【原】真實案例揭祕：700萬元本金，3年時間，賺走超過20億！

免責聲明：以下交易行爲的分析和介紹並不做爲任何的交易建議。

高頻交易是什麼？

在“YSD貿易事件”當中，雖然官方公告所披露的細節信息其實相當地有限，但還是指出了一個非常核心的東西：高頻交易。

“高頻交易”（HighFrequencyTrading）是近年來歐美的財經媒體上高頻出現的熱門詞彙之一。這種由強大的計算機系統和複雜的運算模型和策略所主導的股票、外匯、期貨、期權等多種證券產品或工具的交易能在毫秒之內自動完成發出非常大量買（開倉）或賣（平倉）的委託指令，以及相應取消（撤單）指令。

若不是本次“伊世頓事件”的曝光，大多數中國股民也許很難想象，潛伏在中國證券市場裏的“境外勢力”（進入證券市場的交易主體的進入目的，基本上是爲了賺錢，因此就不要說誰惡意誰善意了，誰也不會比誰要清高多少）的搶錢能力到底是有多麼瘋狂！

伊世頓公司以50萬美元的註冊資本金，以及向他人借來的配資360萬元人民幣，合計籌集僅約700萬人民幣作爲初始資金，在中國參與股指期貨交易。

他們在短短的3年左右時間裏，居然獲得了高達20多億元人民幣的交易盈利，如果瘋狂的“搶錢”能力，讓什麼“公募一姐”、“私募一哥”們在他們面前都得無地自容。

財經有料哥和小天團隊利用和他們核心理念類似的高頻交易模型進行歷史數據回測測試，基本上可以證實他們的確可以通過高頻交易模式，在3年內以區區700萬元人民幣本金，賺取超過20億元的交易盈利，而這過程中，其實並不需要採取什麼違法的手段，是一項高明精細的技術活，這也是後面又重新翻案的原因。

這個，一方面得益於他們高頻交易算法的精密高效，另一方面也得益於中國證券交易市場的落後（無論是系統的交易速度還是交易參與主體等，與成熟的華爾街相比，落後太多了），還有就是得益於一躍成爲全球成交最活躍的股指期貨市場的中國股指期貨交易市場，提供了能賺取億級盈利的交易容量。

具體的策略模型及算法，由於涉及太多的商業技術機密，財經有料哥就不在這裏細說了。

但對於目前仍然將3年時間裏動用700萬本金賺取超過20億元盈利視爲“絕對不可能”、“一定是作假”、“一定是操縱市場、犯罪行爲”、“一定是惡意做空的惡勢力”等的股民，我們下面用一些數據來說明，出現這個結果並不僅僅是天方夜談，是可以通過純技術的交易投資手段就能夠實現。

如下表：

期初700萬本金，3年時間（相當於36個月或727個交易日），期末達到200700萬元，只需要月均盈利率17.02%，或者日均盈利率0.78%就能實現。

一天的期貨交易下來，只需要賺不足1%的利潤，這個盈利率算過份嗎？

基本上所有參與過期貨和股票交易的人，都有過一天盈利超過1%的經歷吧？

而一個月賺取17%盈利率，對於那些動則抓幾個漲停板的各路“股神”、“股仙”來說，更是輕而易舉的事吧？

要實現這種盈利率水平又何須非得使用什麼違法手段來實現？

經常看財經和金融方面文章的讀者們，現在應該能夠發現了，這個被很多人視爲“天方夜談”的利用700萬元賺取20多億元暴利的事件，其實恰恰反映的是長期“複利增長”的神奇之處。

當明白了這一點後，現在最大的問題只是在於:

如何穩定地長期獲得每天“區區”0.78%的盈利增長？

我再舉幾個國內的實盤案例來說明一下，以下是某權威機構舉辦的期貨實盤交易大賽的選手近幾個月的實盤交易表現：

從上面的淨值走勢圖可以看出，在短短的4個多月時間裏，這位大神就取得了349.78%的單位淨值增長。

這種超高盈利率，可以直接把各路著名“股神”、“公募一哥”、“私募一姐”秒成渣渣，也遠遠超過上面所述的伊世頓公司的表現。

因此，伊世頓公司能取得前述的暴利，在純交易技術層面上來說是完全可行的。

財經有料哥作爲一個浸而不淫在金融圈多年的老人，當然不會只看他取得的暴利了，其實更關注的是他的盈利穩定性。

在這4個多月時間裏，他這個實盤交易的最大回撤率（Max Drawdown）僅僅只有6.99%，結合這4個多月時間取得349.78%的盈利增長，這個賬戶的交易表現可謂驚爲天人。

說到這裏，大家也應該猜到了，沒錯，這名實盤大賽的選手採取的也是高頻交易策略。而且，以小天的經驗來推斷，這個人甚至可能是純手動交易的，也就是行內所謂的“炒單”，還沒用到伊世頓公司的全電腦程序化高頻交易模型。

現在，財經有料哥就簡要地說明一下高頻交易的基本原理，由於高頻交易的延伸思路有多個分枝，這裏只說明高頻交易策略最底層最基本的原理。

與趨勢交易賺取一波大行情不同，高頻交易策略往往每一筆交易只賺很微小的零碎錢，但卻以每天龐大的交易數量來彌補每筆交易盈利率低下的軟肋，從而實現整體盈利快速並且非常穩定地增長。

從交易勝率的角度來看，一些已經開源的著名的趨勢交易模型的勝率其實並不高，一般在40-55%區間，而高頻交易模型，則基本上都是高勝率，多數在75-95%區間。

下面財經有料哥以一個簡化的例子來說明一下：

假設設定的高頻交易模型的盈利目標爲1元，當虧損2元時進行止損，交易手續費爲每筆0.2元（含開平倉手續費）。如果這個高頻交易模型的交易勝率爲80%，也就是每10筆交易當中就有8筆實現了盈利目標，2筆進行了止損。

那麼，這個模型的盈利能力如何呢？

10筆交易做下來，盈利的交易部分共實現了8*1=8元的盈利，止損操作實現了2*2=4元的虧損，加上10筆交易共支付了10*0.2=2元的交易手續費。合計下來，這10筆交易總共取得了8-4-2=2元的盈利。

如果動用的初始交易本金爲10000元，那麼一天如果成交10筆，合計盈利爲2元，日盈利率爲0.02%，年化盈利率爲4.92%；一天如果能成交100筆，合計盈利爲20元，日盈利率就爲0.2%，年化盈利率爲61.53%；一天如果能成交達到1000筆，那麼合計盈利爲200元，日盈利率爲2%，年化盈利率則爲驚人的11489%（你沒有看錯，是114.89倍！當然，要實現這個超高增長率，還得有一個重要的前提是該交易標的擁有足夠大的資金容量）。

目前很多由電腦自動執行的高頻交易策略，可以實現一天數百筆甚至更多的成交，因此，在維持80%的交易勝率情況下，這個盈利率是非常穩定並且非常高的。

由此可見，一套高頻交易策略模型裏面，有兩個最核心關鍵的因子：

1、較高的交易勝率（75-95%的交易勝率）；

2、可實現非常大的交易機會/數量。

如果可實現的交易數量非常多，交易勝率甚至可以略爲降低一些也依然能取得高盈利。而要取得像伊世頓那樣3年逾20億元的暴利，還需要一個像股指期貨這樣足夠大容量的交易市場和交易標的（當然，指的是2015年8月底之前尚未爲了自保而揮刀自宮的股指期貨市場了）。

至於如何實現高交易勝率，如何挖掘數量龐大的高頻交易機會，這些就是在上述的最基本原理之上延伸出去的算法模型，各路高頻交易大神都擁有各自的獨門絕技或絕世祕藉，財經有料哥團隊目前也只是在初探階段，就不加以展開和妄論了。