蔡江偉

滬指兩連陽，成交量也大幅回升。傳媒股大面積漲停，昨天晚上，超過9800個自媒體賬號被整頓，身邊要沒幾個被封號的， 都不好意思跟人打招呼說自己是媒體人。但實話說，媒體行業這些年的困境，並不僅僅是因爲自媒體的崛起。因爲技術路徑的改變，話語權的轉移也就成爲必然，有的媒體在這場轉移中繼續掌握話語權，有的就掉隊了。

恆立實業再漲停，繼續刷新連漲紀錄。兩市股價最低的幾隻ST股也集體漲停，現下着實是一衆妖股的狂歡。有人問我，這其中的邏輯是啥？中規中矩的答案，A股仍然是一個大小姐脾氣，下跌的時候埋怨怎麼什麼都管，瘋漲的時候就說怎麼什麼都不管。而特立獨行的答案，就是恆立實業的簡稱，可以被歪解爲要一直立足做實業。晚間恆立實業再度公告提示風險，但依然沒有停牌覈查。2800倍的動態市盈率是個什麼概念？大概就是要從春秋時代就開始賺錢，到今天可以靠盈利把市值賺出來。

珠海銀隆自曝家醜，被大股東銀隆集團及銀隆集團的實控人魏銀倉、高管侵佔資金達10億元，但隨後魏稱已經反訴董明珠。從許家印入股FF，再到董明珠投資銀隆，都鬧出了類似的糾紛。誰是誰非，時間自會給出證明。但說明一個問題，併購重組前的盡職調查實在太重要了。經營企業如此，經營人生亦如是，婚姻就是最重要的一次併購重組，明星張雨綺屢屢遇人不淑，相信深有感觸。

央行數據顯示，10月份M2同比增8%，預期8.4%，前值8.3%；新增人民幣貸款 6970億，預期 9045億元，前值 13800億元；社會融資規模增量 7288億，預期 13000億，前值 22054億人民幣。從這組數據大致可以明白爲何10月份股市那麼慘，實體經濟也哀鴻陣陣。如果資金是經濟的血液，那10月份的中國經濟已經到了嚴重貧血的程度。幸好，及時糾偏。

銀保監會數據顯示，至9月底，保險資金股票和證券投資基金20605.68億元，較8月底的19532.4億元增長逾5%；佔總體資金運用餘額比例爲12.98%，較8月底提升0.55個百分點。只能說是小幅加倉，因爲9月份滬指本身就漲了3.53%，而險資重倉的大藍籌，更是表現強勁。

財政部公佈10月份收支情況，我在所關心的證券交易印花稅欄目又發現了問題。前10月證券交易印花稅一共888億，可上一個月公佈的前9月數據是881億，也就是說10月份只收了7億元。可問題是，A股10月成交了5萬多億，應該收50多億的稅纔是。有朋友說這可能是口徑的原因，但爲了能夠有效對比，是否應該讓口徑調整更透明一點兒？

閒着沒事看了下今年以來回撤幅度最大的基金，名稱看上去都很高大上，關鍵詞中，優勢配置、靈活配置、優選混合、價值精選等出現頻率最高。A股的基金大概可以認爲是註冊制的預演——同樣的還有新三板、可轉債等。當供給趨近於無限後，其價格就只能取決於價值。而基金的價值就是淨值，甚至一些LOF（上市開放型基金）的交易價格還要在淨值上打折。另外小聲告訴大家，發行時熱度越高的基金，越要回避。

股市溫度方面，上週新增投資者數24.11萬，前值爲23.97萬，只能說小幅回暖。但A股今天的成交量已經突破4500億，較此前低點已然翻倍。今天IPO上會的3家企業全部獲通過，其中華致酒行曾經衝刺過A股，卻因爲種種原因折戟。這是一個微妙的時點，畢竟，金融要支持實體經濟。