財聯社（上海，記者 黃一靈）訊，3月27日，上交所發佈《科創板企業發行上市申報及推薦暫行規定》，規定細化了科創板服務的行業範圍，並就科創板定位把握等問題進行了優化設計。

《暫行規定》明確，科創屬性暫未達到科創屬性指標要求但短期內能夠達標的發行人，如經謹慎客觀評估認爲自身符合科創板定位的，可以先行提出科創板發行上市申請，但需要進行相對嚴格的評估、覈查和審覈。

在此之前，證監會發布科創板科創屬性評價指標體系，對於科創屬性企業的內涵和外延進行了進一步明確。

具體來看，科創屬性評價指標體系採用"常規指標+例外條款"的結構，包括3項常規指標和5項例外條款。企業如同時滿足3項常規指標，即可認爲具有科創屬性；如不同時滿足3項常規指標，但是滿足5項例外條款的任意1項，也可認爲具有科創屬性。

具體來看，科創屬性同時符合下列3項指標的發行人，支持和鼓勵其按照《指引》的規定申報科創板發行上市：

一是最近3年累計研發投入佔最近3年累計營業收入比例5%以上，或者最近3年研發投入金額累計在6000萬元以上；其中，軟件企業最近3年累計研發投入佔最近3年累計營業收入比例10%以上；

二是形成主營業務收入的發明專利（含國防專利）5項以上，軟件企業除外；

三是最近3年營業收入複合增長率達到20%，或者最近一年營業收入金額達到3億元。採用《審覈規則》第二十二條第二款第（五）項上市標準申報科創板發行上市的發行人除外。

如果不能同時滿足3項常規指標，具備下列情形之一，科技創新能力突出的發行人，不受前條規定的科創屬性指標的限制，支持和鼓勵其按照《指引》的規定申報科創板發行上市：

一是擁有的核心技術經國家主管部門認定具有國際領先、引領作用或者對於國家戰略具有重大意義；

二是作爲主要參與單位或者核心技術人員作爲主要參與人員，獲得國家自然科學獎、國家科技進步獎、國家技術發明獎，並將相關技術運用於主營業務；

三是獨立或者牽頭承擔與主營業務和核心技術相關的"國家重大科技專項"項目；

四是依靠核心技術形成的主要產品（服務），屬於國家鼓勵、支持和推動的關鍵設備、關鍵產品、關鍵零部件、關鍵材料等，並實現了進口替代；

五是形成核心技術和主營業務收入相關的發明專利（含國防專利）合計50項以上。

上交所進一步表示，設置"常規指標"和"例外情形"，從不同角度評價企業的科創屬性，是爲了更好地堅持和把握好科創板定位。"常規指標"普遍適應於具有技術先進性、科創屬性強的科創企業；而"例外情形"特別適用於科技創新能力突出的科創企業，是對科創板"優先支持符合國家戰略，擁有關鍵核心技術，科技創新能力突出的企業到科創板發行上市"等要求的具體化，也有助於克服"常規指標"相對剛性而可能產生的不適應性。

對此，國泰君安認爲，無論是證監會的指引，還是交易所的規定，都是對科創板"堅守定位"、支持鼓勵"硬科技"企業上市的具體化和制度化，是回應市場各方希望簡化優化評估科創屬性的積極舉措，是擦亮"科創"這塊招牌的制度保障；符合標準的企業申報科創板時，其科創屬性可以獲得"免試"，對科創定位的評估覈查預計將大幅簡化，審覈將更快捷；同時，指引和規定也鼓勵那些科創屬性明顯、科創指標短期可達標的企業申報科創板，充分體現科創板的包容性。

第一是明確了預期。證監會的指引和交易所的規定，爲如何把握好科創板定位提供了明確的制度保障，這將有助於進一步將符合科創屬性要求的科創企業集聚到科創板，更好地發揮其促進資本和科技融合的示範和引領功能。

第二是增加了透明度。交易所的規定專門制定了關於科創板定位的示範格式。對發行人而言，可以參照示範格式申報,重點突出,簡便易行，便於申報；對審覈方而言，將着重圍繞科創屬性評價指標體系來問詢，降低信息披露成本。

第三是提高了效率。科創板服務產業範圍內的所有企業，只要符合指引和規定明確的三項常規指標或五類例外情形之一的，可直接而簡便地認定爲符合科創板定位，而無需在審覈中花費大量時間逐個評估判斷髮行人的"科創成色"和"科創含量"。對於那些暫時不符合要求但短期內有望達標的企業，申報通道不變,交易所將根據科技創新諮詢委員會的專家意見，作出審覈判斷。

第四是堅持了包容度。交易所的規定對《關於在上海證券交易所設立科創板並試點註冊制的實施意見》重點支持和推動的行業做了進一步細化，同時對其他符合科創板定位的深度應用科技創新領域的企業，如金融科技、科技服務等，也明確屬於科創板服務範圍，體現了科創板在服務科創企業方面的廣泛性和包容性。

第五是釐清了責任。交易所的規定，爲發行人如何進行自我評估、保薦機構如何開展科創板定位覈查以及如何發表專業意見等均制定了統一的示範格式，既便於申報效率，更是對發行人、保薦機構責任的進一步釐清和壓實，突出了審慎原則。

第六是做好了銜接。明確以申報時間新老劃斷，對於規定發佈前已申報企業的科創板定位把握等事項，仍按其申報時的相關規定和實踐要求進行，具有操作性。

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