索羅斯經典邏輯—看懂這個你就能看透股市的牛熊。

索羅斯認爲，價格的變動可區分爲兩種原因引起：

1.公司本身價值的變動。2.供求關係引起的變動。

需注意的是:

（1）供求關係引起的變動。根據索羅斯的理論，如果長期往公司價值的反方向運動，會切實的影響到公司本身的價值。（股價低迷影響公司增發、投資者信心、打擊公司管理人員信心、加劇管理層與股東矛盾，提升代理成本。有些公司甚至會因爲公司股價低迷而錯怪原本很有才幹的管理者而將其開除，轉而聘請那些只會向資本市場獻媚的人接任，長期來看，利遠大於弊。）

（2）公司本身價值變動最後總會影響到供求關係。（從淨利潤增長，現金股利等影響供求兩方力量）

從這兩點又可以推出兩個循環，這兩個循環是股價之所以形成大趨勢的原因，如果你抓住了這個大循環，也就抓住了大趨勢。

兩個循環：

（1）熊循環。長期供大於求—股價持續低迷—公司價值下降—供大於求—買方力量持續受挫、信心下降—長期供大於求—……

（2）牛循環。長期供小於求—股價持續走熱—公司價值上升—供小於求—買方力量持續增長、信心上升—長期供大於求—……

這兩個循環的可持續時間受各種因素影響不一，但它們一般總會結束，即熊市恐怖總會過去，牛市泡沫總會破滅。從歷史上看，原因是這兩個循環本身具有不可持續的特徵。

這體現在：歷史上供求關係導致的價格上漲往往快於受其影響的公司價值的增長。另一種說法是，公司價值的些微增長往往撬動了更大的價格上漲。如果循環繼續下去，這種偏離就會越來越大，以至於出現“市夢率”。終有一天，很可能是受突發事件的影響而打破這越來越脆弱的循環。

現代美國股市長期上漲，是因爲其慢，所以兩者的偏離幅度沒有中國股市那麼大，其循環更加穩定而持久。

以上均爲索羅斯的思想的一個核心理論—反身性理論，我只是用自己的話轉了一下。有些地方可能還有漏洞和偏頗，這個理論本身也是很大而化之的，只能用作一般性思考。但是，你若回顧歷屆牛熊轉換，就會發現這一理論具有很強的解釋度和現實性，它的高貴不亞於任何牛熊解釋理論，且更深入本質（人的本質及人與人蔘與的事的雙向聯繫）。只不過因其表面上難懂，所以很多人不知道而已。

還有個經典名詞——戴維斯雙殺，也與這個理論非常相似，感興趣的朋友可以去看看。

值得注意的是，反身性理論並不是只能運用到投機市場，這其實是一種哲學思想，能運用到很多方面。

比如運用到你對自己的心理的分析，你是不是也會陷入正循環或者負循環呢？一件事沒做好，影響了自己的心態，自己的心態崩壞，反過來使得下一件事也沒做好。

很多人投資失利往往是陷入了這樣的負循環。

要跳出來，就要及時意識到這種狀態，並放鬆下來，先改善心態。