小七参考仓位：五六成仓

周末最大的消息，应该是疫情的分化，经历了一个多月疫情防控，国人对与确诊和疑似病例的变化已经了然，最近国内的数据确实不断好转，虽然这两天因为监狱发生传染，出现了一些数据转折，但大趋势来看，还是让人逐渐放心。现在每天都有2000多人治愈，现有确诊人数是50000多人，那么25天就差不多可以消化这部分确诊患者，同时，昨天新增的死亡案例减少了100以内。

当然，现在不少地方复工复产，也会给疫情带来反复，今天看到消息说北京的香山出现堵车现象，杭州的西湖也出现游人如织的情况，还有些地方防控标准也有所调低，这算是不幸之中的万幸，不过，目前还不是摘下口罩欢庆的时候。一方面是，新冠病毒的传染性极强，隐蔽性极佳，防控难度极大，一个超级传播者就可能将良好的疫情防控局面打破；另一方面则是柜外的疫情出现一些失控的迹象。

作为一衣带水的领邦，韩国这两天成为疫情扩散最严重最快速的地方，现在已经达到600多例。前阵子日本的疫情一度让人揪心，但主要是钻石号邮轮出现600多例病患，等到这些游客逐渐被接回各自母国，日本本土的确诊病例也才136个。韩国的问题主要是出现了超级传播者，而且出现了万人集会的场合，今天韩国已经把疫情防控提高到了最高级别，这是韩国政府继2009年甲型H1N1流感后时隔11年再次发布最高级别的传染病预警。

此外，伊朗、意大利等地也出现疫情加重的现象，坦白说，中国的医疗条件还是可以的，至少能短期内集中各地的医疗资源倾斜，但是像东南亚的一些发展中国家，研发检测试剂都非常困难，更不要其他医疗设备，国家财政资源也支撑不了这种防控。所以，后续疫情在一些不发达国家和地区蔓延的可能性比较大，上周四五，全球金融市场有所动荡，与这个预期有关系。

目前，能控制疫情扩散的只有两个方面，一个是特效药，目前有证实的一些有疗效的药物，但还是没有明显的特效药，瑞德西韦等的结论还没有出来，对于轻症患者来说，各种药物可能都管点用，自身免疫力也够，但是一旦变成重症，这里致死率就很高了，目前还是需要等待结论。希望后面能有好消息。

另一个是疫苗，昨天浙江省卫生健康委表示，第1批疫苗已经产生抗体，已经进入动物实验阶段，重组腺病毒载体疫苗，开始进行重组病毒的培养，将于近期开展动物实验。不过，从动物实验到人体试验还要蛮长时间，非典疫苗都要一年多，现在再快，大半年也要，估计要年底才能看到应用。届时再生产出来足够几十亿人使用的疫苗，时间也会长一点。

说了这么多，我们还是回归到股市来，上述消息对市场有哪些影响？首先，我们可以看到上周五外盘跌幅比较大，尤其是美股在上周三刷历史新高之后，周五纳指出现了1.8%的跌幅，它近期刷高在技术上也出现了macd顶背离特征，周五的美股恐慌指数也到达了近期高位，美股股指期货也继续下探了0.9%左右，说明全球市场正在面临全球疫情加剧的问题，欧洲股市上周五也是一片绿，但是跌幅没有那么大。

其次是期货市场，国际黄金已经刷出了2013年3月的新高，达到了1645美元/盎司，这本身就表明资金有避险需求，这里的高位距离2011年的历史高位1900美元还有一些距离，黄金投资，七祖是去年7月左右就重点推荐了黄金类基金（当时每克310元），我自己买了之后一直持有，后面有过一些调整，现在涨了370元每克，半年多有20%的收益率。收益跑赢沪指，但没跑赢深成指，不过，就黄金类基金的稳健投资风格来说，应该还是不错的收益。

黄金基金要比黄金股票好了，目前黄金股板块相比去年七月还跌了13%。黄金类股票可以做中短线，但不适合中长线操作。股市暴跌，黄金价格会涨，但是黄金股最终还是会跟随大势走弱的。当然，黄金类基金买入还是不如科技类基金，节后第一天大跌的时候，我曾经提示可以买入一些基金，当时场内买了科技ETF、半导体ETF和5GETF，到上周五平均有30%的收益率，当然，当时肯定没有想到后面有这么强一波走势。

再次，由于周边疫情的恶化，我们首先考虑韩国，据报道，韩国存储芯片大厂SK海力士20日表示，位于京畿道利川工厂的一名新员工曾与大邱市新冠肺炎确诊病例有密切接触，所有与该员工有接触的人员全部隔离，共计800多名。海力士称，目前员工检测阴性，不影响运营。上周四五内存板块大涨，与这个消息有一定关系，不过，遗憾的是，我们最强的内存厂商长江存储也是在武汉，目前据说正常运行，值班人员与不与外界接触，厂区没有感染病例，不过，这样也只能维持生产线，不可能扩产和增产。

还有22日的消息，三星电子表示，该公司位于韩国东南部城市龟尾的一家智能手机工厂有一名员工检测出新型冠状病毒呈阳性。随后，三星电子暂时关闭了这家工厂。该工厂主要生产三星的旗舰智能手机，包括Galaxy Z Flip可折叠智能手机，这款手机刚刚上市销售。三星表示，暂时停产不太可能影响智能手机的生产。——所以，海力士的疫情刺激内存，那么三星这个可能会刺激折叠屏或者国产手机链，不过，这里实际刺激可能不会太明显，只是情绪上操作。

正面刺激会有，但负面拖累可能会有，比如给韩国企业做供应商的，它们那边停产了，那么对原料或者零部件的需求可能会减少，同样，还有一些是韩国企业给中国企业做供应商的，也要注意是不是会被拖累，有些产品不是很快能找到替代物的。因此，我们一方面可以看好疫情的正面刺激（比如面板产品LCD、OLED、MiniLED、MicroLED，存储器DRAM、NAND、Nor Flash里韩国产能的退出，以及国内产品供不应求而涨价），但也要注意部分股票可能会被拖累。（如果日本疫情也恶化出现停产，可以关注日本垄断的柔性屏的FPI膜、光刻胶、高纯度氢氟酸等的国产替代。）

最后，我们还是考虑复工复产的一些行业，领导今天也表示，要不失时机抓好春季农业生产，积极扩大国内有效需求 加快在建和新开工项目建设进度。中信建投策略团队23日发布研报指出，如果短期市场出现回调，投资者可以择机加仓。从行业配置上来看存在三条主线：第一，随着企业逐渐复工，此前需求被压缩的汽车、食品饮料、家电、餐饮旅游等消费行业将重新反弹，需要加配；第二，受益于资本市场改革与流动性充裕的券商板块；第三，产业景气上行、流动性政策支撑的科技板块，当前维持标配。

周末还看到两个消息，中国将于2020年3月、5月组织最后两次北斗三号组网卫星发射，完成北斗卫星导航系统全球组网，实现几代北斗人执着追求的“全球梦”，今年北斗系统概念还是可以高看一线；另外就是上周五收盘前后，中国汽车工业协会向生态环境部和工信部提出建议，针对国六排放标准给予产业更长过渡期，并延缓PN（颗粒物）排放指标切换时间，随后看到汽车概念明显拉升，今年1~2月汽车销量大幅下滑，恐怕得及时行业自救才行。这里也是提醒，今年大多数企业一季报可能会比较难看，我觉得私募和游资不敢加仓，恐怕都是在等这个坑。

国内疫情好转，或者说取得阶段性成效，但是国外疫情恶化，这是一个地球村，发生疫情之后，没有谁是一座孤岛。这其实也让那些阴谋论破产，不存在根据人种订制病毒，即便是3亿多美国人里，亚裔人口也有2000多万，华人也有500多万，谁要是这么干，就是反人类罪。所以，这种无聊的议题不值得一驳，还是集中精力选板块和个股。

本轮反弹其实真的是超预期了，节后一天能够3000股跌停，这是超预期的，但是后面反弹也是超预期，这里的转折实在太快了。回顾来看，表面上的问题我们都分析到了，但是在家炒股的散户大户和企业停工后转入股市的资金，这两块没有考虑到这么强劲。还有一点，就是近期公募爆款基金特别多，2月以来已有20只爆款基金提前结束募集，吸引了超过2000亿元的资金，尤其是以科技为主题的ETF基金大规模发行，大量公募基金入市给科技股冲高接盘。

这个期间，私募和游资反而是比较谨慎的，所以，这也是另外一种分歧。目前，这个位置让私募和游资继续加仓抬轿，可能性很低，但是公募仓位已经不低了，后续是否还有那么多爆款基金也值得商榷。不过，周末还有个消息，富时罗素新纳入141只A股，纳入因子提升至25%，正式生效将在3月23日，近期北上资金大幅流入还是可以期许（预计2020年境外资金总体将达到2500亿元-3000亿元），有些白马股，尤其是受到疫情拖累形成黄金坑的白马股可以考虑布局一点，近期买入，拿到23下月23日，胜算还是比较大一点。

明天还有一个消息值得期待，那就是华为将在24日晚上9点举行华为终端产品与战略线上发布会，华为全新折叠屏手机HUAWEI Mate Xs和多款终端新品将亮相。上周五板块已经有所活跃，明天都还有可能跟随活跃，这里面有四个两点，一是折叠屏，柔性AMOLED，不过去年国内近九成的折叠屏是京东方生产的，所以链条不算大；二是Wi-Fi 6，主要是路由器概念，可能会引领一波更换潮；三是氮化镓(GaN)充电器，小米10开启的，但三星华为好像都会采纳，所以，后续还可高看一线；四是华为首款预装HMS生态的智能手机发布，这里的HMS会是鸿蒙系统的先锋，国产软件和国产替代的思路还可以……

目前能考虑的就是这几个，如果还有其他亮点，需要在24日发布会上知晓，并且在25日才好操作。在前期疫情出现好转迹象的时候，七祖就已经提醒大家转移到手机产业链，所以，这几天活跃的手机线都在预期中，估计可以活跃到3月份，但是资金会扎堆在哪，还是要结合这些新款手机的亮点、热点，这一点没法那么精准把握，因为缺乏这方面的科技情报。不过，根据当前的公开信息，也还是有一些值得操作的板块和个股。

具体到明天走势，周五外盘重挫，还有韩国疫情加剧，可能会让明天早上亚太市场承压，看看韩国和日本股市是否明显下跌，进而可能会拖累A股，但是国内疫情有所好转，似乎又不会让行情出现太担心走势，主要还是涨幅较大的板块和个股，上周五虽然出现宽幅震荡，但还是有一百多涨停板，没有跌停板，情绪好转无疑。这里普涨走势还是越来越难，万亿资金成交量固然可观，但也不足以推高4000个票，所以，做好热点重点板块和个股很重要，避免套在冷门板块上。仓位上目前在五六成左右，这也是一个稳健的水平，盘中做一点波段没问题，这里要做好保护胜利果实的准备。

中小创科技股和大盘蓝筹股

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