再一次，意料之外。央行重启并开展1800亿元7天期逆回购操作，操作利率下调5个基点至2.5%，是四年多以来首次下调公开市场逆回购操作利率。A股市场低开后拉升，上证指数重上2900点，速效见红。

叠加年内MSCI第三次扩容实施在即，这也是A股最大规模单次扩容，有望带来被动增量资金约430亿元，短期将对投资情绪起到提振作用。

但从目前来看经济基本面和市场流动性，短期难以有大的变化。不过四季度后期是会议和政策的密集期，政策的驱动力将逐渐增强。同时金融市场的开放，国际资金的配置也为市场提供了支撑。因此我们认为市场在后期有望打破盘局，但是整体上空间也有限。行业方面可关注消费和科技板块细分行业龙头的低吸机会，边际上可增加对低估值防御品种的关注。

本周热点概念

热点概念：中移动将发布多款AR/VR设备、5G助力行业发展

关注理由：据C114通信网报道，中国移动5G终端先行者联盟将携手34家合作伙伴，在15日发布包括AR/VR设备在内的5大品类47款5G终端产品，这将是目前全球最大的一次5G终端发布。新品发布将推出手机19款，AR/VR产品7款，芯片5款，CPE7款、5G模组9款，合作伙伴包括华为、小米、中兴等。

点评：目前华为已发布VRGlass眼镜，苹果公司正在研发一款增强现实（AR）眼镜。5G商用突破了VR应用的网速限制，保证了更高清晰度的视频内容可以做到实时传输，改善延迟问题，大幅提高用户体验。目前VR在游戏、电影、教育等行业，均出现了相对成熟的商用案例。

热点概念：未来20年我国将补充7000余架客机

关注理由：中国航空工业集团有限公司14日发布了《民用飞机中国市场预测年报2019-2038》，预计未来20年间，为满足运量增长和替换退役飞机需求，中国航空公司将需要补充7630架客机。

点评：从机队构成来看，窄体干线飞机未来仍是中国民航主力机型。中国航空工业发展研究中心副主任黄毓敏预计，需求量最大的机型为150座级窄体干线飞机，占飞机总需求量的52%。

热点概念：国内智能手表销量暴增、或将成TWS后又一爆款

关注理由：据媒体报道，荣耀第二款智能手表—荣耀WatchMagic2将于11月26日发布。作为华为智能穿戴领域的又一款产品，荣耀WatchMagic2预计将搭载华为LiteOS系统，并且配备心率检测、NFC公交卡、扫码支付、GPS定位等多种智慧功能。数据显示，智能手表在双十一期间销量暴增。11月1日到11日在京东全球好物节期间，智能手表成交额同比增长320%，“国货之光”华为品牌的智能类产品成交额是去年同期的10倍，华为智能手表WATCHGT2也在一众智能穿戴设备中脱颖而出。

点评：智能手表单机价值量大，智能手表市场价值量达到手机1/3，明年或将复制今年无线耳机走势，成为带动行业成长的重要产品。