在之前的文章我介绍过华尔街的传奇小子彼得林奇，他管理的麦哲伦基金，在13年里做到29.2%的年平均复合收益率，也就是说在13年里麦哲伦基金由原来的2000万美元增长到140亿美元。他的投资思维模式非常值得我们细品，于是今天来深入探讨一下彼得林奇的方法。

市盈率

做二级市场的投资者都知道一个指标——市盈率（简称P/E），是指股票价格除以每股盈利的比率。理论上简单的理解就是这个指标越低代表该公司的估值水平，该指标越低，越具有投资价值。但实际上市盈率是一个非常滞后的指标，我们只能通过市盈率看到公司过去的发展增长水平。我们买股票买的实质是买这家公司的未来。而公司的未来增长，通过市盈率是反应不出来的。比如说，一家公司的今天的市盈率是10倍，看上去很不错，值的投资，但是如果明年该公司的利润减少，变成了20倍，情况就不大乐观了。相反，如果一家公司今天的市盈率是50倍，看上去非常糟糕，但是如果成长很快，明年利润提升，市盈率就降到了30倍，那是否值得投资呢？这个问题在彼得林奇之前也是困扰大多数的投资人的，都需要具体情况具体分析。

彼得林奇非常喜欢成长型的股票，在这点上他和巴菲特、格雷厄姆等人不同。林奇发明了量化衡量一家公司 股价是否合理的指标PEG，以至于他可以快速的过滤值得投资的高速增长公司。

PEG

PEG是在市盈率的基础上多了一个维度，增加入了一个平均增长率，就是用市盈率除以几年的增长率。例如一家公司的PE值是50，今后五年预计的成长率是50%，那么PEG就等于1。在成长型的公司中，对于PEG大于1的公司就不值得的投资了。例如一家公司的PE值是30，远高于股市的平均水平，而后五年预计增长只有20%，这样的公司，彼得林奇是看都不看的。

PEG是既PE值之后最重要的衡量一家公司股票价格是否合理的指标信号。而这个指标是彼得林奇独创的投资秘籍，他在管理基金的时候，很少去讲自己的投资方法，PEG从来没有向外公开，直到退休后才对外公开了这些投资秘密武器。于是，PEG这个信号就马上被所有的基金所采纳，当然这个信号也就马上失效了。

任何为大众所知的信息，在投资上都是没有价值的

看到这里的朋友也许有了疑问，既然PEG都失效了你还告诉我干嘛？您别着急慢慢看下去。在股市里，市场是非常有效的，假如一个信号，比如说林奇的PEG能够预测哪家股票值得购买，但是如果大家都知道了，这家公司的股票马上就会疯长，购买者必须花更高的价钱，以至于买入后也无利可图。因此，真正发现股市秘密的人，从来不会开讲座教人炒股赚钱，而且像林奇那样闷声发大财。也就是说任何为大众所知的信息，在投资上都是没有价值的。这件事情可以从信息论上严格证明的。也就是说在市面上你所看到的所谓的炒股秘籍都是垃圾。千万捂好自己的钱袋子，不要把自己辛苦赚的钱被这些所谓的“大尸”“砖家”“叫兽”收割掉。远的不说，这种陷阱每天都在发生，一个很可爱的美女加你微信，拉群向你推荐股票。如果你仅仅是出于投资的角度来说，那对方已经把镰刀高高举起。你如果出于其他目的那就另当别论了。

当然投资是一场修行，没有在股市上被收割，怎么能称为一个合格的投资人呢?但是当那天亏了钱，幡然醒悟，想起多年前，有一个家伙提醒过你，我也感到欣慰了。

我是新手写的不好，很高兴浪费您的注意力阅读，可以关注我，或者在评论区聊一聊，也可骂我，这样至少我可以知道您来过了，我会开心的。祝您投资愉快！