【贏家日報】疫情衝擊，從“黑天鵝”到“灰犀牛”
原標題：【贏家日報】疫情衝擊，從“黑天鵝”到“灰犀牛”
週一，A 股跳空低開後縮量震盪下行，上證綜指收跌3.11% ，報2660.17 點，創逾13 個月收盤新低；深證成指跌4.52% ，報9691.53 點；創業板指跌4.59% ，報1827.05 點；兩市成交額不足7000 億元，續創階段新低。
盤面上，新基建表現頑強，5G 、特高壓、數據中心等逆市逞強；阿根廷封國引發大豆供應憂慮，農業種植概念紛紛大漲；中醫藥抗擊“炎症風暴”效用被認同，中藥概念股保持活躍；芯片、科創板個股紛紛大跌。
週末消息面喜憂參半，雖然一行兩會釋放維穩信號，但外圍市場繼續低迷，疫情擴散還未見拐點，投資者對於系統性風險擔憂加劇，場內拋售壓力較大，北上資金再度大規模出逃，權重、題材雙雙回調。
目前看，疫情影響正從“黑天鵝”演變爲“灰犀牛”，外資的避險行爲或將持續，短期將對國內情緒形成衝擊，在此背景下，A 股將繼續震盪磨底；但中長期看，中- 美經濟週期背離，A 股“避風港”屬性仍然較強，建議投資者保持耐心與定力，逢低關注新老基建、強內需等防禦品種。
（1 ） 自疫情發生後，主要央行貨幣政策都開啓了寬鬆進程。央行貨幣政策不止有降息，還包括各種資產購買計劃。美聯儲表態，本週每天都將購買 750 億美元的國債和500 億美元的機構住房抵押貸款支持證券（MBS ）；據韓聯社報道，韓國近期可能宣佈規模27 萬億韓元的市場措施。
（2 ） 上海易居房地產研究院23日發佈報告顯示，一線城市和強二線城市樓市走勢領先弱二線城市和三四線城市，前兩者經過連續兩年的調整後開始企穩反彈。受史上最嚴的限購限貸政策影響，一線城市2017 年和2018 年的調整幅度最大，2019 年企穩反彈，2020 年有望延續這一趨勢 。
（3 ） 綜合基金倉位最新測算和機構人士觀點，本輪市場暴跌的原因或在於公募基金尤其是混合型基金的砍倉現象，混合型基金倉位較爲靈活，有較大的減倉空間，基金重倉股尤其是科技股成爲本輪公募基金減倉的主要對象。
（4 ）23 日，記者從中國電信方面獲悉，截至目前，中國電信在全國已累計開通5G 基站約7.5 萬站。隨着疫情逐漸平穩，中國電信積極復工復產，提速度、搶進度。 在前期工作的基礎上，中國電信認真研究部署，調整了5G 建設計劃，上半年要追回受疫情影響的建設進度，力爭在年底前完成30 萬個5G 基站建設的目標。
汽車與零部件行業
智能網聯中汽車公司的突破點及佈局
智能網聯汽車是5G核心應用領域之一，隨着5G商用的正式落地，5G-V2X建設有望加速。特斯拉在智能網聯汽車方面目前是全球領先公司之一，未來其規模的擴大將推動智能網聯的發展。特斯拉的快速發展，預計將拉動包括智能駕駛傳感器、車聯網設備以及智能座艙系統等快速發展。
風險提示：宏觀經濟下行影響汽車需求、自動駕駛汽車推廣進程低於預期、企業自身自動駕駛進程低於預期、疫情控制時間不確定性影響汽車需求。
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