近日，朗詩地產發佈2019年報。作爲南京的本土開發商，朗詩集團一直堅持“不拿地王”的基本原則，口碑常年較好。 2019年，朗詩地產一舉完成400億銷售目標，全年實現簽約銷售總額約405億元，較上年同比增長6%；總營收85.6億元，同比增長15.1%；核心淨利潤14.1億，同比增長11.4%；公司股東應占每股基本收益爲0.25元，建議派發末期股息每股8.20港仙，較2018年上升82%。 儘管如此，飛魚財經在這份業績報告中，依舊看到了赤裸裸的三個“下降”。 手握現金下降20% 截止2019年12月31日，朗詩地產持有現金約47億，較2018年度減少11億，降幅高達20%。 報告期內，朗詩地產通過發行債券、境外優先票據等多種方式進行融資，資金來源渠道更加多元化。同時，公司表示，其已於2020年1月在境外市場成功發行2億美元公募債用於置換4月到期的2億美元債，置換後現金短債比提升至5.0倍，即短期償債壓力小。 數據顯示，2019年朗詩地產現金覆蓋率爲65%，即使此現金覆蓋債務的比例放在整體房地產行業中來看屬較高水平，但不可否認的是，相較於2018年是直直下降了12%。 合約負債下降15個億 2019年，朗詩地產合約負債30.47億元，佔總營收36%。 從絕對值來說，合約負債從2018年的45億下降至2019年的30億，直降15個億。從相對值來說，2017-2018年度合約負債佔收入的比例都在60%以上，2019年度則下降到36%。 作爲未來收入蓄水池的預收客戶購房款已然呈下降趨勢，那麼房地產銷售收入又如何能安心落意？ 年報數據顯示，截止2019年末，來自中國的房地產銷售收入約31億元，而相較於2018年，是足足下降了近8個億。

中、美兩個地區平均銷售價格均大幅下降 2019年度附屬公司銷售的物業中，朗詩地產於中國地區平均銷售價格約爲1.07萬元/平方米，於美地區平均銷售價格約爲3.34萬元/平方米。 而查閱歷史數據可以發現，其2018年於中國地區平均銷售價格約爲1.66萬元/平方米，於美地區平均銷售價格約爲4.01萬元/平方米，分別下降了0.59萬元/平方米、0.67萬元/平方米。 不僅如此，飛魚財經注意到，朗詩地產持作銷售的物業的存貨跌價準備計提2100多萬，而2017-2018年度則是分別計提100多萬、200多萬。 這表明，其待售樓盤跌價較大。 諸多數據的接連下降，原因有二：其一，整體房地產行業銷售趨勢受阻；其二，2019年6月，朗詩調整了戰略佈局，將處於目標虧損期的長租公寓業務以及非地產開發業務進行剝離，專注於綠色科技地產的開發和管理。 有意思的是，在房地產整體行情都不太景氣的情況下，2019年南京簽約銷售的樓盤中，竟還意外出現了7.8萬/平方米和16.4萬/平方米的天價樓盤。 飛魚不禁顫顫巍發問，南京的樓盤有這麼貴的嘛？ 上市公司 江蘇租賃/紫金銀行/東吳證券/恆瑞醫藥/沙鋼股份

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