伴隨着近期的一波炒作，恆立實業（000622.SZ）的股價一路上漲。截至11月7日收盤， 短短10個交易日內，市值增長了兩倍。

恆立實業於1996年在深交所上市，是一家集汽車零部件、房地產經營、高新技術、投資管理、貿易等爲一體的多元化發展的集團型公司。受併購重組政策鬆綁影響，迎來了殼資源迎來一波炒作盛宴，10月19日至11月7日，恆立實業已經連續10個交易日漲停，股價自最低點2.42元算起，漲幅已超過200%。

11月8日，恆立實業早盤大幅高開後，隨後強勢拉昇走高，僅用15分鐘成功完成了第11個漲停，殼龍頭“妖王”再創記錄。

一直在賣殼與重組路上無心做實業

恆立實業上市22年來，其中有十六年在虧損的路上，其餘的七年時間多在微利與虧損邊緣中反覆掙扎。如問虧損實力哪家強？只有恆立實業強中強！

2018年三季度財報顯示，公司淨利潤虧損515.36萬元。公司董祕曾在接受媒體採訪時表示，公司目前只能維持現狀，主業沒有明顯改善。

圖1 2018年三季度業績報告

恆立實業一直在重組與賣殼的路上從未停歇，上市以來4次易主、5次重組失利、2次賣殼等令人眼花繚亂的資本故事，“成功系”的劉虹和“中技系”的成清波、資本玩家宋曉明先後參與其中，最終均抱着遺憾而去。

遊資二級市場炒作恆立

11月7日深交所公佈的盤後交易公開信息顯示，當日的前五大買方席位均爲遊資，其中國元證券重慶觀音橋步行街證券營業部、華泰證券深圳益田路榮超商務中心證券營業部以及銀河證券上海長寧區鎮寧路證券營業部買入的金額分別約爲2619.37萬元、2013.58萬元和1003.5萬元。

11月7日前五大賣方席位中，處於賣一席位的華鑫證券杭州飛雲江路證券營業部賣出恆立實業的金額約1244.97萬元，而在11月5日-6日期間，該營業部買入的金額約爲1088.21萬元，粗略計算，該證券營業部一進一出獲利約156萬元。

圖2 恆立實業9月7日龍虎榜

截止8日，恆立事業已十一連板，但公司股價大漲與公司自身經營能力嚴重背離。恆立實業基本面沒有明顯有效的改善，恆立實業純屬於市場投機炒作，投資者應避免盲目跟風炒作，重組預期一旦落空將面臨巨大的投資風險。

圖3 11.8日上午資金流向圖

資金流向顯示，淨比流出9.85％，超大單流出5.69％，大單流出4.16％。小單流入增多，資金大小單上來看，主力有出貨跡象，普通投資者跟風買入增多。這種沒有業績毫無業績支撐的股票做錯一次將基本上再無翻身之日，我們用估值計算過恆立實業的估值合理區間位置在2元以下。