摘要：中國軟件董祕辦工作人員在接受《華夏時報》記者採訪時稱，要正視國產操作系統與國外的巨大差距，維護公司的投入水平，應對激烈市場競爭中的變化。中信建投在其研報中稱，中國軟件操作系統業務整體淨利率38.33%，軟件產品規模化銷售帶來的邊際成本下降、高利潤釋放效應十分顯著，公司國產操作系統龍頭地位凸顯。

原標題：6000萬利潤支撐400億市值 中國軟件的國產操作系統仍在路上

來源：華夏時報

華夏時報（chinatimes.net.cn）記者宋婕 陳鋒 北京報道

中國軟件（600536.SH）股價自從2月底摸頂100元大關後，就陷入了“跌跌不休”的怪圈。在2019年年報發佈的次日，終於迎來漲停。

公司是國產軟件行業中的“網紅”，因爲其主營業務中的國產操作系統，承載着大衆對於國產自主可控、打破國外壟斷和封鎖的希冀，也是國家信息科技戰略的關鍵領域。

或許正是這個原因，中國軟件2019年的淨利潤僅剛過6000萬元，公司市值卻超過了400億元。

中國軟件董祕辦工作人員在接受《華夏時報》記者採訪時稱，要正視國產操作系統與國外的巨大差距，維護公司的投入水平，應對激烈市場競爭中的變化。國內市場雖然巨大，但公司目前還沒有更多的規劃，要先服務好已經產生訂單的黨政軍客戶。

操作系統業績增長9倍

4月20日晚，中國軟件披露2019年年報。公司有三大主營業務板塊，其中毛利率最高，即盈利能力最強的是自主軟件產品板塊，同時也是最具看點的業務。這一板塊的核心產品是“中標麒麟”和“銀河麒麟”兩大國產操作系統，是國產替代中最強勁的概念，屬於國家信息科技戰略的關鍵領域。

從公司的名字也可以看出，中國軟件是根正苗紅的國家隊，更遑論其背後的實際控制人是國資委。公司在分析其核心競爭力時，也把品牌優勢放在了第一位。

從年報數據來看，兩大操作系統累計實現營收3.48億元，較上年同期翻倍增長；淨利潤達到1.33億元，同比增長9倍。

中信建投在其研報中稱，中國軟件操作系統業務整體淨利率38.33%，軟件產品規模化銷售帶來的邊際成本下降、高利潤釋放效應十分顯著，公司國產操作系統龍頭地位凸顯。

上市公司表示，子公司中標軟件公司營業利潤和淨利潤同比增幅較大，主要是桌面操作系統在政府、國防、金融等領域深入應用所致；子公司天津麒麟公司營收和利潤的增長則是因爲銀河麒麟操作系統在黨政軍信息系統深度應用所致。

中軟董祕辦工作人員告訴《華夏時報》記者，公司操作系統正處於市場推廣階段，客戶以黨政軍爲主，但公司沒有明確的統計過市場佔有率，“比如軍方客戶有涉密項目，拿不到數據”。

東興證券曾預計，黨政機關的電腦保有量在2000萬臺左右，如果以每臺操作系統500元計算，那麼整體的自主可控操作系統的市場規模會在100億元人民幣上下。如果在三年內部署完畢，那麼每年的市場規模在30億-40億元之間。該工作人員稱，這一部署是政府行爲，公司不方便評價進展。

主要服務黨政軍客戶

2019年12月，中國軟件與上述兩個子公司進行了股權整合。交易完成後，中標軟件公司成爲天津麒麟公司的全資子公司，天津麒麟更名爲麒麟軟件，上市公司持有其46%股權。兩大國產操作系統也隨之合併，共同以“中標麒麟”的品牌統一出現在市場上，開發軍民兩用的操作系統。

上述工作人員告訴記者，民用市場包括政府、企業端和個人，市場更大。

粵開證券陳諍嫺在研報中稱，我國自主操作系統主要以開源系統Linux爲基礎，進行二次開發。2020年2月，在中國桌面操作系統市場中，Windows系統依然一枝獨秀，佔據了87%的市場份額，蘋果的OS X系統佔據9%的市場，Linux系統只有0.79%。

Gartner數據也顯示，2018年中國的操作系統市場規模約爲189億元，國產操作系統的規模只有15.13億，大概佔到8%左右。

儘管根據賽迪顧問，中標麒麟操作系統是2018-2019年度中國Linux市佔率第一，但整體市場份額依然微不足道。

國內潛在市場巨大。以2018年爲例，中美每百人的PC滲透率，中國維持在20%左右，而美國高出中國70個百分點，差距極大。

面對巨大的藍海，中軟不願意談及具體的規劃。工作人員告訴記者，國產操作系統目前還處在起步階段，根據公司目前的生產能力和交付能力，還是要先穩紮穩打，服務已經產生訂單的黨政軍客戶。

研發投入巨大

回到2019年年報，中國軟件實現營收58億元，同比增長26.15%。營收收入平穩，但淨利潤起伏較大，比上年同期減少了47.45%，只有6183萬元。與此同時，要支撐公司超過400億元的市值。

今年，中國軟件制定的目標是實現營收100億元。科技公司預期的最好體現就是其研發投入。

梳理中軟上一年度年報發現，公司的銷售費用和管理費用同比均有小幅下降，但研發費用爲11.63億元，增長了1.91億元，是今年淨利潤的3倍。公司稱，研發投入主要是報告期內重大業務人員投入加大所致。

如果將2019年維持上一年度的研發投入，沒有新增而是放在利潤裏，公司將實現2.5億元的淨利潤，同比增長2倍。

上述工作人員稱，公司的研發佔比在行業內一直排在前列。公司需要發展，每年都有固定的招聘計劃，研發費用很難降低。

記者注意到，今年2月，合併後的中標麒麟再次開啓了千人招聘計劃，包括首席科學家在內的管理層崗位。

研發費用不斷增長，如何保證可以換來成效呢？

上述公司工作人員告訴記者，中軟是國企，企業定位要融入到國家的國家信息科技戰略中。現階段，國產操作系統跟國外的技術相差幾十年，以及很多倍的研發人員差距，很難判斷潛在的市場何時能變成實際的市場需求。需要先維護好自己的投入水平，才能應對在激烈的市場競爭中的變化。