鷹眼預警：光威復材營收增速放緩客商集中超七成

摘要：根據2019年年度鷹眼預警可視化財報顯示，近三期內，光威復材公司實現的營業收入增速有所放緩較大。新浪財經訊光威復材發佈2019年年度報告，報告期內，公司實現營業收入17.15億元，較上年同期增長25.77%。

新浪財經訊光威復材發佈2019年年度報告，報告期內，公司實現營業收入17.15億元，較上年同期增長25.77%；歸屬於上市公司股東的淨利潤5.22億元，較上年同期增長38.56%；扣除非經常性損益的淨利潤4.59億元，較上年同期增長62.84%。同時，公司向全體股東每10股派發現金紅利5元（含稅），不送紅股，不以資本公積金轉增。

營收增速放緩

根據2019年年度鷹眼預警可視化財報顯示，近三期內，光威復材公司實現的營業收入增速有所放緩較大。

具體到財務數據。2017年-2019年，公司實現營業收入分別爲9.49億元、13.64億元、17.15億元，同比增速分別爲49.87%、43.63%、25.77%，增速逐漸趨緩。從數據可以看出，報告期內營收增速相比上一年明顯下降。

對於營收放緩，從各項業務來分析，其中，碳纖維及織物業務、風電碳梁業務均保持穩定增長，碳纖維及織物業務實現銷售收入7.98億元，較上年同期增長32.33%，但毛利率比上年同期減少0.70%；風電碳梁業務實現銷售收入6.73億元，較上年同期增長29.24%，毛利率比上年同期減少0.06% ；預浸料業務中漁具及體育休閒類傳統產品收入下降，其他高端預浸料產品收入增加，整體實現銷售收入1.77億元，較上年同期下降3.38%，毛利率比上年同期減少2.09%。三項主營業務產品的毛利率均有所下降。

需要注意，年報披露，目前公司生產的碳纖維及織物主要客戶包括軍工企業，軍品碳纖維及織物銷售是主營業務收入主要來源之一。報告期內，公司軍品業務收入佔比較大，未來軍品業務仍將在公司業務中佔有重要地位，而軍品供貨主要依據軍方計劃，採購訂單的不穩定性、不可預見性強，供貨時間分佈不均，訂單合同年度執行率具有不確定性，可能導致收入及經營業績在各季度、年度出現較大波動，或者依據公司年度內某一期間的財務指標或者其他個別指標推算全年業績或者未來年份業績可能會出現較大誤差。

此外，值得一提的是，光威復材在收到政府補貼時，光威復材在合併財務報表中確認爲遞延收益，並且在有合理保證光威復材將遵守附加於政府補貼的具體條件時，則根據系統的方法確認或攤銷於損益中。於2019年度，遞延收益-政府補貼計入利潤表的金額爲人民6720.01萬元，截止2019年12月31日，未攤銷的遞延收益-政府補助爲人民幣3.40億元。因爲遞延收益-政府補貼對合並財務報表的重要性，以及由於在評估政府補貼的附帶條件是否得到滿足涉及管理層重大判斷，特別是在解釋各自協議中未明確規定的條件時，因此將其確定爲關鍵審計事項。

前五大客戶較爲集中對供應商依賴較大

報告期內，公司前五名的客戶的銷售合計金額佔年度銷售總額比例較大，前五名供應商合計採購金額佔年度採購總額比例也較大。

2019年公司年報顯示，公司前五名的客戶的銷售合計金額爲14.50億元，佔年度銷售總額的84.55%；其前五名供應商合計採購金額爲6.04億元，佔年度採購總額的70.57%。

光威復材公司是專業從事碳纖維及其複合材料的研發、生產與銷售的高新技術企業。公司以碳纖維爲核心，以碳纖維及其複合材料產業鏈上下游應用領域爲主線，以多年的技術研發和積澱形成的雄厚的技術實力和工藝製造能力爲支撐，形成了從聚丙烯腈原絲開始的碳纖維、織物、樹脂、高性能預浸材料、到複合材料部件和成品的研發、生產、銷售一體化的盈利模式。

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