百利電氣：2018年毛利率下滑，增收不增利

百利電氣於2019年4月27日披露年報，公司2018年實現營業總收入13.6億，同比增長11.1%；實現歸屬於母公司所有者的淨利潤4712.5萬，同比下降28.7%；每股收益爲0.06元。19年一季度公司實現營業總收入3.6億，同比增長16.6%；歸屬於母公司所有者的淨利潤1712.2萬，同比增長3.1%。

報告期內，非經常性損益對公司業績影響較大，合計2379.8萬元，其中政府補助爲1404.2萬元。扣除非經常性損益後歸母淨利潤爲2332.7萬元，同比降低47.2%。同時，資產減值損失同比增加347.9%，影響利潤的增長。

公司2018年度利潤分配預案：10轉4.00。

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期間費用率下降2%，費用控制合理，經營性現金流大幅上升254.2%

公司2018年期間費用率爲17.3%，較去年下降2%，費用控制合理。期間費用合計達2.3億，同比下降0.3%。其中銷售費用爲5672萬，同比下降7.3%；管理費用爲1.1億，同比下降6.4%；財務費用爲831.8萬，同比上升1436.9%；研發費用爲6096.8萬，同比上升5.6%。營業成本10.8億，同比增長19.3%，高於營業收入11.1%的增速，導致毛利率下降5.5%。經營性現金流由-6107.8萬增加至9420.6萬，同比上升254.2%。

本期“電氣機械和器材產品”貢獻較大毛利

從業務結構來看，“電氣機械和器材產品”是企業營業收入的主要來源。具體而言， “電氣機械和器材產品”營業收入爲8.9億，營收佔比爲67.6%。“鐵精粉及燃料油等”營業收入爲2.1億，營收佔比爲15.9%。“液壓產品”營業收入爲2.1億，營收佔比爲15.8%。

利潤貢獻角度，企業綜合毛利率爲20.1%，同比下降5.5個百分點。其中，“電氣機械和器材產品”、“液壓產品”、“鐵精粉及燃料油等”毛利貢獻佔比分別爲65%、32.8%、2%，“電氣機械和器材產品”貢獻較大毛利。“電氣機械和器材產品”、“液壓產品”、“鐵精粉及燃料油等”毛利率分別爲19.5%、42.1%、2.5%。