《科創板日報》（上海，研究員 李弗）4月27日，小米與京東聯手舉辦線上發佈會，正式發佈小米10青春版。該款手機主打輕薄機身、多彩配色、潛望鏡長焦等賣點，售價2299元起。這也是小米手機首次採用潛望式鏡頭。 從具體參數來看，小米10青春版搭載高通驍龍765G處理器，與上一代產品相比，CPU的性能、GPU性能、AI性能都有所提高，並且支持SA/NSA雙模5G網絡。主攝像頭爲4800萬像素，首次加入潛望式長焦鏡頭，支持50倍變焦。小米10青春版還配備6.57英寸AMOLED水滴屏，分辨率爲2400×1080。 潛望式結構：華爲最積極 安卓陣營全線跟進 上月26日，華爲發佈P40系列新機，PRO/PRO+高端款也繼續搭載潛望式鏡頭。 事實上，華爲對於潛望式結構頗爲積極。華爲於2019年推出首款搭載潛望式長焦的P30 PRO。P40系列中P40 PRO和P40 PRO+繼續搭載潛望式攝像頭，推廣度進一步提升，且PRO+更是開創性配備多反射潛望式長焦鏡頭。 OPPO與vivo緊隨其後，均於2019年推出首款搭載潛望式結構機型，OPPO還在2020年推出了第二款。三星雖落後一年，在2020年才推出首款，但其佈局較早，2019年併購CorePhotonics，隨後三星電機成功開發了超薄型5倍光學變焦模塊，並已在19年5月進入量產。 技術滲透至中低端機型 今年有望成倍增長 本次小米10青春版起售價爲2299元，意味着潛望式鏡頭已滲透至中低端機型。中國信通院和曠視科技發佈的《2019智能手機影像技術應用觀察和趨勢分析》指出，未來潛望式攝像頭將成爲中低端手機的標配。 廣發證券認爲，隨着拍照功能逐漸成爲智能手機核心競爭力，潛望式攝像頭對高倍數的變焦技術的實現使其需求增長明顯，潛望式攝像頭出貨量呈現快速增長態勢，滲透率不斷提升。 對於潛望式攝像頭出貨量，Sigmaintell樂觀估計，2020年增長六倍以上達到1億顆，2023年有望突破4億顆；疫情影響下滲透速度或放緩，但不改長期趨勢。 棱鏡模塊、鏡頭及組裝成最大增量 中信證券指出，潛望式長焦模組的產業鏈依然包括上游零部件、中游模組封裝與下游手機終端，棱鏡模塊、鏡頭及組裝成最大增量。 從上游零部件來看，潛望式結構新增棱鏡模塊，棱鏡製備與光學防抖提升工藝難度，單塊1-3 美金增量，重點關注舜宇光學、中光學和水晶光電。 另長焦鏡頭難度升級，主要源於透光性要求提升。目前潛望式長焦鏡頭單機價值量2美金+，大立光爲絕對龍頭，港股重點關注舜宇光學科技。 CIS而言，潛望式長焦鏡頭的CIS與其他鏡頭相比沒有特殊的要求，國內重點關注韋爾股份，非上市公司關注格科微。 下游配合而言，潛望式結構所需算法的複雜度顯著提升，以HOVM爲代表的手機廠轉向自研，料使專業算法提供商短期承壓，國內重點關注虹軟科技。 中游模組製作來看，含潛望結構模組的裝配公差對一致性要求更高，導致二線模組廠難以突破技術及客戶壁壘，重點關注舜宇光學科技、丘鈦科技、歐菲光。

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