最近一段時間，作爲首家在“港交所和上交所”兩地上市的服裝企業——拉夏貝爾可以說是風波不斷，由於公司業績虧損，拉夏貝爾的零售門店正在快速縮水。我們的記者在調查中就發現，即便是哪些沒有關閉的店鋪，也有很多在清倉大甩賣。

拉夏貝爾上半年關店頻頻 服裝清倉甩賣

近日，記者在上海市區走訪各大商場時發現，女裝品牌拉夏貝爾的門店似乎比以往少了一些，不少在手機地圖上還能搜索出來的門店都已經關閉撤櫃。

記者：請問拉夏貝爾在哪裏呢？

上海市浦建路巴黎春天商場店員：已經撤櫃了

記者：請問這家拉夏貝爾是在這個位置嗎？

上海市南京東路永安百貨商場店員：撤櫃了，做不下去，倒閉了。

也有一些拉夏貝爾的店鋪貼出了清倉特賣的海報，店內展示的羽絨服、大衣等服飾都有較大力度的折扣。

上海市長寧路龍之夢商場拉夏貝爾店員：現在都是3.8折，也有兩折的 兩折，那邊一排都是兩折。

上海消費者：它1099元的，打下來400多元，拼三件還可以打九折省100多塊。

記者：那您覺得值嗎

上海消費者：我感覺做工不怎麼好 品種不全。

店員告訴記者，拉夏貝爾當季新款服裝還沒有上架，從9月26日開始一直到10月20日都是特賣會，打折銷售去年和前年庫存的衣服，目前還沒有接到新款上架的通知。

上海市長寧路龍之夢商場拉夏貝爾店員介紹，目前爲止還沒通知，反正說特賣是到20日，有可能我們店鋪房租談不下來，有可能這邊就撤了，因爲我們是一年一簽合同，房租漲得太多，我們正在談還沒談下來。

記者查閱發現，2017年A股上市之初，拉夏貝爾擁有各類網點9066個，但是今年上半年形勢急轉直下，截至2019年6月30日，拉夏貝爾境內零售網點的數量爲6799個，半年銳減2470個，縮水27%，平均每天就有13家店鋪關閉。

21.6億元庫存待賣 拉夏貝爾恐遭現金荒

在服裝行業中，庫存，是企業最難承受的壓力。而拉夏貝爾的中期業績報告也顯示，截至2019年6月30日，拉夏貝爾存貨的賬面價值高達21.6億元！新產品不能及時更新，老產品又賣不動，如此高的庫存，又會給拉夏貝爾帶來怎樣的影響呢？

爲了瞭解拉夏貝爾當前存貨的真實情況，記者走訪了拉夏貝爾的倉儲物流中心。從公告信息來看，拉夏貝爾主要有三大物流基地，分別位於太倉、天津和成都，承擔門店配貨、補貨以及線上訂單就近發貨的職能。

記者來到的江蘇省太倉市的廣州東路 ll6 號，從地圖上看這裏正是拉夏貝爾物流中心，公開資料顯示，截至2018 年底，拉夏貝爾服飾(太倉)有限公司的資產總額達到12億元，其中淨資產超過8000萬元。而在2018 年12 月 26 日，太倉拉夏就是以這裏的不動產作爲抵押來申請銀行貸款，抵押擔保期限截止到今年的 12 月 26日 。

記者在太倉觀察數日，作爲拉夏貝爾在華東地區的物流中心，這裏的日常作業並不算繁忙，廠區內的空地上停放着兩三輛貨車，大門口有快遞車輛來往，幾名員工在搬運整理存貨，可以看到倉庫貨架上都堆滿了紙箱。在這裏的工廠店內銷售的大多是過季的衣服，價格最低的女裝大衣只需要29元一件，剛剛申請破產清算服裝品牌OTR也有銷售。店內的角落裏也堆放着很多紙箱，上面寫着過季品的字樣。

拉夏貝爾太倉物流中心工廠店員工介紹，去年的款，今年的新品，所以折扣不一樣，2015、2016年， 年份比較久一點，還有過季品都是賣的，瑕疵品也有，所以那邊比較便宜。

國泰君安證券研究所紡織服裝行業首席分析師郝帥表示，打折這塊的話就給它毛利帶來，中報這塊基本上帶來了11個億毛利的虧損。毛利減少了再加上大量的關店，產生一次性的這樣一個費用。

存貨規模持續擴大增加了拉夏貝爾的現金流壓力，記者梳理發現，2014年至2018年，拉夏貝爾經營活動產生的現金流量淨額從8.55億元逐年減少至1.57億。

上半年虧損超五億 拉夏貝爾“斷臂求生”

翻開拉夏貝爾的經營史，在2017年9月，拉夏貝爾上市，當年它的營收曾經達到104.46億元，位列國內營收最高的女裝上市企業。然而兩年後的今年，拉夏貝爾的淨利潤已經顯示爲半年虧損5.65億元。是什麼讓拉夏貝爾經歷瞭如此大的波動？

這裏是位於上海市閔行區的拉夏貝爾集團總部辦公大樓，據我瞭解這裏剛剛投入使用了一年多的時間，創始人邢加興曾在採訪中表示，面對業績虧損和債務危機，拉夏貝爾也將選擇出售不動產來度過難關，目前在辦公大樓下可以看到已經貼出了對外招租的海報。

記者在實地走訪中瞭解到，拉夏貝爾新建的總部園區佔地60多畝，園區內部5幢嶄新的大樓依次排開，正對着園區大門的辦公樓下，一張海報格外醒目。隨後記者致電海報上的招租電話瞭解到，目前拉夏貝爾園區裏的B棟樓已經完成裝修，全部對外出租。

招租海報聯繫人高先生表示，我們直接給拉夏這一棟樓全租下來了，是10月1號剛開始裝修得差不多了，15號房子纔剛剛交付。

記者查閱拉夏貝爾的業績報告發現，拉夏貝爾主要經營女裝，但卻在總部園區等基建項目上投入重金。

2018年6月份，拉夏貝爾全資子公司上海微樂向銀行申請最高不超過4.36億元的貸款，抵押標的正是位於上海市吳涇鎮的總部園區所在土地及當時的在建工程。當年公司淨利潤首次出現虧損，虧損金額爲1.99億元。

到了2019年，吳涇總部基地項目的賬面價值達到5.58億元，上半年公司淨利潤虧損額擴大到5.65億元。

浙商證券研究所紡織服裝首席分析師於健表示，對於他們本身是一個重資產的情況下是比較難以接受的，所以會出現了關店，促銷，包括這些這種所謂的這種斷臂求生，都是他其實在降低自己的一個整個一個經營負擔，但是這個時間可能會比較久。