上週測評了支付寶的全民保 終身年金，文後有位朋友留言，說信美相互的養老金，非常好！於是玩保哥這樣回覆：

而後，又有位“耐撕”朋友在文後兩次留言：

剛說準備測評，這位耐撕朋友就說馬上停售，嚇得玩保哥虎軀一震，趕緊開始蒐集產品資料，爭取停售前趕出一篇測評。

好在，蒐集資料的過程中，看到最新通知，本月31號產品並不會停售，暫時也沒有停售計劃，所以倒不用那麼急了，不過還是趁勢，儘快推出其測評吧。

一、產品簡介

簡單介紹下產品基本信息，摘自官宣材料：

產品與之前測評的支付寶 全民保終身養老年金是一個類別，最重要的區別在於信美這款沒有分紅。

不過產品有無分紅，並不是區分產品好壞的重要因素，關鍵是看產品最終能給投保人的利益如何。

另外有兩條投保須知，在產品介紹當中沒有體現，需要留意下：

1.產品的起投金額是10萬元，也就是年交保費必須高於10萬，跟全民保的1元起投不同，這款走的是高端路線。

2.當下信美相互僅在北京有機構，所以理論上只有在北京生活或工作的人羣纔可以投保。

二、產品收益數據

產品簡單介紹之後，進入產品的最重要的利益演算部分，上圖：

該投保案例當中，選擇40歲，是爲了與我們常規的理財險（主要是各年開門紅系列）測評一致，而選擇躉交，則是此種交費下的利益演算最簡單，有興趣的朋友可以自己驗算和對比。

最右一列，我們新增“年均回報率”評估產品收益率，基它數據都來自官方資料提供。

正如文章標題所說，這款產品已經是一款年金險能做到的極致，因爲按監管要求，年金險的預定利率上限4.025%。

首先，這款產品的預定利率是4.025%，經驗證沒有問題，直接到上限。

其次，一款年金險的預定利率做到4.025%，並不罕見，包括我們歷年的開門紅測評當中，都有不少產品都是這麼宣稱的。

但是一款產品的預定利率是4.025%，並不意味着投保人的回報率有這麼高，這當中涉及到保單的各種成本及扣費（佣金、保單管理費等）。

投保人躉交10000元保費，假設保單沒有扣費，則保單賬戶價值可以按4.025%複利增值，回報率曲線是一條水平的直線；

但是如果這10000元當中1000元作爲成本扣除了，即便賬戶價值仍以4.025%的複利增長，但基於初始保費計算的年均回報率，就會大幅下降，而且回報率是從-10%開始，逐年遞增，上限是無窮接近4.025%的一條上揚的曲線。

（實在有點繞口，下次我們爭取配個圖吧）

回到信美相互這款互信一生終身年金，我們找幾個時間點，看看其不同的保單年末，年均回報率：

第2年末，1.92%；第5年末，3.18%；第20年末及以後，基本在3.8%~3.9%之間。

這組數字看絕對值並不高，但正如前面所述，4.025%是一款確定利益（無分紅/萬能）年金險上限，能在保單第二年達到近2%，第5年就超過3%的非分紅年金險，玩保哥表示非常罕見！

印象中之前達到這種水平的，僅有安邦養老的榮享年金，之前我們測評並推薦過，不過其產品不是終身領取，只有15年期限。當然隨着AB被整頓，之後產品就下線了……

大多同類的終身年金產品，基本都需要5年，甚至10年收益率才轉正。

三、同等條件領取水平 對比全民保

如果到現在，對這款互信一生的收益持懷疑態度的話，那我們將之前測評的人保全民保養老年金的數據拿出來，進行另外一個維度——領取水平的比較。

當然，鑑於支付寶的人保全民保，當時演示的數據是30歲男性的躉交數據，所以，我們將這款互信一生的數據也設計成同等條件：

（支付寶的全民保 養老險測評數據，點擊這裏）

同樣的交費條件，30歲男性，躉交10萬，60歲開始領取：

互信一生每年可領取的養老金是17200元，保證領取26年；全民保每年可領取的養老金是10100元，保證領取20年+分紅。

每年多領取70%，這個領取水平的對比夠直觀了吧。

有人說，你這樣對比不公平，全民保還有分紅啊，得，我們算下總的領取金額吧：

互信一生保證領取，447,200元；

全民保保證領取，202000元；加中檔累計分紅214570元，爲416570元。

即便考慮上中檔分紅，全民保的累計領取金額也沒互信一生的高，而且各位注意，分紅畢竟是有不確定性的。

所以相比之下，支付寶全民保確實只是青銅水平，而這款互信一生至少是黃金，甚至白金水平了。

至於信美人壽的介紹，大家請移步至之前測評三葉草重疾的文章第一段（點擊這裏），懶得摘過來了，話說最近信美確實有點猛啊。

產品總結及投保建議

信美相互的互信一生終身年金，從產品的精算角度看，預定利率直接到頂，而且產品的扣費水平也極低（躉交時，僅首年扣費4%左右），在同類產品當中，幾乎獨一份，即便未來新推出類似的產品，恐怕也難有出其右者。

當然，除了優點之外，產品的缺點文章開頭也提到過了：

一是門檻較高，年交保費10萬起步；

二是信美相互分支僅有北京分支，按信美官方的說法，居住或工作不在北京的朋友無法投保，不過對於異地投保這事， 我們已經論述過多次。（異地投保文章，請點擊這裏）

另外，因爲信美人壽是互助保險公司，所以其產品的介紹當中還有所謂的保單“盈餘分配”，但這個畢竟是天上的浮雲，未來到底有沒有還不一定，所以就不單獨介紹了。

投保建議：

1.對於有投保終身養老年金的朋友，這款產品絕對是最佳選擇了，至於非北京地區的，要不要投保請參考上面文章後，自己決定。

2.即便不將其作爲終身養老年金，而作爲一款收益確定的長期儲蓄保險，也是一個很不錯的選擇，相當於以放棄首年利率爲代價，獲得一份長期鎖定4.025%的利率的長期儲蓄。

而關於4%左右的確定利率是，有足夠吸引力，這個話題今天就不展開論述了，大家根據自己的理解進行選擇吧，哈哈。

瞭解產品詳情，請進入公衆號，點擊精選產品當中的“理財/養老”，或直接點擊文章最後的“閱讀原文”。

PS：

其實還有一款終身養老年金也還可以，不過產品資料還不齊全，所以放到後面再安排時間測評了。

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