4月份僅剩下兩個交易日，本月月線收綠的概率正在增加。自一月份開始連續三次月線收紅之後，調整如期而至。

回顧4月份剛剛過去的19個交易日，自4月1日3090.76點開始至4月26日3086.40點收盤，完整的走出一波衝頂、震盪、尋底的迴歸行情，上下不過200點的空間，籌碼完成部分轉移，4月份究竟是爲新一輪行情夯實基礎，還是就此結束反彈，成爲投資者關注的方向。

而有三個因素成爲制約後續反彈延續的關鍵。

震盪行情之下，籌碼正在鬆動

本月四周呈現着第一週極速衝頂，第二週在衝頂3288點完成之後隨之回落整理，第三週再次衝擊前高未果，第四周迎來了深度回調，而在這19個交易日中場內的籌碼正在鬆動。

同時，回顧每個月的成交量，本輪行情啓動的1月份成交量還沒有完全釋放出來，上證2.8萬億的交易量同前期對比的變化並不明顯；而2月份開始成交量增長到了3.8萬億，出現了放大的跡象；3月份更是大幅增長至8.3萬億，真正的資金是從3月份纔開始進入的。

這也給後續行情帶來了隱患，新進入的投資者快速接盤了前期進入的籌碼，雖然行情的慣性和市場人氣延續了上漲勢頭，讓隱患在4月底纔開始顯現，但是新進入的資金的穩定性明顯不如前期資金，這也從4月份換手率快速升高可以驗證。

行情重新起勢，需要籌碼保持穩定，但是目前爲止4月份的月成交量已達7萬億，僅僅兩週的震盪行情明顯沒有讓情緒降溫，四處博弈熱點場內資金成爲行情延續的一大隱憂。

不穩定的北上資金，正在威脅牛市的基礎

因爲4月22日北上資金的通道並沒有打開，所以當天的行情少了外資的干預。但是市場預期的震盪讓外資佔比較大的個股出現了資金出逃的跡象。

而4月23日，北上資金自開盤開始就毫不猶豫的流出，驗證了內資的判斷，當天流出的60億資金成爲市場的第二個隱患。

從總成交量和場內資金的流動總量來看，區區60億並不能印證調整的延續性，但是當天的流出的苗頭能否刺激今年已經流入的2000億資金纔是後續需要關注的焦點。

尤其是內資和外資在本輪行情中一直不能形成合力的背景下，外資流出的個股並不是內資青睞的類型，如果發生外資堅決流出，同時內資難以承接的情況下，本輪強勢的行情或將戛然而止。

綜上所述，市場目前整體的結構目前並沒有改變，情緒也沒有發生實質變化，但並不能說明市場會一直向好，如果支撐資金的邏輯發生變化，深度調整將隨時發生，關注這些有可能發生的隱患，獨立思考之後的判斷纔是關鍵。