北京時間25日零點，道瓊斯指數下跌超過1000點，跌幅爲3.56%。納斯達克指數下跌3.71%，標普500指數下跌3.35%。同期的歐洲股市也哀鴻遍野。其實，美股早在上週五就已經出現了大跌，上同五納斯克達指數就下跌了1.79%，這已經屬於較大的下跌，說明短期市場出現了做空跡象，而本週一的暴跌，只是短期下跌行情的延續。

面對美股的大跌，我們分析有以下幾大原因：

第一，冠狀病毒疫情全球蔓延。截止25日凌晨，全球多個國家冠狀病毒感染者人數激增，日本確診850人，韓國833人，意大利230人，特別是意大利突然猛增，部分城市已經封城。新加坡90人，伊朗61人。資本市場恐慌情緒上升，避險情緒上升。

第二，資本市場對2020年世界經濟持悲觀態度。全球經濟本身欲振乏力，美國經濟增長不如預期，歐洲深陷英國脫歐泥潭，中國經濟遭遇到疫情襲擊，日韓疫情開始爆發，印度剛剛趕走了蝗蟲，可以說全球經濟比預想中還要更加糟糕。而美股、歐洲股市提前反應這種預期進一步惡化這是非常正常的。

更糟糕的是，國際油價下跌也印證了2020年世界經濟的總的趨勢。美原油期貨開盤快速跌至50美元附近，跌幅近5%，而布倫特則跌至55美元上下，同樣跌幅近5%。儘管，OPEC和俄羅斯表示要限產保價，但世界經濟不行，油價肯定難保，誰也不願意爲保油價犧牲太多。於是乎沙特、俄羅斯、伊拉克、阿聯酋等國都紛紛拋售石油，國際油價應聲而落。

第三，由於冠狀病毒的全球蔓延，世界經濟前景堪憂，大量資金拋售股票等有價證券，而去尋找無風險投資品種，10年期美債收益率下跌約10個基點，至1.36%，創2016年以來新低。反之黃金則高歌猛進向1700發起了衝鋒。

另外，美元指數漲至100附近，説明在全球經濟不景氣情況下，一些投資者認爲持有美元則更加安全一些。試想，大量遊資恐慌性的拋售美股，然後再換成了美債、美元、黃金等避險，那麼美國三大股指焉能不跌？

第四，美股從2009年開始上漲，期間沒有像樣的調整，已經連漲了10多年，已經遠遠透支了美國經濟的未來，目前美股是存在着較大泡沫的，並且也有大量的獲利籌碼。所以，一旦遇到世界經濟有風吹草動，美股的泡沫就會快速擊破。

現在問題來了，面對歐美股市大跌，A股能否獨善其身呢？我們認爲，這種可能性幾乎是沒有：

首先，隨着資本的全球化流動，中國的A股市場也逐步向世界開放，如果美股、歐洲股市出現大跌，説明全球經濟前景堪憂，而中國又是全球大冢庭中的一員，肯定是難以獨善其身。唯有希望這次疫情能夠快速受到控制，這樣國內經濟受到衝擊小一些，那麼A股纔有走牛的希望。

再者，早在2019年，國內經濟就開始走下降通道中，再加上這次疫情的突發，更是影響不小。雖然，我國央行又降息又降準，但是貨幣寬鬆的資金流入股市後，只能推高股市現有的泡沫。所以，要讓更多的資金流向實體經濟，流向中小微企業，這樣才能使經濟的抗壓能力增強。而短期的貨幣寬鬆，只會導致股市衝高回落，最後一地雞毛，受損的還是普通股民。

最後，世界經濟及國內經濟至少在今年上半年是難有起色了。那麼，今年新股IPO、再融資、定向增發等直接融資都將閃亮登場，這無疑是給A股市場以抽血。過去新股一週最多二三個，現在可能一週要七八個新股上市。新股上市步伐加快，再融資、定向增發一起來襲。這將會給A股市場的流動性帶來較大的壓力。從短期來看，全球股市重挫，經濟將會低迷，A股並不具備持續走牛的可能。