財聯社（上海，編輯 周玲）訊，在貸款機構沒有做好批准申請的準備下，白宮堅持在上週五推出3490億美元中小企業援助貸款計劃。該計劃最終在銀行的多重擔憂下推進的不盡人意。爲此，美聯儲週一表示，將建立由“工資保障計劃(PPP)”貸款支持定期融資便利機制，以幫助貸款機構應對發放資金的壓力，這意味着美聯儲現在成爲了美國中小企業的頭號和最後救助者。

美聯儲聲明稱，爲了鼓勵銀行向美國中小企業發放貸款，美聯儲將建立一項計劃——通過小企業管理局（SBA）的薪資保護計劃（PPP）支持的定期融資機制。

聲明表示，“更多細節將於本週公佈。”

通過定期融資機制，美聯儲可以接受那些擔心貸款利息成本的銀行發放的PPP貸款。

PPP計劃推進受阻

根據白宮兩週前通過的《關懷法案》(CARES Act)，3,490億美元的中小企業貸款援助計劃是2.2萬億美元冠狀病毒援助計劃的核心。這些貸款最初設定了0.5%的固定利率，並可以最長延期6個月支付利息。

因擔心承擔太多財務和法律風險，美國主要的大型銀行對政府的小企業援助計劃並不感冒。

銀行擔心，0.5%的利率遠低於“盈虧平衡”水平，且當經濟狀況轉壞時，銀行將被困持有數千億不良貸款。因此，貸款機構認爲，他們無法地切實參與該貸款計劃。

美國獨立的社區銀行家在4月1日寫了一封信，敦促政策制定者將貸款利率定在接近4%的水平。美國財政部和SBA上週四（4月2日）最終將利率定爲1.00%。

放貸機構對PPP項目的多重擔憂，使該項目啓動過程中遭遇較大困難。

在上週五（4月3日）申請的第一天，美國四大銀行中只有兩家能夠成功打開其門戶網站。幾家小型企業聲稱，儘管與銀行有多年的業務往來，但他們仍然沒能得到申請，投訴紛至沓來。

根據原計劃，僱員人數在500人或以下的小企業只要承諾維持僱傭員工和薪酬水平，就有資格申請。

美聯儲成爲美國中小企業的頭號和最後救助者

儘管美聯儲今日的簡短聲明中幾乎沒有透露任何細節，但紐約時報報道稱，該計劃可能採取的形式包括：美聯儲在銀行擴大貸款後直接購買這些貸款（接受PPP貸款作爲抵押品），或是向銀行提供資金以幫助他們放貸。

金融博客零對沖評論稱，美聯儲將爲小企業管理局“薪資保護計劃”擔保的貸款建立一個二級市場，實際上最終買家將是美聯儲本身。

零對沖博客認爲，如果美聯儲直接購買銀行的貸款，那麼銀行將在沒有任何發起風險以及資產負債表風險的情況下，從SBA支付的費用中獲利。銀行可以直接傾銷給美聯儲，而美聯儲現在也成爲了美國中小企業的頭號和最後救助者。