（原標題：多家公募“打折買股” 興全、睿遠等旗下爆款基金閃現）

每經記者 王 晗    每經編輯 肖芮冬    

日前，證監會一則再融資新規令冰凍已久的定增市場重煥生機。在放寬創業板再融資門檻、發行價八折、鎖定期減半等利好消息下，上市公司新發定增預案也變得密集起來。

《每日經濟新聞》記者注意到，2月14日~2月22日，共有38家上市公司發佈定增預案，多集中在醫藥、科技行業，同比去年出現明顯增量。與此同時，參與定增的神祕股東也隨着定增預案的下發浮出水面，其中有多家公募機構閃現，不乏一些明星產品參與認購。

機構積極參與定增市場

截至2月22日，新規實施以來，38家上市公司緊急公佈增發預案。其中，27家定向增發對象涉及機構投資者，多家公募機構率先嚐鮮。具體來看，2月21日，中密控股發佈2020年度創業板非公開發行A股股票預案，擬非公開發行股票數量不超過2978萬股，募集資金不超過6.5億元，鎖定期爲18個月，富國、興全基金出現在認購名單中，均參與認購274.85萬股，認購金額爲6000萬元，躋身該個股第四、第五大股東。

據悉，中密控股是一家機械密封龍頭企業，太平洋證券研報給予買入評級，6個月目標價爲35.75元，相當於2020年25倍動態市盈率。Wind數據顯示，截至2月21日，中密控股在春節後漲幅爲8.13%，截至上週五收盤價爲29.38元/股。

無獨有偶，2月19日，立思辰發佈的非公開發行預案也出現了不少熟悉的公募基金。據悉，立思辰此次非公開發行股票不超過1.27億股，發行股票價格爲12.03元/股，擬認購金額超15億元。其中，興全基金旗下9只公募基金以及1只專戶產品“組團”參與認購，認購股票數量爲2078.14萬股，認購金額爲2.5億元。

《每日經濟新聞》記者發現，參與認購的基金有首募300億元的“日光基”興全合泰混合、謝治宇管理的分級基金興全合潤分級混合、養老FOF興全安泰平衡養老目標三年持有期混合FOF、一隻專戶資管計劃“興全特定策略52號”參與認購74.81萬股，認購金額爲900萬元，剩餘均爲混合型基金產品。此外，建信優選成長混合、睿遠成長價值混合以及睿遠旗下3只專戶資管計劃也參與認購立思辰定增項目，其中睿遠成長價值混合認購955.94萬股，認購金額爲1.15億元。

公開資料顯示，立思辰在2012年底加入教育業務，2018年收購中文未來後主攻大語文業務。除線下培訓外，立思辰還開發了線上諸葛學堂、大語文APP等產品，以線上、線下相結合的方式加速推廣大語文業務。此次定增“輸血”其中的7億元用於償還銀行貸款，2.4億元用於補充流動資金。疫情之下，線上教育大火，截至2月20日，立思辰節後已大漲42.31%。

定增投資收益在於質優

“近期很多投行都在加班加點接單，很多都是關於上市公司再融資項目的。定增項目鎖定期減少一半，相當於時間鎖定的風險降低一半，8折折扣價令項目預期回報也提升了，這樣看，未來公募基金參與定增的熱情肯定是有回升的。尤其是一些符合經濟轉型方向、國家支持的科技類板塊，這些股票也是過去一年漲得比較好的，企業融資需求比較大，做定增的衝動也比較強。”上海某投研人士如是說道。

對於再融資鬆綁後的定增項目折溢價率、投資收益情況，某私募投研人士認爲，折溢價率一看項目質量，二看當前供求關係，短期看市場是不缺項目的，高折價概率大一些。鎖定期的縮短意味着流動性的提高，這有利於提高投資收益。但收益的根本來源，還是取決於項目質量和二級市場所處的階段。如果解禁期間是牛市，獲取超額收益就更容易些。

現階段下，質優纔是定增投資收益的有力保障。盈米且慢研究總監趙玉斌指出，優良公司的定增是比較有優勢的，甚至有可能溢價；品質較差的公司，折價的概率還是比較大。事實上，定增相對於在二級市場投資會多一部分安全墊，最終收益水平還是取決於標的本身的優質程度。在2015~2016年做定增較多的公司都虧損，主要原因是由於標的本身較差，即使有安全墊仍然有可能虧損。如果標的較優質，即使溢價買入仍然可能會得到收益。所以總體來說，定增還是需要看標的的優質程度。

在前述投研人士看來：“經過上一波經驗教訓後，機構在選擇參與標的方面肯定會更理性一點。目前大盤還是在底部的，不過股票方面有些科技股、白馬股已經漲得比較高了，風險比較大還是要謹慎參與的，今年是新發定增主題基金和建倉的好時機。”