财联社3月3日讯，自2019年正式进入5G商用元年开始，5G通信设施和终端便开始逐步建设，资本市场也从去年开始逐渐兑现这方面的逻辑。随着2020年的到来，"不期而至"的疫情和稳经济的需求成为了以5G网络为基础的信息化建设的强烈催化剂，将这场浪潮快速地推向高峰，市场人士也将此冠之为"新基建"。

随着这场浪潮的推进，5G相关应用或将更早地登上历史舞台，相关产业链核心标的也可能成为未来资本市场"聚光灯"下的新一代主演。

新基建浪潮汹涌，5G终端加速普及

3月2日，一场并不太出乎意料的大反弹在A股上演，沪指、深成指、创业板指收盘涨幅都超过3%，两市成交额连续第九天突破万亿元，行业板块全线上扬，北向资金净流入41.52亿元。

当天的核心"演员"都跟基建息息相关，一方面是以建筑装饰、建筑材料和非汽车交运为主演的旧基建板块领涨两市，带动沪指再次冲击3000点，另一方面则是基建"新贵"，以5G基站建设为核心的标的公司上演涨停潮。

而这离不开疫情催生的稳经济需求下的政策加快推动。2月22日，工信部召开"加快推进5G发展"会议后的次日，中国联通便积极响应，表示已与中国电信就5G网络建设召开专题会议，上半年力争完成47个城市、10万基站的任务，到三季度力争完成原计划2020年全年的25万基站建设任务。

除了基站建设的快马加鞭外，5G终端也不甘示弱。目前，华为、三星和小米等众多知名手机厂商已推出5G手机，苹果也在积极酝酿中，预计将于下半年推出。中国信通院数据显示，2019 年全年5G 手机 出货量为1376.9 万部，2020 年 1 月的出货量为546.5 万部。中国联通此前预计，今年5G手机整体市场销售规模在1亿-1.8亿台，公司计划中的5G手机销售目标为3300万-6000万台。

目前，5G手机价格比较高是制约需求的因素之一。中国联通3月1日撰文指出，未来三年，5G将拉动整体手机市场进入一个快车道发展阶段，并提出要推动5G终端实现"四化"，包括手机5G化、制式通用化、价格民众化、终端泛在化，其中重要的一点是"价格民众化"。 未来，平价5G手机或将更快面市，加快5G手机的普及。

随着由G（government）端引导的5G通信基站及协议标准的完善以及C（consumer）端5G终端的加速推广，中信证券认为，5G相关应用将登上历史舞台，成为未来 B端的主要行业机遇。

5G大容量、低时延等领域料将先迎来大机遇期

与5G基站发展同样的是，5G应用的加快落地也离不开政策的支持。

2月22日，工信部在召开"加快推进5G发展"会议时，强调要加快5G商用步伐，加快推动5G+工业互联网融合应用，深化5G与工业、医疗、教育、车联网等垂直行业的融合发展。

3月2日，上海市经济信息化委副主任张建明3月2日在上海市政府新闻发布会上表示，下一步，上海将研究制定全市在线科技产业发展指导意见，在无人经济、在线经济、人工智能+、区块链+、5G+等方面，前瞻布局新兴市场需求，通过定制化的政策，在上海市率先培育若干细分市场龙头。

毫无疑问，5G应用作为整个5G产业链中能够带来"核聚变"的一环，正在不断地受到重视。

5G网络具有高容量、大连接、低延时的特点，可在eMBB、mMTC、uRLLC等多种应用场景下应用。

具体来看，eMBB(增强移动宽带)主要是速率的提升，未来5G标准要求单个5G基站至少能够支持20Gbps的下行速率以及10Gbps的上行速率，主要应对4K/8K超高清视频、VR/AR等大流量应用。URLLC(低时延高可靠)要求5G的时延必须低于1ms，才能应对车联网、工业互联网、无人驾驶等低时延应用。mMTC(海量大连接)场景是海量大连接，对应物联网等连接量较大的应用。

天风证券研报指出，建议聚焦车联网、工业互联网和超高清三大细分赛道。

超高清视频方面，安信证券陈果团队发表发表研报指出，从5G技术的发展和成熟的角度看，eMBB或将是最早成熟的应用场景，超高清视频有望率先落地。

根据《超高清视频产业发展行动计划（2019-2022年）》的目标规划，到 2022 年我国超高清视频产业总体规模将超过 4 万亿元，4K 电视终端全面普及，8K 电视终端销量占电视总销量的比例超过 5%，超高清视频用户数达到 2 亿。此外，2 月 25 日，中宣部印发《全国有线电视网络整合发展实施方案 》，天风证券预计，随着广电整合开始落地，超高清视频需求将显著增加。

相关公司方面，安信证券陈果团队指出，超高清视频的普及硬件为先，4K、8K显示面板是关键，建议关注京东方A、TCL集团（大尺寸面板）；超高清视频意味着数据传输压力的激增，相关公司可关注新易盛、华工科技（光模块）；浪潮信息、宝信软件（云计算）等；内容制作补短板方面，建议关注：芒果超媒、新媒股份、中视传媒等。

车联网方面，2 月 24 日，发改委、网信办、科技部、工信部等 11 个部委联合发布《智能汽车创新发展战略》。《战略》中提出，到 2025 年，智能交通系统和智慧城市相关设施建 设取得积极进展，车用无线通信网络（LTE-V2X 等）实现区域覆盖，新一代车用无线通信网络（5G-V2X）在部分城市、高速公路逐步开展应用，高精度时空基准服务网络实现全覆盖。

天风证券测算数据显示，车联网市场仅 V2I 规模就在超 1400 亿元，另外 V2V 端市场规模也在百亿级别。随着行业标准的推进，我们看好千亿 V2X 市场正式进入落地阶段，厂商投资将明显增长。相关公司推荐金溢科技、千方科技、中科创达、四维图新。

工业互联网方面，2 月 21 日政治局会议强调要推动 5G 网络、工业互联网等加快发展，2月22日工信部也强调加快推动 5G+工业互联网融合应用。安信证券夏庐生团队认为，工业互联网成熟后未来每年的资本开支将相当于再造一张 5G 网络。

夏庐生团队表示，对于智能制造，数据是基础，通过工业现场的 MEMS 传感器搜集，云端算力处理，边缘计算配合，从而实现智能决策。

夏庐生团队指出，现有通信网络技术在系统容量、可靠性、时延等方面均无法满足智能制造绝大部分场景需求，5G 将真正满足工业现场复杂、多场景的需求，海量传感、边缘计算和工业云将会在 2020 迎来拐点，重点推荐工业富联、能科股份。

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