光威復材是A股軍工板塊中唯一一家，主營航天、兵器和大飛機用碳纖維的上市企業，憑藉在該領域的強大競爭力，這家公司還獲得了全國社保基金的戰略入股。

下面我們來分析一下，光威復材的經營情況以及他的經營成果。

通過使用杜邦理論分析翻譯官發現，在報告期內該公司碳纖維的銷售速度放緩了，同時產品的利潤空間也縮小了。

2022年第二季度，這家企業碳纖維的原材料從進入到庫房到產成品離開庫房的時間爲148天，而現在的銷售週期卻需要167天，銷售速度放緩了13%。

這說明在2023年第二季度，受大環境影響該公司碳纖維的銷售並不是十分理想，並且這也會減少該企業的營業收入，降低其淨利潤。

上面看過了這家公司碳纖維的銷售速度，下面我們再來分析一下該企業產品的利潤空間。

2022年第二季度，這家公司銷售100元的碳纖維還能賺回55.06元的毛利潤，銷售毛利率爲55.06%。

到了2023年第二季度，該企業同樣銷售100元的碳纖維卻只能賺回46.46元的毛利潤，銷售毛利率降至46.46%，同比下降了17%。

而這家公司目前的銷售毛利率，也就是碳纖維的利潤空間在A股國防軍工概念板塊399家上市企業中排名第61位。

這個名次非常高，既說明該公司產品的利潤空間很大，也說明這家企業的競爭力非常強。

由於在報告期內這家企業的經營情況並不是很理想，這也使得該公司的淨利潤出現了下降。

2022年第三季度，這家企業的淨利潤爲5.06億元。到了2023年第二季度，該公司的淨利潤就降至4.13億元，同比下降了18%。

而這家企業目前的淨利潤，在A股國防軍工概念板塊399家上市公司中排名第31位。這個名次更高，說明其規模相對來說非常大。

上面看過了這家企業的淨利潤表現，下面我們再來分析一下該公司的現金流，並評價這家企業的經營成果。

2023年第二季度，該公司的淨利潤雖然有4.13億元，但同期這家企業因銷售碳纖維而實際收到的現金淨額卻爲3.55億元，同比大幅增長了236%。

因爲在會計權責發生制下淨利潤是由現金和客戶欠款組成的，所以經營活動產生的現金淨額比淨利潤低是一個正常的現象，因爲兩者之間的差額就是還沒有收到的貨款。

而在2023年第二季度，該公司經營活動產生的現金流量淨額這個指標同比增長了兩倍多，則說明和去年同期相比這家企業的現金流變得十分充裕，其賬戶裏的錢也變多了，而這對該公司的生產經營是非常有利的。

通過上述分析我們瞭解到，在2023年第二季度，由於這家企業的經營情況並不是十分理想，使得該公司的淨利潤出現了下降，但是同期這家企業的現金流卻十分充裕，這也說明該公司目前沒有出現實質性問題。

目前這家企業有三個碳纖維生產項目正在建設中，而這些在建項目的預計投資總額達到了16億人民幣。

如果這些項目在今年都能投產的話，該公司的產能將放大1倍以上，而產能的提高也會使這家企業未來的淨利潤出現增長。

如果把上市企業的基本面從高至低分爲A、B、C、D、E五個等級的話，翻譯官個人認爲該公司能維持C級的水平。

請注意：基本面良好的公司，股票不一定會上漲。但是那些能持續大漲的股票，公司的基本面一定非常出色。

而本文既沒有推薦光威復材這隻股票，也沒有說光威復材公司有多麼的好，而是精煉翻譯該企業的財報。