財聯社（長沙，記者 黃路）訊，四天內兩度修正業績預告，實屬少見。3月2日，開元股份公告預計2019年業績鉅虧6.2億，其虧損的主因是計提鉅額商譽減值。公司跨界轉型3年，1年的鉅虧就讓公司打回原形，而自創業板上市來，累計八年淨虧1.43億。

4天兩度修正業績預告

畫風切換太快。開元股份1月23日公佈2019年業績預告，預虧3.5億至3.55億元。公司給出的業績預虧原因有三："製造業應收賬款委託收款產生的損益；商譽計提減值準備；職業教育板塊利潤下滑。"

2月28日，公司第一次修正業績預告，預虧變爲6.23億至6.28億元，虧損額由3.5億變更至逾6億。業績快報與前次業績預計出現差異的原因，主要是大幅提高商譽減值準備所致。

按照公司給出的進一步解釋，造成2019年商譽減值前後計提差異的兩個原因，均與2020年有關。一是受到2020年疫情影響，考試暫緩、復課推遲等對職業教育培訓業務有衝擊；二是由於公司暫緩新校區拓展投入、開業計劃等，預計2020年的業績預期將受到影響，所以要對2019年商譽減值重新進行修正。即修正前後，2019年商譽減值多計提了2.7個億。

3月2日，公司第二次修正業績預告內容，這次虧損額未變，每股收益數據則錯的離譜，修正基本每股收益由-0.28元變更至-1.82元，同比下降由196.55%變更至727.59%。公司再次向投資者致歉。

計提大額商譽減值調節利潤？

看到最新業績公告的那一刻，不知道持有開元儀器的投資者能否平和的接受道歉。

公開資料顯示，2017年2月，開元股份完成對恆企教育100%股權與中大英才70%股權的收購後，公司由原儀器儀表單主業變爲職業教育與儀器儀表雙主業。此前，開元股份主要從事煤質檢測儀器設備的研發、生產和銷售。從2017年3月份起，公司合併了恆企教育與中大英才財務報表，報告期末，公司累計形成商譽14.102億元。

2017年、2018年經過兩輪減值測試後，截至2019年三季度公司商譽爲13.92億，幾乎沒有任何變動。2017年開元股份實現淨利潤1.6億元（同比增2617%），2018年淨利潤9859.88萬元（同比降38.41%），兩年合計實現淨利潤約2.6億元。

但如果算上2019年預虧6.23億至6.28億，即收購後的三年內，公司做了一樁賠本買賣，三年內合計淨虧約3.6億。

時間拉更長一點，開元股份2012年上市，收購前的2012至2016年五年內，公司累計實現淨利潤約2.2億元，彙總2017年、2018年合計只有2.6億元淨利。也就是說，自開元股份2017年轉型實現雙主業後，公司2019年的虧損額，已讓公司前七年的累計淨利潤化爲烏有，還淨虧1.43億。

根據藍鯨紅岸風險挖掘系統顯示，截至2019年9月30日，公司共有商譽13.9億元，商譽/淨資產佔比超過60%，資產減值比例和營業外收入兩項指標存在凸起；結合半年報顯示，其他應收款較上期增長超過30%。

記者注意到，監管層在2月份重點關注了上市公司預告2019年大幅虧損的情況，從2月3日至29日，東土科技、威創股份、瑞康醫藥等多家上市公司均以商譽減值等理由，預告2019年業績大幅虧損，被監管層下發關注函。

商譽計提時點選擇的背面

三年業績陡峭曲線的的劇變，2017年是開元股份的一個分水嶺，自公司轉型新增"教育培訓"業務板塊後，近14億的商譽一直高懸不動。

2016年9月1日，開元儀器公告，擬以12億元的價格購買恆企教育100%的股權、以1.82億元的價格購買中大英才70%的股權；同時，募集配套資金不超過4.7億元。

當時，交易對方承諾：2016年度恆企教育實現淨利潤不低於8000萬元，2016年和2017年度淨利潤累計不低於18400萬元，2016年、2017年和2018年度淨利潤累計不低於31920萬元。

中大英才承諾業績爲2016年度淨利潤不低於1500萬元，2016年和2017年度淨利潤累計不低於3500萬元，2016年、2017年和2018年度淨利潤累計不低於6500萬元。

三年業績承諾期間，開元股份2016年淨利潤爲589.16萬元；2017年則猛增至1.6億元，2018年仍有近1億元淨利潤。

與此同時，截止2018年12月31日，公司在併購過程中形成的商譽的剩餘賬面淨值仍爲13.92 億元，當年計提商譽減值準備僅爲2653.28萬。期間，恆企教育、中大英才分別順利完成業績承諾目標的98.70%、101.79%。

遙看開元股份2012年上市時，羅建文、羅旭東、羅華東合計持有公司61.19%股份，截至2019年3季度末，羅建文等三人合計持股11.80%，作爲收購方的開元儀器實控人羅華東、羅建文、羅旭東（羅建文爲羅旭東、羅華東兄弟之父）一路收割併購紅利，其中，羅華東早於2014年辭去公司董事及總經理職務，且2017年公司股價"高光"時期減持了大部分持股。其餘二人也是"賣賣賣"，2019年9月，羅旭東先生辭去公司董事、董事長職務。

開元股份經過此番財務"大洗澡"後，今年又可以輕裝上陣，恆企教育原董事長成新任董事長；中大英才原董事長趙君接任副董事長總經理。2020年開元股份在新的教育界資本人士的帶領下，或又將開啓新的一輪資本角逐。只是，開元股份上市八年淨虧1.43億，羅氏三人賺了真金白銀、兩家被收購的教育界董事長賺得股權且順利上位。開元股份上市八年淨虧1.43億，一場數字遊戲過後，那麼2019年逾6億的業績窟窿誰在買單？

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