經歷過多次“狼來了”，無論是房企還是個人，都已經十分淡定了。面對“史上最嚴調控”，不少人不屑地說，這只不過又是一次“狼來了”罷了。確實，過往的數據無一不表明，調控都是越調越高。可是，這種淡定有時候也是愚昧甚至可怕的。長遠看，中國股市也是漲的，但是，你要是去年最高點買入，現在一定很痛苦。

始於今年年初的這一輪樓市大漲，最主要的原因來自四點，一是供求關係的緊張，這一點在一線城市尤爲明顯，二是資產荒背景下人們對資產保值增值的追求，三是寬鬆的貨幣支撐，四是樓市“去庫存”的政策大背景刺激。

在經過了將近一年的大漲之後，不妨再來重新回顧這四大因素。從供求關係來看，一線城市的供求是一個長期存在的矛盾，不過從短期來看，在經過了將近一年的成交井噴之後，潛在的需求已經得到了極大的釋放，供求緊張的局面得到了一定的緩解。考慮到一線城市較高的限購門檻，下一波大規模的真實需求，可能還需要數年甚至更長時間才能重新培養起來。

從寬鬆的貨幣環境來看，樓市的定向加息早已經啓動，房貸利率已經連漲15個月，國內貨幣政策的尺度開始轉向，如果銀行開始重新執行較嚴的放貸標準，拉長房貸週期，二手房市場的很多連環單將無法成交，這將對北上深等一線城市的成交帶來較大打擊。

這一輪樓市的高燒模式將基本終結。樓市可能會回覆到2015年的水平，因爲2015年是中國房價的起點，從2015年開始，本輪房價開始“起飛”，所以，本輪房價的回調很可能會跌回到起點位置，屆時樓市的成交萎縮，價格下跌，這樣的狀態持續一段時間之後，樓市長效機制接力，將真正的實現“房住不炒”。