#獨家專業視角，權威解析時事#

Conor Sen

彭博專欄作家、《大西洋》和商業內幕撰稿人

2018年關於美國經濟的一大疑問是，在我們遭遇供應瓶頸、通脹發展爲令人擔心的問題之前，經濟還有多大的增長空間？在星巴克7月底召開了業績電話會議後，我們離答案又近了一步。正在解決投資者擔心的市場飽和問題的星巴克(Starbucks)2018年的股價在波動中走低。

星巴克認爲，美國市場仍有增長機會，但在該公司賴以出名的人口稠密的都市區，這些機會將變得愈發稀少。如果將星巴克視作某種暗示的話，那麼限制經濟發展的一個瓶頸已經出現，沿海城市的經濟增長差不多已經到頭了。這輪經濟週期裏倘若還剩下一些增長潛力，那這些潛力只能來自美國中部和南部。

星巴克同店銷售額僅增長了1%，這是平均客戶訂單增加4%和客流量下降2%的綜合結果。考慮到美國經濟2018年第二季度的實際增速超過4%，星巴克的這一增速顯得尤其不盡人意。該公司爲了讓現有門店交出不錯的成績單，似乎使出了渾身解數。

既然現有門店的銷售額難以再上層樓，美國市場的增長重任就將落到新店的肩上。有意思的是，該公司指出，未來幾年逾80%的新建門店將是“免下車”車道式咖啡店，尤以美國中部和南部市郊爲主。分析師表示，星巴克“在高增長、低成本市場面臨重要的店鋪擴張機遇，特別是考慮到工資與店面租金成本上漲的情況。”

……

新聞背景：儘管海外業務蓬勃發展，星巴克在美國本土業務卻急踩剎車

商業週刊中文版知識商店是《商業週刊/中文版》新媒體最新推出的付費產品系列。《思·辨》將爲讀者每個工作日提供一篇由著名經濟學家和權威專欄作者對熱點事件的獨到觀點和解析，可單篇購買或訂閱全年，#獨家專業視角，權威解析時事# 。大量新產品也將陸續登陸商店，請大家持續關注。