最近一周，我们看到了美股的极端走势，道琼斯期指更是不涨停就跌停的走势，说明市场情绪的蹦极，这样的情绪在不断地向A股传染，我们也看到了A股市场往往会因为期指走势而直接带来涨跌的交替。这样情况该如何看待呢？尤其是我们看到这一次巴菲特频频出手，但结果并不好，这样的行情，该如何度过？作为股民，我们要如何分配自己的仓位，以及做好功课的应对呢？实际上，中美股市正在迎接又一次重要拐点出现，之前2009年和2015年是两次重要的选择。2018年之后有过几次选择，但这一次2020年3月是重要的大拐点。

外盘与A股趋势的异同

如图，总结了在美联储在3.16日将工具箱中所有工具倾囊而出之前，各国央行的动作，可以说中国央行是表面上看动作最小的，但从股市角度，实际上货币政策动用越少的国家，反而效果越好一些。甚至，有投资者说假如美联储没有降息至零或新的QE政策，很可能不会引发这一波新恐慌。说实话，这的确是一种可能，甚至有可能A股引领16日反弹，但股市没有如果，如今的走势就是事实，而且单纯货币政策真的无法解决疫情的恐慌和随后的经济，需要更加积极的财政政策和对疫情的实质控制。

另外一张图更有意义：那就是美股走势和疫情的对应图，疫情因素才是关键，美联储的接连动作，放在平时没错，但疫情引发的恐慌，这个无法平抑市场情绪，这才是核心。所以，疫情方面是美股和欧洲股市的关键。这就决定未来一段时间，欧美股市等依然是一种煎熬的状态，其需要处理的是疫情，以及疫情随后产生的很多因素。这方面不解决，欧美股市必然还是在这样蹦极走势之中。

对A股来说，疫情控制让市场有了一半的底气（这也是为何A股整体调整幅度远小于外盘），但还差一部分，无法真正消除市场的恐慌。尤其是从3月中旬开始，我们看到道琼斯期货指数每天早盘不是涨停就是跌停，直接影响到了A股市场中资金的情绪，其哪怕是这一天取得胜利，但次日早盘直接受到外盘影响大幅低开，也是前功尽弃，所以近期资金甚至完全跟踪道琼斯期指走势（这也是为何近期解盘，频频图解这一因素的原因，否则市场涨跌因素在股民视野之外，很难发现）。消除这样的因素，一方面是需要时间考验的堆积，另一方面需要靠我们自己的经济数据。

因此，A股要想走出一波行情，那就是要看3月份经济数据，这是非常重要的，1-2月份数据还是可以的，而3月份复工数据一旦出炉，其实能马上让消除市场大部分的恐慌因素。毕竟，海外市场波动更多只是对A股运行形成短期扰动，核心还是要关注国内的经济政策周期。所以，4月中旬是A股一个重要节点。所以，再次之前，A股不是要上攻到多少点，而是说夯实基础，让外盘连续恐慌的情绪在不断地考验中消化。

我认为越是所有人都喊着恐慌，悲观论的时候，我们越要用常识和逻辑去推断、跟踪数据，不盲目迷信恐慌言论，还要想好应对的办法。最恐慌的时期，更不能做出最恐慌的判断。这次并不是什么金融危机，更不是经济危机，“看多不顾短期风险，看空而不考虑A股和全球金融体系”都是非理性的。玉名认为作为股民，我们明白这个时候我们要规避的是什么，概念和非逻辑支撑的；也能明白，从中长期角度能得到不少优质品种的更低的价格，甚至有些要低于2016年1月时的价格，这是好事儿，又一次中长线的机会点；而但短期不少硬核逻辑品种的波段是非常清楚的，只是我们按照“等待——伏击——兑现”的循环。

接下来，我先总结中美股市几次大的拐点；然后给大家按照这样的思路，分析年报金股中模式，让大家熟悉这样做波段的节奏。很多时候，不是你在股市时间长了，经验就有了，而是需要你不断地去琢磨市场，研究市场的逻辑，然后形成模式，有一些经验反复使用。

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