上市公司三季報披露收官，酒店上市企業第三季度整體運營狀況也浮出水面。

　　執惠統計的數據顯示，今年第三季度A股酒店類上市企業總營收爲90.45億元，總淨利潤爲8.4億元。各企業營收水平總體保持增長態勢，華天酒店出現下滑，其第三季度淨利出現6232萬元虧損。

　　作爲酒店業頭部企業的錦江股份和首旅酒店，三季度整體情況表現良好，首旅酒店第三季度淨賺4.62億略勝一籌。不過，在平均房價上漲的態勢下，兩大龍頭企業整體出租率出現小幅下調。與此同時，在各大酒店品牌競相發力的中高端市場，三季度經營數據也不甚樂觀。市場競爭日趨白熱化，酒店企業如何突破瓶頸也成爲亟待解決的難題。

　　1、上市酒店Q3總營收超90億，幾家歡喜幾家愁

　　目前，國內A股上市酒店企業共6家，分別爲錦江股份、首旅酒店、華天酒店、大東海A、嶺南控股和金陵飯店。從各家企業披露的三季度經營數據來看，依然是幾家歡喜幾家愁。

　　A股上市酒店前三季度經營數據

　　執惠梳理各企業三季度財報顯示，第三季度6家酒店上市公司總營收爲90.45億元，其中，錦江股份以40.17億元的營收，成爲總營收最高的酒店公司，大東海A第三季度營收579.98萬元，位居末位。增幅方面，金陵飯店以13.99%的增幅位居榜首，成爲第三季度營收增長最快的企業，而華天酒店第三季度營收則出現7.98%的下滑。

　　淨利潤方面，6家企業歸屬於母公司股東的總淨利潤爲8.4億元，其中，首旅酒店第三季度以4.62億元的淨利潤拔得頭籌，華天酒店第三季度淨利虧損6232.92萬元墊底（前三季度共虧損2.05億元）。儘管金陵飯店第三季度營收增長13.99%，但其淨利潤卻下滑了46.67%，前三季度淨利下滑17.66%。

　　對於業績虧損的原因，此前華天酒店在發佈的前三季度業績預告中表示，公司業績較上年同期虧損增加，主要因本期財務費用停止資本化以及加速處置地產存量物業導致成本增加。

　　近年來，華天酒店經營狀況一直低迷，其業績一直處於不穩定狀態。財報顯示， 2014年-2018年上半年，華天酒店的營業總收入分別爲15.1億元、11.9億元、10.0億元、10.6億元、4.9億元，而歸屬於上市公司股東的淨利潤分別爲-9884萬元、1283萬元、-2.89億元、1.09億元、-1.43億元。

　　今年以來，華天酒店已發佈5次抵押貸款公告，同時還通過發行債權、中期票據、股份質押等多種方式頻繁融資。10月18日，華天酒店發佈公告稱，向華融湘江銀行申請辦理了1.4億元的資產抵押貸款，抵押資產爲長沙市芙蓉區解放東路300號第4棟房地產。

　　2、如家RevPAR優於錦江，價格上漲拖累出租率

　　中國排名前三的酒店上市企業中，除了美股上市的華住尚未公佈三季度業績，錦江、首旅前三季度均保持了正向增長。

　　其中，擁有錦江之星、鉑濤、維也納等連鎖品牌的錦江股份前三季度營收達109.57億元，同比增長9.23%，淨利潤爲8.72億元，同比增長22.51%；擁有如家、莫泰等品牌的首旅酒店前三季度營收爲63.68億元，同比增長0.9%，淨利潤爲8.01億元，同比增長45.62%。

　　具體來看，首旅總營收中，酒店業務實現營業收入60.4億元，比上年同期增長0.88%。其中，如家酒店集團實現營業收入53.36億元，比上年同期增加3771萬元，增長了0.71%；首旅存量酒店實現營業收入7.05億元，比上年同期增加1518萬元，增長了2.20%。

　　從酒店數量來看，兩大酒店集團競爭也異常激烈。截至2018年9月30日，錦江股份全球範圍內已開業的酒店合計達到7193家，已開業的酒店客房總數達到70.59萬間；首旅酒店的酒店數量爲3858家（含境外1家），客房間數38.72萬間。錦江股份酒店數與客房數遠超首旅。

　　從三季度經濟型酒店數據來看，錦江股份7-9月經濟型酒店平均房價爲168.18/間（增長2.1%），平均出租率爲81.54%（下降4.3%），RevPAR（指每間可供租出客房產生的平均實際營業收入）爲137.13元/間（下降2.3%）。

　　錦江股份第三季度中國境內酒店三項指標統計

　　首旅酒店旗下如家經濟型酒店7-9月的平均房價爲182元/間（增長3.9%），平均出租率爲87.9%（下降2.0%），RevPAR爲160元/間（增長1.7%）。首旅存量經濟型酒店7-9月的平均房價爲179元/間，平均出租率爲82.1%，RevPAR爲147元/間。

　　如家酒店第三季度三項指標統計

　　從上述數據上來看，在經濟型酒店市場中，如家酒店在各項指標上表現均優於錦江股份。不過，在出租率方面，兩大酒店集團第三季度酒店出租率同比均有所下調。

　　此前首旅公佈的半年報顯示，在今年二季度，首旅如家出租率亦有所下調。公司曾表示，這主要因平均房價上升所致，房價的上漲對酒店入住率有一定壓力。第三季度，如家所有酒店平均房價爲201元/間，同比增長了6.9%，而錦江境內所有酒店平均房價爲207.66元/間，同比增長了8.7%。

　　其實不僅是錦江和首旅，全球酒店解決方案提供商HRS近日發佈的2018年第三季度酒店住宿平均價格監測數據顯示，第三季度中國主要城市的酒店均價多呈現上漲趨勢。其中，上海上漲至688元，同比增長2.4%，深圳上漲至632元，同比增長11.3%，廣州上漲至440元，同比增長7.8%，以北京漲幅最大，平均間夜價格爲768元，同比增長21.5%。

　　3、競相發力中高端，如何突破經營瓶頸？

　　近年來，在消費升級推動住宿業個性化打造與特色化品牌改造的過程中，中端酒店成爲市場的“香餑餑”，各家龍頭企業均把重點放在了中端精品酒店的發展上。不過，中端酒店產品想要吸引更多客羣留存並不容易。

　　從兩大酒店集團三季報數據來看，中高端市場除了出租率有所下滑， RevPAR亦出現一定程度回調。其中，錦江股份中端酒店出租率爲84.4%，同比下降5.2%，RevPAR爲226.34元，同比下降0.68%；如家中高端酒店出租率爲82.5%，同比下降2.7%，RevPAR爲 263元，比去年同期下降4.6%。

　　截止2018年9月30日，首旅中高端酒店數量爲610家，佔總酒店數的15.8%，客房間數76,271間，佔總客房間數的19.7%。首旅如家酒店集團總經理孫堅此前表示，加快中高端發展是主軸，將對中高端產品進行重點發展。按照首旅的規劃，預計到2018年底中高端酒店將增長到700至800家，中高端收入將在總收入中佔比超過30%。

　　錦江股份中端酒店數佔比從2017年年底的24.86%升至2018年9月底的30.49%，已開業中端酒店爲2193家，客房間數爲273,937間，佔比38.81%。

　　在中端酒店佈局方面，錦江此前發佈的半年報中“可能面對的風險”裏提到，在未來幾年內，各主要企業仍將進一步擴張門店數量，特別是在中端酒店數量相對較少的二、三線城市，以擴大市場覆蓋，保持和提高市場份額和領先地位。如果公司旗下各中端系列品牌酒店未來擴張速度顯著低於其他主要競爭對手，則可能由於市場覆蓋率相對下降而降低客戶的滿意度，從而間接對其經營成果造成不利影響。

　　可見，各大酒店集團的焦點仍在中高端酒店業務的發展上，但從上述三季度數據來看，中高端品牌的經營數據並不盡如人意。各大酒店集團紛紛搶灘中高端市場後，供應上升勢必對經營狀況產生影響，如何做好差異化服務、提升自身硬軟件水平，纔是在競爭中取勝的關鍵。