之前我們說過很多銀行理財、創新性銀行存款，收益能達到5%左右，風格穩健偏保守，比較適合當下投資環境。

有朋友問，有沒有穩健偏積極的理財，安全性上肯定要保本的，但是希望收益率能達10%以上？

於是我注意到了“券商收益憑證”，名爲券商的短期債券，實際可當做理財產品。它的基本模式如下圖：

券商收益憑證主要分保本浮動收益和保本保息兩種。在保本浮動收益一類中，收益率有0.1%-6.9%，還有0.1%-10.1%的，較高的可以達到1.5%至11.4%。

一、保本浮動收益：適合追求高收益者

這一類比較好玩的保本產品，會靠猜掛鉤某個標的漲跌決定我們的收益。

比如華東區某大型上市券商的一款XX騰訊1804“本金保障+浮動收益”產品爲例，該產品認購金額在5萬元以上，產品期限90天，預期年化收益率在0.1%-22.1%之間。

它掛鉤的是騰訊控股。我們的收益率取決於騰訊股票漲跌。當股票價格上漲，即可獲得年化收益0.1%-22.1%，騰訊下跌，獲得年化收益0.1%。具體分以下三種情況：

情況一：在最終觀察日前，騰訊每日收盤價漲幅在0%-20%之間，產品年化收益爲：0.1%+騰訊漲幅%*1.1。舉例：到期騰訊上漲15%，產品收益爲年化16.6%。

情況二：在最終觀察日前，騰訊某個交易日收盤價漲幅大於20%，產品年化收益爲7.25%，提前鎖定收益。

情況三：在最終觀察日當日，騰訊收盤價下跌，產品本金保障，年化收益0.1%。

這種帶着競猜性質的理財產品，考的就是你對某支股票的行情猜測。它比我們直接買股票或是重倉它的基金好，如果騰訊漲了，我們能賺一筆，但如果騰訊跌了，我們是有本金的損失的。如果買這種產品，騰訊跌了我們至少也有本金保障。

這種玩法屬於保本浮動收益類，適合對行業市場感興趣，有自己看法的人，它比一般固收產品更有趣、參與程度高，帶來的收益也會高一些。

二、保本保息類：適合求安穩的人

如果是對金融市場興趣不多，只想要穩穩的小幸福的話，可以選擇保本保息類。

保本保息類是券商收益憑證的主流，佔到90%。購買的時候就約定好利率，到期必須兌付。發行期限分爲1個月（含）以內、1-3個月、3-6個月、6-12個月以及12個月以上幾種類型，好處是比銀行理財短，資金使用更靈活。年化收益率爲4.6%左右。

三、券商收益憑證安全性如何？

對於上面的兩類產品，管理合同的信用風險往往有一條是：證券公司將以自有資金保障產品的本金及到期收益支付，但在出現券商賬戶凍結、破產的極端情況下，證券公司可能無法履行承諾。

用大白話講，只要券商沒有倒閉，我們都能拿到本金和對應的利息。

券商收益憑證和銀行理財在的區別是，銀行理財的發行方是銀行，這種“券商收益憑證”的發行方是大型券商。

券商收益憑證是券商的短期債券，用於融資，鑲嵌到券商盈虧負債中，屬於表內資產，券商是有法定兌付義務的，可以聲稱“保本保息”。

而銀行理財屬於資金託管，銀行“受人之託、代人理財”，每個產品獨立運作，不歸類到銀行主體盈虧上，屬於表外資產。在資管新規下不得聲稱保本保息，也沒有保本保息的法定義務。

現在國內大型券商的安全性堪比銀行，比如國泰君安、中國銀河、招商、中信等規模的，基本屬於“大而不能倒”類型。如果買“券商收益憑證”，最好是買規模排名前十前二十的大型券商。

四、券商收益憑證怎麼買？

首先你要開一個證券賬戶，其次你要有至少5萬資金。

擁有證券賬戶後，登錄自己開戶證券公司的APP ，在“理財”菜單中選擇“定期類”，即可以找到收益憑證產品列表。

很多券商收益憑證會有新客專享，記得第一次買先用這個福利。就保本保息類而言，期限短的產品收益率在3%-4%，半年以上的預期收益率達到5%以上。

（新手產品舉例，不代表推薦）

總體來說，券商收益憑證適合有一定資金積累的人（至少5萬）。跟銀行理財比，它的優勢在於豐富的短期產品，保證保本，而且不需要交納任何管理費和手續費。在風險和收益上可選擇品種較多（比如最高收益率22%，最低保本）。

最後補一個小知識。券商收益憑證是比較優質的資產，連對安全性要求較高的上市公司也比較有意願購買收益憑證產品。根據數據顯示，2017年全年，共有239家上市公司購買了998次證券公司理財產品，購買規模合計爲599.45億元。上市公司購買券商理財中，竟超過八成是券商收益憑證。

本文系頭條財經“理財大賽、分享理財知識”活動參賽文章