一季度共虧5.7億 12家景區上市公司誰虧的最狠？

摘要：2020年第一季度，桂林旅遊營業收入爲2749.22萬元，同比減少76.34%，虧損爲6710.22萬元，同比增虧3346.53%，是一季度淨利下滑幅度最大的A股景點上市公司。數據顯示，截至4月30日，A股12家景區上市公司（黃山旅遊、峨眉山A、桂林旅遊、張家界、九華旅遊、天目湖、麗江旅遊、三特索道、西藏旅遊、曲江文旅、長白山和雲南旅遊）總市值爲336.04億元，平均市值爲51.7億元，平均市盈率52.82倍。

原標題：一季度共虧5.7億！12家景區上市公司誰虧的最狠？

隨着5月的到來，旅遊上市公司2020年第一季度業績披露也進入尾聲，絕大部分旅遊上市公司都已交出第一季度的答卷。從已披露一季度報告的30家旅遊上市公司的業績來看，受疫情影響，有超83%的旅遊上市公司均爲虧損，部分上市公司出現上市以來首度虧損。12家景區上市公司中，哪些企業受疫情衝擊最嚴重，哪些景區的恢復程度令人期待？上市公司“曬”出的部門財務賬單及股市變現中可看出端倪。

一季度12家景區上市公司共虧損5.7億元，同比下滑457%

數據顯示，截至4月30日，A股12家景區上市公司（黃山旅遊、峨眉山A、桂林旅遊、張家界、九華旅遊、天目湖、麗江旅遊、三特索道、西藏旅遊、曲江文旅、長白山和雲南旅遊）總市值爲336.04億元，平均市值爲51.7億元，平均市盈率52.82倍。

2020年第一季度，12家景區上市公司共計實現營業收入6.9億元，同比減少65.04%；歸屬於上市公司股東的淨利潤爲-5.7億元，同比下滑457.4%。截至2020年4月30日，12家景區上市公司總資產爲326.14億元，較2019年同期增長7.8%；歸屬於母公司所有者權益合計205.29億元；資產負債率爲49.2%，較2019年同期有所上漲。

據各景區上市公司的報告顯示，一季度營收與淨利出現大幅下滑，均是由新冠肺炎疫情衝擊導致。受疫情影響，12家景區上市公司旗下的景區於1月下旬起暫停對外經營，停業時間1-3個月不等，接待遊客量嚴重下降，繼而營收與淨利也受到影響。

有業內人士認爲，在國內經濟轉型升級、下行壓力較大的背景下，疊加疫情不利因素，旅遊市場需求明顯受到抑制，市場未來受抗疫行動的效果和時間影響，恢復程度仍待驗證。同時隨着海外疫情的持續升級，也將面臨着外需銳減的風險。但近期中國社會科學院的一份分析指出，對於景區上市公司而言，一季度營收在其全年中的佔比普遍不及25%，考慮往年的1至3月份是旅遊業務的淡季，若二季度逐漸恢復正常經營，從全年收入的角度看疫情對景區上市公司的影響相對可控。

從2月下旬開始，國內的旅遊景區已逐步恢復開放，屬復工復產較早的旅遊上市公司。此前清明假期期間，還出現了部分景區遊客爆滿現象。這在爲景區疫情防控敲響警鐘的同時，也從一定程度上反映了景區疫後的恢復潛力。

五一假期前夕，北京疫情防控等級下調，引發景區類上市公司股價集體上漲，則是從資本市場角度體現了對景區上市公司疫後恢復的信心。

桂林旅遊淨利下滑幅度最大，峨眉山A虧損額度最多

2020年第一季度，桂林旅遊營業收入爲2749.22萬元，同比減少76.34%，虧損爲6710.22萬元，同比增虧3346.53%，是一季度淨利下滑幅度最大的A股景點上市公司。

桂林旅遊是廣西壯族自治區的第一家旅遊上市企業，擁有桂林地區核心旅遊資源兩江四湖等景區。受疫情影響，桂林旅遊自1月26日起暫停了大部分業務運營。報告顯示，桂林旅遊第一季度遊客接待量下滑64%，投資收益同比減少1667萬元。

疫情發生之前，桂林旅遊的經營業績已經呈現下滑態勢。數據顯示，2019年桂林旅遊淨利潤5501.86萬元，同比下滑31.57%，其中主營業務是淨利下滑的主要原因之一，而投資收益貢獻了淨利潤大部分。數據顯示，2019年，桂林旅遊投資收益5847.28萬元，佔淨利潤的137.78%。

桂林旅遊雖然擁有桂林地區許多核心資源，但旗下子公司業績並不突出，甚至是“拖後腿”。數據顯示，桂林旅遊並表的11家子公司中有7家淨利潤虧損，累計虧損額度爲9758萬元。鑑於此，剝離旗下不良資產成爲桂林旅遊近年來的一大工作重點，但從目前看來收效甚微，旗下多個資產出現了掛牌十餘次無人接盤的情況。

處理不良資產的同時，桂林旅遊還在發力演藝項目。3月11日，桂林旅遊表示將對生動蓮花項目的投資總額上調至1.1億元。桂林旅遊認爲該項目可改變旗下銀子巖景區主營業務單一、收入過於集中的現狀，從而提升業績。

此外，數據顯示，一季度淨利下滑17.27%的長白山是淨利下滑幅度最小的景點上市公司。而峨眉山A是一季度淨利虧損最多的景點上市公司，虧損額度爲9589萬元。

九華旅遊一季度營收下滑幅度最大

一季度，九華旅遊實現營業收入2145.07萬元，同比減少83.79%，是一季度營收下滑幅度最大的A股景點上市公司。

九華旅遊依託九華山風景區，業務覆蓋酒店、索道纜車、客運、旅行社等。九華旅遊是九華山核心景區內擁有中高檔客房數量最多的公司，同時還擁有九華山風景區內部客運專營權以及兩條索道和一條纜車的經營權。受疫情影響，自1月24日起九華山風景區暫停對外開放，九華旅遊所屬索道纜車、客運公司、旅行社、景區酒店也暫停營業。2月23日，隨着九華山風景區恢復開放，九華旅遊也恢復遊客接待。

九華旅遊方面表示，受新冠肺炎疫情影響，2020年九華山旅遊市場受衝擊很大。一是客流量出現較大幅度下降，二是團隊遊比重下降，三是來山遊客行程有可能縮短、過夜率下降，這均將導致公司整體業績的波動。但同時，九華旅遊還指出，長遠來看，本次疫情預期不會對長期經營和核心競爭力產生重大不利影響，待疫情得到有效控制後，旅遊行業可能出現恢復性消費，迎來終端需求釋放的拐點。

此外，數據顯示，曲江文旅是一季度營收下滑幅度最小的景點上市公司，營收額度爲1.65億元，同比減少48.15%。而西藏旅遊則是一季度營收金額最小的景點上市公司，營收額度爲547.6萬元，同比下降64.38%。

黃山旅遊市值最高，一季度營收也最高