美國聯邦儲備委員會正以前所未有的力量和速度向金融系統注入鉅額現金，以緩解公共衛生事件爆發以來不斷升級的金融動盪。

　　紐約聯邦儲備銀行（New York Federal Reserve Bank）表示，將在三月底之前，每天向大型銀行提供1萬億美元的隔夜貸款。此外，它每週還提供1萬億美元的14天期貸款。到目前爲止，銀行借的錢還沒有紐約聯邦儲備銀行提供的那麼多，而且貸款很快就得到了償還。這些資金都不是來自納稅人的錢。華爾街分析人士說，這個龐大的數字是爲了表明美聯儲發放短期貸款的能力幾乎是無限的，從而安撫市場。

　　美聯儲還在以驚人的速度購買美國國債，並將很快結束週日宣佈的5,000億美元購買計劃。美聯儲還在加速購買抵押貸款支持證券。大多數分析師預計他們會購買更多。

　　前紐約聯邦儲備銀行經濟學家、資產管理公司MacKay Shields高級宏觀經濟學家史蒂文·弗裏德曼（Steven Friedman）說：“美聯儲以前所未有的速度採取了行動。”“我認爲，他們將毫不猶豫地購買儘可能多的美國國債和抵押貸款支持證券。”

　　美聯儲採取的所有緊急措施都是爲了向金融系統注入現金。由於投資者拋售美國國債、市政債券和其他證券，金融系統對美元的需求大幅上升。隨着經濟可能陷入衰退，銀行、貨幣市場基金和其他機構投資者對持有可能貶值的證券越來越謹慎。

　　企業的收入和利潤將大幅下降，而地方和州政府的稅收收入可能會下降。這使得他們更難借到錢。

　　弗裏德曼表示：“我們面臨經濟收縮的可能性越來越大，因此投資者更擔心風險是很正常的。”“美聯儲正試圖扮演減震器的角色。”

　　拋售潮推高了企業、州、城市和銀行的短期借貸成本，儘管美聯儲週日將基準利率下調至接近於零的水平，試圖在更大範圍內降低利率。美聯儲的舉措旨在抵消借貸成本的上升，借貸成本的上升可能會迫使企業和地方政府進一步裁員，從而加劇經濟低迷。

　　道明證券（TD Securities）資深美國利率策略師戈德堡（Gennadiy Goldberg）說，他們實際上是在向市場和經濟扔廚房裏的水槽。

　　戈德堡說，美聯儲的努力開始產生效果，一些短期利率開始企穩。

　　美聯儲還試圖通過加大購買力度來清理市場。上週五，美聯儲買進了750億美元的美國國債和470億美元的抵押貸款支持證券。相比之下，美聯儲在2012年第三輪量化寬鬆中購買長期資產時，每月購買450億美元。

　　紐約聯邦儲備銀行總共購買了約2,800億美元公債，超過其計劃的5,000億美元的一半。美聯儲週五表示，下週將購買1,000億美元抵押貸款支持債券，其中包括週一的400億美元。

　　這些收購爲銀行提供了更多的現金，銀行也看到許多企業客戶動用了數十億美元的信貸額度。

　　戈德堡指出，自2010年金融危機以來，未償美國國債的價值增加了一倍多，但銀行不太願意持有這些債券，這導致美國國債市場流動性下降。

　　這是個問題，因爲美國國債市場規模達170億美元，是全球最大的國債市場，它影響着一系列廣泛的借貸成本，包括抵押貸款、信用卡和汽車貸款的利率。

　　美聯儲週五還宣佈，將擴大週三剛剛啓動的一項緊急貸款計劃，向銀行發放貸款，銀行將利用這些資金從貨幣市場共同基金或市政債券基金購買高評級市政債券。其目標是穩定3.8萬億美元的市政債券市場，並確保各州、各城市和包括醫院在內的其他公共實體能夠以較低的成本借貸。

　　這項名爲貨幣市場共同基金流動性工具（Money Market Mutual Fund Liquidity Facility，簡稱MMLF）的緊急貸款計劃最初是在2008年金融危機期間使用的，但將市政債券納入其中是一個新的舉措，當時並沒有採取。

　　隨着未來幾周和幾個月來自銷售稅和其他稅種的收入可能大幅下降，美國各州和各城市正面臨迫在眉睫的現金短缺。與此同時，許多公共機構面臨着更高的成本，尤其是醫院和其他衛生項目。

　　美聯儲過去一直受到國會民主黨人的批評，說它沒有利用緊急貸款的權力來幫助陷入困境的地方政府。衆議院議長南希·佩洛西周二要求美聯儲主席傑羅姆·鮑威爾考慮這樣做。美聯儲表示，週五的行動是爲了應對金融市場的動盪。

　　同樣是在週五，美聯儲表示將擴大與五家央行的貨幣兌換，包括每天提供爲期一週的兌換，即貨幣互換，而不是每週提供一次。

　　美聯儲向海外央行提供美元，因爲一些業務是在海外以美元進行的，外國銀行也向客戶提供以美元計價的貸款。

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