科技兴邦，一个国家综合实力的提升，除了民族认同感、人民安居乐业这些“软实力”，科技则当之无愧是“硬实力”。

看看美国的纳斯达克、生物医药、军工都在股市整体一路向北中，超越标普500取得超额收益。

必选消费XLP则表现垫底，只取得了1.8倍的涨幅。细看必选消费里面的成分股，宝洁、可口可乐、百事可乐、沃尔玛等大消费股票的黄金时代在80、90年代。

反观A股，我们的人均GDP水平2019年应该会达到接近一万美元，大概是美国80年代初期的水平，我们近年消费股的牛市也和美国80/90年代的消费股牛市不谋而和。

在微软、苹果、播音等公司的崛起之前，这类大消费龙头也是美国投资者心中的“核心资产”。随后，科技股的崛起才将资金从这些传统行业中分流，慢慢地造成现在全美上市企业市值龙头超半数科技股的局面。

科技板块存在比较高的成长确定性，问题是，如何坐上A股科技赛道的电梯呢？我们一起来筛选市面上真正“科技含量高”、管理能力强的基金产品。

1、科技赛道的超额收益

今年涨幅前三的行业：食品饮料，农林牧渔、电子。

美国股票市场经过百年的发展，法律法规逐渐成熟，市场上的超额收益已经很难赚取了。中国市场则不同，在市场越来越“有效”的路上，超额收益的机会还是有不少的。

今年5月初暴跌以2906点收盘，到目前市场收盘在2958点。半年来一直在（2700-3050）间震荡。但行业方面，电子、食品饮料、家电、计算机、医药生物均大幅跑赢指数。可见，在宏观经济下行的背景下，业绩增长确定性强的行业，就是结构性机会。

对于大部分投资者来说，食品饮料、家用电器等消费板块离日常生活更近，投资者建立自己的投资选股逻辑相对容易。而电子、计算机、生物医药等板块涉及专业门槛比较高，加上动辄上百倍的估值，高收益的背后往往存在着始料未及的风险。

通过公募基金产品来投资，可能更省力气。组合投资分散风险，且专业管理人的投资胜率高于普通投资者。

看看五一节后公募基金的业绩，被动基金方面，科技100指数同期录得12.9%的涨幅，电子、计算机行业分别取得27.45%和15.23%的涨幅，均大幅跑赢上证综指。这些指数均有与之相对的公募指数基金（下图），但由于成立时间大多不到一年，业绩就用指数参考。

再来看看主动基金，5月7日至今普通股票型基金和偏股混合型基金均录得了约16%的涨幅。也远远跑赢上证综指。

由此启发，如果既能选对行业，获得行业成长的贝塔，又能选对管理人，取得战胜行业的阿尔法，岂不最妙？

想通过投资科技相关基金来获取超额收益，我们就得找出科技含量高、管理能力强的主动型基金。

2、应该怎么挑科技主题基金呢？

第一步，确定基金的“科技含量”。

半导体行业在周期底部，在优质资产缺乏的背景下中在配置价值。5G的方向具备很大的确定性，发展区块链的方向明确。TMT方面的成长空间还没有透支。

我把市场上所有的主动股票型和偏股混合型基金都拉出来遛了遛，通过加总计算机、通信、电子三个板块占基金净资产比重，剔除掉得重复的和规模小于一亿元的基金。得出“科技含量”最高的十支基金：

（数据来选：WIND）

第二步，主动投资能力评估。

接下来，对基金经理赚取阿尔法的能力进行评估。阿尔法代表着相对市场的超额收益，5月7日以来，市场一直维持结构性行情，但主动型基金经理的佼佼者还是能够产生40%以上的超额收益。

将大比重投资于科技行业的基金和产生主动收益最高的基金做一个交集，我们可以得出分别由潘明、郑巍山、王创练和蔡嵩松先生管理的三只基金：银河创新成长、国联安优选行业、诺安成长。

第三步，管理人深度分析。

首先我们来简单看一下几位的简历：

从投资年限和管理规模来看，根据WIND的数据，潘明、王创练先生更占优势。从专业方面，潘明、蔡嵩松先生具备计算机行业从业背景，随后转型金融行业。

接下来看看几位管理人过往相对大盘和基准的收益情况。

潘明先生投资年限最长，并且有过近10年的计算机、通讯方面的从业背景。现在在管的两只基金今年均大幅跑赢基准。

曾经管理的国联安主题驱动，在大行情来临时依旧能够产生超额收益，但是在任职期间也产生过大幅回撤，并且在2016年出现阶段性跑输基准的情况。

王创练先生虽然在WIND中显示投资时间不到5年，但2008年就加入诺安基金，一直从事投资研究工作。管理的基金行业相对分散，管理的产品波动小于前两位基金经理，任职期间均取得正回报。

但是除了诺安研究精选外，管理期限较短，参照样本较为不足。诺安精选仅在2015年市场大跌时短期跑输基准。

WIND数据显示，郑巍山先生过去没有过基金管理的经验，银河创新成长是他管理的首只基金，所以没有足够的样本去分析投资风格和投资能力。

第四步，风格是否容易漂移。

最后我们来看看这几只基金长期以来的“科技含量”能否维持高位。

潘明先生管理的国联安优选行业在往期的基金定期报告中，三行业合计均保持在63%左右。虽然占比一直很高，但可以看出今年下半年对科技板块的超配。

而诺安成长基金，18年6月由王创练先生接手。18年中报显示，科技板块和股票资产占比的明显提升，可以看出和前任基金经理的风格显截然不同。在王创练任职期间，科技板块占基金净资产比重更高，科技行业占股票资产占比一直维持90%以上。

当然，我们这篇文章并不推荐基金，只是希望大家能够建立自己的“选基”逻辑，优化自己的投资组合。

总的来说，先从管理业绩入手，结合确定性强的赛道，找出“科技含量”高的基金，再进一步分析管理者的从业背景、从业时间、能否经过牛熊的考验等等因素。

对于年度冠军基金，也要对管理人策略是否过于激进，安全边际是否有预留等因素做到心中有数，知道大涨背后的回撤风险。

或许对于普通投资者来说，这是一个在自己不熟悉领域中掘金的捷径。