文 | 夢夢 根據決勝網本次統計，港股、美股、A股上市企業中，超9成市值呈不同程度下降。港股僅3家企業市值上漲、美股2家、A股4家。其中，中國東方教育、科大訊飛市值下降程度較大，跟誰學市值由上次統計的三位數下跌至兩位，紅黃藍由億元級美金體量跌至千萬級。

*以下爲決勝網不完全整理截稿前股價、市值，僅供參考

港股上市教育企業市值排行

截至本次統計，港股上市企業市值總和爲1833億港元，對比上期的2053億港元下降11%。其中，市值超40億港元企業15家，對比上期減少一家，爲華立大學。同時，除新高教集團、嘉宏教育、辰林教育三家民辦學校外，其他企業市值均有不同程度下降，中國東方教育、寶寶樹集團下降最爲明顯。

新高教集團自3月23日公佈2019年年度業績以來，股價就開始持續上漲。據瞭解，新高教2019年收入、歸母淨利潤均實現大漲，其表示原因包括新完成收購華中學校、廣西學校，以及學生人數增加、學費及住宿費標準提升等；嘉宏教育2019年年報顯示其收益同比增長61%，原因爲信息商務學院的全年財務業績於該年度併入集團的全年財務業績，而信息商務學院財務業績於2018年7月6日前並未併入集團的財務業績；辰林教育2019年年報顯示其收益主要爲學費和住宿費所得。

中國東方教育在近日發佈的2019年業績報告中表示，2019年業績略低於預期，短期的壓力導致了收入的暫時放緩，且預計2020年收入增速將下滑9個百分點，但2021年即可恢復至2019年水平；寶寶樹自上市以來，頻頻傳出創始人出走、高管變動、裁員、股權變更等負面新聞，近期股價、市值等不停下跌。據瞭解，近年來其活躍用戶增長基本停滯甚至下滑，官方回應稱：主要原因是受經濟大環境影響和廣告行業競爭帶來客戶預算收緊的影響。去年以來直至今年疫情“黑天鵝”，在經濟大環境下行壓力下，廣告行業普遍較爲低迷。同時，寶寶樹電商2.0的系統升級，還需要培養用戶習慣，電商業務未達預期，造成收入有較大下滑。

港股上市教育企業多爲民辦學校，此次市值上漲企業收益也均爲學費等收入的提升。近期疫情對其造成的影響並不大，股價的下跌可能是在平緩此前股價飛速上漲的局面。

美股上市教育企業市值排行

本次統計結果顯示，美股上市企業市值總和爲666億美元，對比上期的779億美元下降15%。其中，市值超10億企業5家。除海亮教育、51Talk外，18家企業的市值均有不同程度下降，樸新教育、萬達體育、尚德機構下降最爲明顯。

作爲中小學教育管理服務商的海亮教育，在此次疫情中，公司在線教育業務得到了發展。同時根據此前發佈的截至2019年12月31日的2020財年上半年財務業績報告顯示，其盈利能力正在不斷增強；根據近日發佈的《2020中國K12在線英語發展藍皮書》顯示，K12在線英語課程類中，51Talk以高達46%的市場份額居行業第一，且超過二三四名的總和。

對於通過併購擴大市場從而上市的樸新教育，有業內人士曾稱其只是整合國內散亂的培訓機構，打包後再包裝上市，並不具備內生性增長和長期投資價值，因此其始終未能得到資本的認可；自上市以來不停出售資產的萬達教育，疫情影響下目前全球體育賽事基本處於暫停狀態，對其發展必然造成了不小的影響；近日發佈截至2019年12月31日未經審計第四季度報告的尚德機構顯示，自2015年至2019年期間，累計虧損已達近30億元。截至4月1日，黑貓投訴平臺顯示，尚德機構投訴量高達5878條，據投訴平臺顯示，其投訴量也達到了5759條。

在此前美股多次熔斷的背景下，市值下降的情況也在意料之中。我國美股上市企業多爲教培企業，固有的市場空間以及疫情對於在線教育的推動，使得各企業市值下降幅度並不太大。

A股上市教育企業排行

本次統計結果顯示，A股上市企業市值總和爲4771億元，對比上期5422億元下降了12%。其中，市值超30億企業34家，對比上期減少5家，分別爲方直科技、高樂股份、凱文教育、和晶科技、開元股份。除羅牛山、國脈科技、世紀鼎利、百洋股份等4家企業外，其餘企業市值均有不同程度的下降，科大訊飛、神州數碼、立思辰、捷成股份下降較明顯。

羅牛山、國脈科技、世紀鼎利、百洋股份均爲教育概念股，市值的增長分別得益於國家對於數字化、5G以及禽肉水產品產業的扶持，與教育業務關聯不大。

據瞭解，立思辰至今共收購項目25起，涉及金額52億元，這使得2018年其計提資產減值10.77億元，計提壞賬準備1.98億元。近期公佈的2019年業績報告顯示，立思辰的營收和淨利潤分別同比下降9.66%和786.87%。其控股股東、實控人池燕明擬自2019年12月21日起減持公司股票累計不超過2604.97萬股，佔公司總股本的3%，至今實際減持1916.97萬股，減持比例達到2.21%。另外，立思辰董事、高級管理人員王邦文因個人資金需求擬減持1223.02萬股，佔公司總股本的1.41%。除此之外科大訊飛、神州數碼、捷成股份三家企業雖然市值下降較多，但並未披露任何異常情況。

整理發現，A股教育企業多爲後續併購教育業務的概念股，結合整體宏觀經濟的下滑，因此出現減值的狀況。