摘要：從經營業務來看，盧森堡合資公司和航投物流幾乎一致，爲何華貿物流要參與增資還在虧損中的航投物流，是爲了進一步擴大和河南的合作嗎。其實在今年1月末，華貿物流就和河南航投開展過合作，華貿物流擬以全資子公司華貿物流（香港）有限公司（以下稱華貿香港）與河南航投設在盧森堡的SPV公司，合資設立HNCA Logistics （Luxembourg） S.A.R.L（以下稱盧森堡合資公司），開展貨運代理及配套物流操作業務。

原標題：華貿物流欲同河南“二次合作”：增資航投物流 意在中原龍浩？

財聯社（鄭州，記者 張克瑤）訊，10月16日，華貿物流（603128.SH）公告稱，擬以公開摘牌方式參與河南航投物流有限公司（以下稱航投物流）增資獲取其49%股權，擬增資價格爲1.19億元。

這已經是華貿物流第二次對河南相關業務產生興趣，此前華貿物流與河南當地國資在盧森堡設立合資公司。如同上次投資看中的是盧森堡的運力資源，本次交易華貿物流相中了河南國資已構建的運力資源。不過，華貿物流參與增資航投物流，似乎有更長遠的打算。

“二次合作”由境外轉向當地

根據公開信息，航投物流是在河南省公共資源交易中心掛牌，擬引入投資方增資參股49%，掛牌價格爲不低於1.19億元。天眼查顯示，目前航投物流由河南民航發展投資有限公司（以下稱河南航投）全資控股。

華貿物流表示，河南航投是河南省政府成立的省管國有企業，航投物流主營業務是航空貨運代理，公司參與本次交易的目的是成爲航投物流的參股股東，以藉助河南航投已經構建的運力資源，在鄭州機場打造公司的航空物流樞紐。

河南航投構建的運力資源有什麼呢？2014年以來，河南航投先後收購盧森堡國際貨運航空公司（以下稱盧貨航）35%的股權、收購廣州龍浩航空有限公司（以下稱廣州龍浩）股權，爲河南架起“空中絲綢之路”，構建了以中歐洲際航線爲主，中美洲際航線以及中國-東南亞的國際航線爲輔的貨運航線網絡。

但航投物流仍處於虧損狀態。2018年度，航投物流實現營收2.14億元，營業利潤、淨利潤分別虧損73.36萬元、33.55萬元；2019年上半年實現營收5239.79萬元，營業利潤、淨利潤虧損957.38萬元、947.12萬元。

其實在今年1月末，華貿物流就和河南航投開展過合作，華貿物流擬以全資子公司華貿物流（香港）有限公司（以下稱華貿香港）與河南航投設在盧森堡的SPV公司，合資設立HNCA Logistics （Luxembourg） S.A.R.L（以下稱盧森堡合資公司），開展貨運代理及配套物流操作業務。盧森堡合資公司註冊資本100萬歐元，其中華貿香港擬出資35萬歐元，持股35%。

增資航投物流，連接中原龍浩？

從經營業務來看，盧森堡合資公司和航投物流幾乎一致，爲何華貿物流要參與增資還在虧損中的航投物流，是爲了進一步擴大和河南的合作嗎？

對此，某航空貨運業內人士向財聯社記者介紹，航投物流做的是航空運輸的輔助業務，比如打板裝箱、短途運輸等，但航投物流本身業務量不多，因爲它能承接到的盧貨航業務很少，盧貨航是有海外的貨運代理商來支撐自身業務。上述業內人士經常和包括河南在內的航空物流界有業務方面的接觸。

該業內人士根據自身瞭解到的情況透露，現在盧貨航的經營策略調整導致業務量、機隊規模都在下降，“估計（華貿物流參與增資航投物流）這個事，撐的不是盧貨航，應該是龍浩航空。”

上述業內人士所提的龍浩航空，全稱爲中原龍浩航空有限公司（以下稱中原龍浩），是河南航投於今年收購廣州龍浩70%股權後重組成立的，中原龍浩因此成爲河南省首家本土基地貨運航空公司。

該業內人士表示，航空貨運公司在國內屬於稀缺資源，相關主管部門對於航空貨運公司的審批非常嚴格，中原龍浩的機隊規模不大，機型偏老，航線不足，業務量低，若華貿物流成功增資航投物流，估計會注入一些貨代資源，和中原龍浩有業務上的往來、增強自身在中原龍浩的影響，也算是加深在鄭州的佈局。

財聯社記者就參與增資航投物流事宜致電華貿物流證券部，工作人員稱所有信息以公告爲準，如要採訪需聯繫公司董祕，記者撥打工作人員提供的董祕辦公電話，截稿前未能接通。10月16日，華貿物流收盤價7.39元，漲幅3.94%。