頂級私募上週五倉位：半倉

今天走勢還算有驚喜的，好於預期。上午的低開在昨天按語和開盤的判斷都已經有了預測，九點八分說：“私募半倉，開盤不會好，但下跌也不會太多”，從四大指數的走勢來，開盤雖然大跌，但是午後出現了V形反轉；十點二十分說：“上午主要是消化利空，下午看看能不能走好一點。”中午七祖說：“外盤羸弱，A股縮量回踩，尾盤再觀察。”

當時的感覺午後可能會好轉一點，但是確定性不算高，因爲外盤的走勢還是比較糟糕。中午兩點，日本股市收盤下跌2%，韓國股市收盤下跌1.5%，A股最後能夠走好，還真是有點不服輸的尿性。但是七祖也不得不提醒大家，之前有好幾次尾盤拉昇出現了上吊線，隨後市場都是走得更弱的，7月10日當時的走勢就是如此，所以今下午走勢不能排除誘多的可能性。

需要注意的是，深市三大指數上漲，但是量能並不算很配合。創業板指數上漲1.3%，今天回踩五天線後站上十天線，但是隻剛剛滿足五天和十天均量。此前對此的判斷，創業板目標位是補掉上方1550附近的缺口，觸及20天線和30天線，目前看走勢確實符合預期，但是一口氣站上這幾個壓力位還是有點難度，今天的量能也略有些勉強。

最重要的是收盤前，我們獲得頂級私募倉位信息是私募略有減倉3%，但倉位還在四成之上，屬於半倉。因此，今天的走勢不能算特別讓人放心，原因有三個：一是土耳其的危機還沒有解除，它會拖累歐洲股市，借錢給這樣匯率崩潰的國家，銀行肯定會遭殃的，全球股市最近都可能處於保守或者避險狀態。昨天歐洲股市大跌，目前歐洲股市雖然跌幅沒有昨天那麼大，但都還是普遍收綠的，所以大家不要太樂觀。

二是監管環境有利有弊，上週五新股發行3個，一下子把市場情緒壓到冰點，今天次新股板塊低開2.5%，不過，這也是它全天最低點。以往的慣例是，次新股遭到發行加速的打壓，一般第一天低走，但第二天會恢復一點。畢竟新股發行是常態，短線情緒打壓，之後會恢復過來。今天恢復的更快速，到了午後次新股從1.5%跌幅上升到1%的漲幅，次新股的情緒一旦好轉，市場就好看多了。

到了尾盤，次新股貢獻了5個漲停板，兩市只有40個漲停板，但全天有1600個股票翻紅，1700個股票翻綠，總體上屬於對半開水平。不過滬股通淨流出0.65億，深股通淨流出3.87億。從老狐狸北上資金的態度來說，今天走勢並不太令人放心。從滬股通和深股通的十大成交股中，經典白馬股賣多買少，所以，當前趨勢還不太明朗。

三是有一個陽謀的可能性，那就是當前美元資金外流嚴重，美國未來還有兩次加息，人民幣快速貶值都還不夠，所以把股價壓低可以吸引更多外資流入，9月之前MSCI二次建倉，9月還有羅素基金決定納入A股，那估計也會加速建倉，此外養老金目標基金也在準備建倉，這個時候股市在低位可能吸引更多長線資金，機構資金介入。從監管角度來說，機構越多介入，市場就越安穩，因爲他們認爲股市波動主要是情緒影響，能有情緒的多數是散戶，機構沒有多少情緒可言。

上午領漲的板塊主要是5G，這是前兩天創業板大漲的領漲板塊，我們多次強調這是戰略看多的板塊，4G技術商用帶動了整個a股走出一個牛市，現在有點小期待5G會不會再次引發A股的牛市。今天有些利好消息，比如中國聯通宣佈北京首批5G基站開通，覆蓋五個重點區域；中國電信首個國際標準5G實驗網絡成都建成，預計3年內商用。板塊漲幅2.27%，貢獻了6個漲停板，帶動了人氣。芯片板塊也是戰略看多的板塊之一，它和國產軟件、軟件服務、雲計算等板塊今天表現也還不錯。

領漲板塊最強勢的還是高送轉，但是裏面漲停板，而且裏面中報高送轉的只有6個股，雖然板塊漲幅較大，但是個股多數還是超跌性質，沒有特別強的妖股出現。理論上說，每年高送轉都會出點妖股，三個板是至少的，但是考慮到監管環境。最近交易所強調減少停牌，但是因爲妖股連板的特停是不是會減少，這個還不確定。高送轉板塊適度佈局可以，但是不太好選擇，主要還是次新股裏高送轉概率要大一點。

領跌板塊主要是銀行、保險、房地產等權重板塊，這裏主要是上週五的利好消息空歡喜一場，工行上海分行的首套房優惠利率沒有能到九折，而是統一到了九五折。不過，房地產板塊也是跌很多，這個沒有利好也算不上特別利空。板塊上看還是雙底結構，只是崛起還需要時日。傍晚，繼深圳限制企業買商品房後，南京也限制企業買商品房了，這對盼着買房的人來說，可能有點利好，因爲排隊的人少了點。

今天七祖新關注了一個板塊，那就是天然氣板塊。此前夏天，對它關注不夠，但是最近研報看了不少，這個板塊是否還能再次走強，甚至裏面誕生妖股，存在一些想象空間。去年12月到1月，有個貴州燃氣的新股走出了妖氣，那個季節剛好是煤改氣的關鍵時候，不少地方出現氣荒，其實與貴州關係都不大，但確實調動了市場做多的熱情。目前是8月，距離11月的供暖季已經比較接近了，如果機構要佈局，可能會提前。

中信建投的研報顯示，2017年9月以來，LNG價格出現快速上漲，均價由約3500元一路暴漲至2017年12月的突破10000元。進入2018年以來，伴隨供暖季結束，LNG價格出現回落，但2018 年上半年整體價格水平相較於去年同期仍有大幅增長，2018H1 LNG市場價均價爲4321元，同比增長34%，整體呈現淡季不淡態勢。

通過上述測算，他們得出結論：1、在天然氣需求快速增長的大背景之下，2018 年全年天然氣供給存在約150 億方左右缺口，大概率在冬季再次造成 LNG 價格上漲。2、國產氣產量受整體儲量以及開採能力制約，進口管道氣受長約合同制約，二者的產量增長相對剛性，存在的供需缺口將主要通過 LNG 進口量的增加來彌補（一方面基於 LNG 接收站產能提升，另一方面基於週轉效率提升）。行業意見供大家參考。

好了，明天怎麼辦？

今天小創尾盤上攻，題材特點勉強還可以，就小創單獨的走勢來說，三連陽也還是強勢的，我們一直看好創業板，認爲它後面表現會更驚豔，佈局創業板ETF是正確決策。不過，我對它一次性突破上方四大壓力的可能性不大，20天線、30天線和缺口以及下降壓力線都在，當前環境固然可以衝高摸到1550甚至1600，但要成功站上站穩，似乎又快了一點。

創業板在120分鐘結構線上，我們看到了TD高八的序列，故在明天上午十一點前可能會高九，並且有轉折的可能。特別是今天上午帶量下行，下午上漲量能卻不太配合。儘管macd還有金叉向上，但是到了零軸也會有一點壓力。當然，創業板日線級別，macd還是金叉，不過上方有幾個壓力位，我們不刻意看空創業板，只是認爲在這個均線空頭排列的時候，市場並無重磅利好，應該是走技術反彈路線，那麼均線沒走好，反彈的幅度不會太大。如果盤桓久一點，那麼反彈空間會大一點。

此前論述過了，短線偏樂觀，但是中線偏謹慎，長線又是偏樂觀的。八月底行情變數太多，一方面是中報可能會出現一些業績暴雷扎堆的情形，這雖然是中報的例行公佈，但這是弱市，總歸有所發酵；另一方面是8月底是美國2000億美元關稅徵求意見截止的期限，9月初可能就會做出決定。此前，360億美元商品，140億美元商品公佈的節點，都造成了市場大跌，機構肯定會比較緊張這個事情，估計到了八月下旬，資金就會偏謹慎，做好防守準備。當然，我們也不說後面還能跌多少，但確實心裏要有這根弦，萬一走弱要及時撤退。

當前頂級私募還是四成，我們還是可以在四六成的倉位內自動調節。今天滬指尾盤上攻，但是沒有成功翻紅，明天可以看上午表現，如果上漲依然不帶量，就要考慮再次回踩的情況。120分鐘結構裏，最近五根K線都是下跌帶量，上漲不帶量。另外就是左右對稱的雙底結構來說，2691的左底差不多20個交易日，目前2692右底才七八個交易日，所以時間上可能還需要再等。因此，整體上還是看在2700~2800點之間築底。

深圳市場今天比滬市要強，深證成指macd也有金叉趨勢，今天站上了五天和十天均線，不過量能去額明顯不足，細分下來，下跌帶量，上漲無量，所以需要考慮它明天如果要衝高，缺口壓力、20天線、30天線，一次衝破站上的可能性比較小。因此，明天上午如果衝高，我估計是不會帶量，隨後可能會引發回撤。昨天我們也說過，以往外盤下跌，第一天股可能會扛住，但只要外盤繼續跌，第二天A股可能會的得更狠。所以，對明天走勢，如果它帶量上行，我們樂見其成，如果無量上行，沒有延續今天下午的升勢，我們要防範它上午衝高乏力，下午跳水的可能性。

你以爲A股要做多