週末消息解讀CPI創12年新高

先說說CPI。

國家統計局11月9日公佈了10月份CPI（居民消費價格指數）、PPI（工業生產者出廠價格指數）數據。

10月份CPI同比漲幅進一步擴大至3.8%，大超3.0%的前值以及3.4%的市場預期。創12年新高！

雖然大家都知道，當前的通脹只是“結構性通脹”，“拿掉豬肉，全是通縮”。

因爲10月非食品價格同比只上漲了0.9%，僅僅貢獻CPI上漲約0.70個百分點。此外，PPI仍然同比繼續下降，跌至-1.6%。

但是，考慮到豬肉價格仍在上漲， 11月份CPI大概率將突破4%，並將於2020年1月份漲破5%。

這對貨幣政策的寬鬆構成了較大的制約。這也是爲什麼，在全球掀起降息潮之際，咱的央媽總是扭扭捏捏不肯降息。

貨幣政策難言寬鬆，是9月下旬以來股市調整的重要原因。所以，CPI同比增速超預期上漲，對股市來說，是一個利空消息。

這也可能是上週五股市衝高回落的另一個重要原因。再融資政策鬆綁

11月8日，證監會就修改再融資規則公開徵求意見。主要內容包括：

1，取消創業板非公開發行股票連續2年盈利的條件

2，對於戰略投資人，定價基準日可以爲關於本次非公開發行股票的董事會決議公告日、股東大會決議公告日或者發行期首日。同時發行價格不得低於定價基準日前20個交易日公司股票均價的9折改爲8折。將鎖定期由現在的36個月和12個月分別縮短至18個月和6個月，且不適用減持規則的相關限制

3，批文有效期從6個月延長到1年

一句話概括就是：再融資（定增）政策大大鬆綁，又重新回到了16年之前的狀態！

當時是什麼狀態呢？2015，16這兩年，全A上市公司定增金額都超過了1萬億，甚至接近2萬億。

後來，劉村長上任後，很多人就抱怨說：那些未上市公司沒法上市融資，而已上市公司卻大量抽血，這不合理啊。（具體請參考韓志國微博）

於是，劉村長腦袋一拍，幾乎把定增市場強行閹割了，與此同時IPO進入了常態化。

雖然從長期看，這次鬆綁有利於打破當前上市公司 “缺錢”局面，尤其是有助於解決此前大股東因爲缺錢而不斷減持股票的問題。

但短期內，這也會讓市場產生未來股票供給將會大大增加，以及流動性不足的負面預期。

尤其是在當前這種，“有利好也不漲”的環境下，我覺得市場很有可能把這個政策當作利空來處理。

其他1，新三板改革細則出爐，精選層掛牌滿一年可申請轉板。

雖然我很擁護和支持。但是，我認爲市場將會解讀爲利空，因爲會讓投資者產生股市大擴容的預期。2，證監會正式啓動擴大股票股指期權試點工作，批准上市滬深300ETF期權，中金所上市滬深300股指期權。

利好券商和期貨公司，這意味着有了新的創收渠道。熟悉券商的同學應該知道，最近1年，各券商營業部主推期權開戶。畢竟股票開戶已經沒什麼賺頭了。

另外就是利好機構投資者，包括社保基金、養老金、保險資金、公募、私募等，因爲這增加了更多的對沖工具。3，證監會核發4家企業IPO批文。新股發行加快也是近期影響市場情緒的的重要因素。啥也不說了。

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