俄罗斯石油公司Igor Sechin最近表示，一旦美国页岩油企业离开市场，油价就会反弹，并可能达到每桶60美元。许多人直到最近才认为这是仍然不可能的情况，而许多美国页岩油企业正在朝这个方向走。据路透社汇编的数据，美国页岩油企业的收支平衡价格在每桶39美元至48美元之间。而目前西德克萨斯中质油（WIT）的交易价格低于每桶25美元，并且已经持续了一周多。

俄克拉荷马州的SCOOP / STACK原油平均收支平衡价格最高，为每桶48美元。令人惊讶的是，二叠纪盆地油企是第二高成本约为40美元。成本最低的盆地是得克萨斯州的特拉华盆地。

Oilprice作者Irina Slav近日撰文指出，从表面上看，这些成本水平没有理由对一个需求急剧下降、供给急剧增加的行业给与乐观情绪。但是，值得注意的是，以上数据是平均值。据达拉斯联储称，它们涵盖了去年的一系列收支平衡成本，二叠纪的收支平衡价格仅为每桶23美元。公平地说，这些数字是去年报告的。从那时起，最低价可能已经上升或下降。

公司规模的大小呢？

公司规模越大，削减运营成本（与开展任何业务相关的日常支出）的空间就越大。公司可以通过要求供应商降低价格来削减这些成本，一些页岩油企业已经做到了这一点，也要求大幅折扣-多达25％。

这种策略也是上次石油价格危机期间发生的事情。当时，页岩油生产商谈到了效率提高和严格的成本控制。尽管如此，大部分救济来自油田服务提供商，大幅削减了产品和服务的价格，以便他们可以在危机中生存，从而确保客户的生存。结果，该行业的油田服务部门遭受的损失比勘探与生产企业遭受的损失更长。

除了效率提高，由于降低了运营支出，收支平衡的价格有所下降。现在，这些需要进一步削减：企业已经在抑制商业活动；在这种情况下，通过空转钻机并减少钻井数量。这是行业的自我调节机制之一。钻出的新油井越少，产量的增长就越小，直到最终0增长，然后产量开始下降。

我们可能很快就会看到这种情况的到来。

美国页岩油企业曾经因世界石油危机并设法降低其成本以应对2014-2016年的危机而受到赞誉。的确，该行业应得到其所获得的大部分荣誉：从世界上第二高的生产成本水平降至最低的水平之一，无疑是一项值得赞扬的成就。

但是，页岩油商常常忘记了运营成本下的最低限度，而E＆P只能从油田服务提供商那里获得这么多的折扣。一旦达到了这些折扣，并且运营成本达到了最高水平，勘探与生产就会自行承担。在目前的供需形势下，许多较小的独立公司以及大型页岩油开采商几乎没有挣扎的空间。

许多人提出的问题是，页岩产业是否将重蹈上一次危机的覆辙：一旦危机结束，挤压成本降低、裁员、生存，享受更低的收支平衡和更高的利润。如果当前的危机仅像上一次那样，仅仅与供应过剩有关，答案将是“也许”。不幸的是，这种情况并非如此。现在，该行业也正为石油史上最大的需求下滑而苦苦挣扎。

最重要的是，与五年前相比，进一步降低盈亏平衡价格的空间变得更加有限。这可能是与赖特定律一样普遍的定律。企业不能无限创新，也不能将收支平衡水平降低到零。此外，在某些地区，页岩的收支平衡可能更高而不是更低。

页岩地层地质并不都相等。同一区域的其他部分相比，石油更容易提取。但是，其中的一些地区勘探现在已经耗尽，迫使油井作业者选择成本较高的地点，石油行业专家Art Berman对此进行了详尽讨论。

由于技术的进步，从页岩地层中采油的过程中肯定还有更大的效率提升空间。这些效率的提高可能会使页岩企业的收支平衡水平更低。

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