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不溶性硫黄是将硫黄粉加热至沸腾（444.6摄氏度），倾于冷水中急冷而得的透明、无定形链状结构的弹性硫黄。亦可将过热硫黄蒸气用惰性气体稀释，喷在冷水雾中冷却至90摄氏度以下制得，或将硫黄块溶于氨中立即喷雾干燥获得。因大部分（65%~95%）不溶于二硫化碳，故称不溶性硫黄。由于它具有不溶于橡胶的特点，因此在胶料中不易产生早期硫化和喷硫现象，无损于胶料的黏着性，从而可剔除涂浆工艺，节省汽油，清洁环境。在硫化温度下，不溶性硫黄转变为通常的硫黄以发挥它对橡胶的硫化作用。一般用于特别重要的制品，如钢丝轮胎等。

我国不溶性硫磺行业行业发展十分迅速，国内主要厂家有尚舜化工、阳谷华泰、蔚林化工、无锡华盛等，2017年上半年尚舜化工2万吨/年不溶性硫磺产能基本释放，另有1万吨/年产能2017年完成投产；阳谷华泰9000吨/年不溶性硫磺产能已经全部释放，同时将再投放2万吨/年高性能不溶性硫磺产能。阳谷华泰在2017年营业收入达16.38亿元，硫化助剂体系营业收入为5.03亿元，占总营业收入的30.72%，硫化助剂体系营业利润为1.06亿元。

目前我国国内千吨以上规模化生产不溶性硫磺的生产企业将近10家，行业生产企业截止2017年底共39家。国内有上海京海化工有限公司、山东尚舜化工有限公司、江西恒兴源化工有限公司、河南开仑化工有限公司、潍坊蔚林化工有限公司等企业参与国内不溶性硫磺行业的竞争。同时如较大的企业红星发展、广汇股份、赤天化等企业也在不溶性硫磺行业有所布局。

随着汽车工业的高速发展，尤其高速公路的加速建设，子午线轮胎生产线的迅速扩建已是当前轮胎行业发展的必然趋势，对不溶性硫磺的需求量正在迅猛增加，从宏观上看，我国宏观经济任然向好，高速公路建设，基本经济建设不断加强，交通运输量不断增长，我国不溶性硫磺行业还将有较大的发展空间。

一、不溶性硫磺行业品牌发展现状

我国不溶性硫磺行业行业发展十分迅速，国内主要厂家有尚舜化工、阳谷华泰、蔚林化工、无锡华盛等，2017年上半年尚舜化工2万吨/年不溶性硫磺产能基本释放，另有1万吨/年产能2017年完成投产；阳谷华泰9000吨/年不溶性硫磺产能已经全部释放，同时将再投放2万吨/年高性能不溶性硫磺产能。阳谷华泰在2017年营业收入达16.38亿元，硫化助剂体系营业收入为5.03亿元，占总营业收入的30.72%，硫化助剂体系营业利润为1.06亿元。

2017年，在环保政策的大力推行的大环境下，橡胶助剂行业受到了较大的冲击，产业供应收缩，我国橡胶助剂大型企业受益，不溶性硫磺企业盈利上升。

二、不溶性硫磺行业消费市场现状

不溶性硫磺主要用于子午线轮胎的生产，也可用于电缆、胶辊、油封、胶鞋等橡胶制品。随着人们对高性能汽车需求的提升，子午胎取代普通斜交胎成为趋势，汽车用子午胎的需求量也与日俱增。

我国轮胎行业发展十分迅速，2015年国内轮胎产量全球占比38%，为全球第一大轮胎生产国和出口国。2009-2014年我国橡胶轮胎外胎和子午胎外胎年均复合增长11.2%和16.2%，轮胎子午化率不断提升。2016年国内轮胎外胎产量小幅回升，但受益于轮胎子午化率的提升，子午胎外胎产量较2015年增长13%。

数据统计显示，2014年中国橡胶轮胎产量突破了11亿条，但2015年再次跌回9亿条之后，橡胶轮胎年产量几乎保持在9亿到10亿条之间波动。2016年我国橡胶轮胎外胎产量为94974.05万条，同比增长2.31%，到2017年有小幅下降，达到92617.5万条。

2016年我国子午线轮胎外胎产量为63511.79万条，同比增长13%，2017年同比增长5.65%，达到了67100.74万条。随着我国轮胎行业的整体发展和子午化率的持续提升，高性能不溶性硫黄市场前景广阔。

图表：2015-2017年我国橡胶轮胎外胎产量及增长率

数据来源：中研普华产业研究院

图表：2015-2017年我国子午线轮胎外胎产量及增长率

数据来源：中研普华产业研究院

三、不溶性硫磺市场发展历程分析

1927年，Dums将硫熔体喷入水中，得到聚合硫。40年代实现工业化，70年代后期，美国Stauffer公司的Crystex取得极大成功，IS质量分数达到90%，并逐渐生产出充油型的不溶性硫磺产品。 中国于1974年开始研究，原化工部北京橡胶工业研究设计院负责，1977年在上海南汇瓦屑化工厂中试成功，1988年实现高含量IS的工业化生产。经过几十年的发展，我国不溶性硫磺行业有了非常快速的增长。但我国橡胶助剂行业由于生产企业分散，并且行业内的参数标准混乱，导致不溶性硫磺行业生产很不规范，质量问题严重。并且不溶性硫磺在生产过程中会产生很大的污染，因此，在近几年国家进行环保改革的环境下，经过2-3年的底部过程，在供给侧改革的大背景下，橡胶助剂行业自2016年四季度开始景气回升， 17年以来持续的中央环保督查、地方自查及环保部对"2+26"城市为期一年的大气污染强化督查，使得橡胶助剂行业的主产地山东、河南、江苏、河北、天津、内蒙等地区的供应受到显著影响，部分环保及技术更新不达标、资金实力不强的企业出现停产、关停、破产情况，部分企业开工率不足，产品供货紧张。到了2018年，我国不溶性硫磺行业生产开始恢复。

四、我国不溶性硫磺市场走向分析

国家环保监管上的强硬手腕还将持续影响橡胶助剂行业，问题产能退出市场将是必然趋势，行业内在供应收缩的情况下胶助剂行业景气整体向上，未来不溶性硫磺市场将处于上升态势。