9成以上券商实现盈利，证券股确定性高。今日开盘，券商股集体异动。截至发文前，中银证券涨停！

2月26日，中国证券业协会公开了证券公司2019年度经营数据。数据显示，133家证券公司2019年度实现营业收入3604.83亿元，35.37%，2019年度实现净利润1230.95亿元，同比增长84.77%。120家公司实现盈利，占比高达9成。

其中，各主营业务收入分别为代理买卖证券业务净收入（含席位租赁）787.63亿元、证券承销与保荐业务净收入377.44亿元、财务顾问业务净收入105.21亿元、投资咨询业务净收入37.84亿元、资产管理业务净收入275.16亿元、证券投资收益（含公允价值变动）1221.60亿元、利息净收入463.66亿元。

至2019年末，133家证券公司总资产为7.26万亿元，同比增加近16%；净资产为2.02万亿元，同比增近三成。这不单体现了券商补充资本金发展重资本业务的倾向，也体现了券商行业做大做强的努力。在监管着力打造航母级券商的推动力下，多渠道补充资本金，提高经营能力，是各大券商尤其是龙头券商努力的方向。

数据中还可以看到，券商都在摆脱“靠天吃饭”的模式，收入结构优化明显。。2019年，133家券商证券投资收益为1221.6亿元，较经纪业务收入多433.97亿元。自营业务大大超过证券经纪业务。

从上市券商来看，已经有近20家券商公布了2019年的业绩快报或者预报，基本上都业绩预增。证券一哥仍然被中信证券牢牢把握，无论是营收431.77亿还是净利润122.88亿都拔得头筹，也是目前为止第一家净利润超过百亿的券商。国海证券则是利润同比增幅最高的券商，2019年国海证券实现归属于上市公司股东的净利润4.96亿元，同比增长578.63%。

百瑞赢认为：从昨日的科技股深度回调可以看出，由于前期涨幅过高，加上避险情绪的影响，业绩稳定大金融、大基建板块更受资金偏爱。

券商板块有着三大因素催化：

股市火热。截止到2月26日，沪深两市成交连续6天破万亿，2月25日，成交量更是突破1.4万亿。另外，根据中国结算数据显示，截至2020年1月末，投资者数量合计1.61亿。这些不断入场的增量投资者是资本市场火热的有生力量。

再融资新规。新规落地后，宽松程度超出预期，造就了定增市场重返万亿规模。并且这项新规将激活整个A股市场，券商正迎来增发承销的盛宴，头部券商的投行业务更受青睐。

科创板落地。投行业务作为券商业务的“发动机”，根据“投资银行业务收入=承销业务净收入+保荐业务净收入+财务顾问业务净收入”的公式来计算，在2019年资本市场启动改革的背景下，收入增幅达到3成，其中证券承销与保荐业务净收入为377.44亿元，同比增长46%；财务顾问收入105.21亿元，同比微降。

（图片来源摄图网）

（作者：王永江 执业编号：A0840616100002）

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