金九银十已过，棉纱价格不升反降，市场愈发清淡。作为纺织品出口大国，9月份是圣诞节备货高峰，但因中美贸易摩擦不断，来自美国的订单多转移至东南亚，国内大型纱厂出口订单转至内销，国内棉纱供应压力加大，另外，因国储库存逐年降低，贸易商担忧国内棉花恐出现需求缺口，进口纱到港量大幅提升，对国产纱造成冲击，价格也开始出现大面积下滑。

市场需求疲弱，价格接连下滑

表1 新疆地区纯棉纱价格跌涨变化

上表所示，国内纯棉纱主流规格报价均出现不同程度下滑，部分大型纱线厂自九月底便开始大规模抛货，降价幅度最高可达1500元/吨。其中，新疆纱作为近年来快速崛起的新生力量，其市场份额逐年增加，据初步统计，2018年，新疆纱产量占全国产量的27%，其中纯棉纱的产量将占到全国纯棉纱总产量的21.3%。作为产量大省，新疆纱多销往广东、江浙一带，因原料具有优势，一般以生产针织纱为主。因此，出口订单的减少，新疆纱首先受到冲击。

用棉成本降低

图1 国内32S纯棉纱利润走势监测

上图可以看出，随着皮棉价格的下滑，国内棉纱用棉成本下降，但国内棉纱价格普降500-1000元/吨，实际利润空间并未得到有效释放。事实上，当前大部分纱厂由于走货迟缓，资金回笼速度较慢，大部分用棉仍以前期库存为主，成本基本维持在前期水平。另外，因国内纱厂大面积降价，不少订单稳定的厂家价格也受到牵连。

内外纱价差缩小，国产纱无优势

图2国内外C32S环锭纺价差图

上图可以看出，近期内外纱价差由负转正。虽受人民汇率支撑，进口纱成本持高，但下游需求疲软，大多贸易商抛货意愿仍旧浓厚，库存消化困难，价格仍有下行趋势。国产纱价格虽有也下滑，但受成本支撑，纱场观望氛围仍然较浓，此外，利润压缩导致的纱厂停产现象十分普遍，供应量减少使得纱价下滑速度减缓，但供过于求局势短期内难以扭转。

市场悲观情绪蔓延，提涨信心不足

图3 中国棉纺织行业景气指数

由上图可以看出，2018年棉纺织行业景气指数整体低于去年同期，特别是进入“金九”之后，棉纺行业景气指数与8月相比下降1.76，与预期不符，需求旺季落空。据下游纺企反映，自9月下旬开始，订单开始明显减少，接单量不及7、8月份。主要原因是9月24日后，美宣布对约2000亿美元的中国产品加征10%关税，厂家生产普遍谨慎。

综合来看，由于贸易战导致的需求端低迷，整个棉纺行业信心不足，倒逼上游原材料价格下滑，同时，上半年看涨心态较浓，导致整个产业链供应压力偏大，棉纱价格在短期内弱势局面恐难改观。

作者：宋子慧；来源：我的农产品网；农产品期货网转载本文仅为传播更多信息为目的，并不表示本网认可文中作者观点。若转载文章作者有认为本网有不妥之处，请致电本网010-51289506联系，本网将立即与您磋商并解决相关事宜。