿远基金旗下发行的第二只权益类基金再度霸屏。睿远均衡价值三年持有期混合型证券投资基金即日起通过各大银行、券商以及第三方销售平台发售，限额60亿。

令人咋舌的是，另有渠道消息称，睿远均衡价值基金当天涌入的认购资金或已超过1200亿元。这也意味着其配售比例仅为5%，即认购1万元，仅确认约500元。其中，来自兴业证券方面的信息显示，有广东分公司单一客户爆买9亿元。

浮动净值货基暂停申报

当天，深圳一家基金公司人士也对新经济e线表示，“监管部门现不让申报同类产品，要等首批6只试点产品运作平稳后再作考虑。”

首批6只浮动净值货基募集明细

此前，由于传统货币基金由于规模过大存在流动性风险，以及市场对其普遍存在“保本”的非理性预期，早在2017年下半年，监管层便暂停了对传统货币基金的审批。

统计数据显示，在上述33只已经上报的浮动净值货基中，有6只为2019年1月至7月间申报。除了浙商证券资管以外，东海基金、创金合信、国融基金、融通基金、银河基金也各申请了一只，并进行了第一次意见反馈。

余下的27只产品均为2018年申报。迄今，申报最早的易方达市值法货币市场基金已超过两年。紧随其后的富国基金旗下安惠市值法货币市场基金申报时间为2018年3月14日，并于3月29日完成第一次意见反馈。

2019 年三季度，汇添富基金、鹏华基金、嘉实基金、华安基金、中银基金、华宝基金旗下的6只浮动净值货币型基金均已宣告成立。这也是我国首批成立的浮动净值型货币基金。

除了汇添富汇鑫货币A外，其余的都是发起式产品。从首募规模来看，6只基金合计发行规模达75.44亿元，而中银瑞福浮动净值型A发行规模达56.07亿元，远超其他几只。

业内认为，浮动净值型货币基金对风险较为敏感，且投资者均为机构，这要求基金管理者加强对流动性风险、利率风险、信用风险、交易对手风险等各类风险的管理和控制，对管理者的管理水平要求更高。

从业绩表现来看，2019年四季度6只浮动净值型货基平均收益率为2.95%。而同期传统货基整体收益率为2.69%。传统货基整体杠杆为107%，而6只浮动净值型货基则为105%，只有2只基金杠杆率超过整体水平。此外，传统货基整体剩余期限为71天，而6只浮动净值型货基平均仅有46天。究其原因，6只浮动净值型货基在杠杆相对较低并且久期相对较短的情况下，依靠资产配置取得了更高的收益率。

新经济e线注意到，作为传统货基转型的重要方向，就已发行的6只浮动净值型货币基金来看，机构投资者对这类新型货币基金的兴致并不高。

虽然浮动净值型货基相对传统货基具有更高的收益率，但也面临着更高的波动，同时还面临短债基金竞争，利率下行周期短债基金收益表现可能更有优势。整体而言，浮动净值型货基整体还处于试点阶段，传统货基转型之路仍然漫长。

产品线开发面临大变局

实际上，在监管指引下，不仅仅货币基金，债券型基金发行也迎来最严审批。监管层目标是压降避税型产品，改变当前货基、债基等产品同质化严重格局，推动产品结构优化改革，使得公募行业回归主动管理。在这一大背景下，各大基金公司产品线开发也面临大变局。

新经济e线注意到，步入2020来，除了权益类产品申报提速以外，火爆发行程度也是一浪高过一浪。

继2月10日至14日四天时间里，权益类基金迎来3只“日光基”之后，2月17日-21日当周有超过17只基金启动发行，包括7只债基和10只权益类基金。在明星基金经理云集的情况下，这周有望成为爆款基金超级周。

2月17日，交银施罗德基金公告，交银施罗德瑞思三年封闭基金一日售罄，募资超过50亿上限，提前结束募集。次日，其披露的认购申请确认比例结果公告表明，该基金采用“末日比例确认”的原则予以部分确认。本基金2020年2月17日有效认购申请确认比例为99.882760%。

此前，自1月22日睿远基金官网发布睿远均衡价值三年发售公告以来，渠道便开始预热。“黄金坑”+王牌管理人成为该基金的最大卖点。公开资料显示，拟任基金经理赵枫早在1999年就进入公募行业，最初在鹏华基金担任研究员；2000年参与融通基金筹备，2001年至2004年管理融通通乾基金，是国内较早一批基金经理；2005年加入刚成立的交银施罗德基金；2019年11月加盟睿远基金。

另据财新于2019年10月报道称，监管对债基发行细节要求进行了更明确指引，要求大幅趋严。其中，对债券型基金、债券指数基金等非权益类产品，将在申报数量上加以限制，超额在报产品要求撤回。相应的，证监会鼓励基金公司发行权益产品，包括股票型、混合型基金，以及权益类ETF 产品，并加快审批速度。权益类产品则可以随时上报，不受限制，一个月以内获批。

以销售火爆的科创主题基金为例，由于科技主题基金赚钱效应突出，近期备受市场追捧，基金公司顺应趋势加大科创基金产品的筹划。数据显示，目前至少有53只科创主题基金正在排队审核，等待领取“准生证”。

统计数据表明，截至2月15日，当月已成立基金数量为12只，发行份额达243亿份。其中，包括股票型基金、混合型基金在内主动权益型基金共计发行9只，发行份额合计为193亿份，占比高达79.4%。同期，债券型基金仅发行3只，发行份额为50亿份，占比20.6%。

今年1月新成立基金86只，累计发行份额1665.63亿份。其中，股票型基金20只，发行份额236.30亿份，占比14.19 %；混合型基金32只，发行份额835.08亿份，占比50.14%。债券型基金发行30只，发行份额为532.83亿份，占比31.99%。两相对比，今年2月前半月发行情况表明，权益类基金占比环比进一步提升。

“本轮窗口指导调整利好股票类、混合类新产品的发行，各大基金公司产品线布局也将随之作出重大调整。”对此，有市场人士对新经济e线表示。“近期，深成指和创业板指均创出近期新高。权益类基金自然比较好卖，基金公司也抓紧时间发产品。而且，爆款基金背后代表了过往业绩优异的基金经理或有实力的基金公司的产品。”