摘要：投資建議：6個月目標價67.5元，給予“增持-A”評級，公司積極把握併購黃金機遇，精細化管理能力突出，初具全國性連鎖龍頭雛形，我們預計2019-2021年淨利潤分別爲5.65億、7.38億、9.56億元，同比增速分別爲35.7%、30.5%、29.6%，2019-2021 EPS分別爲1.50元、1.96元、2.54元，對應當前股價分別爲39倍、30倍和23倍PE，6個月目標價爲67.5元，相當於2019年45x的動態市盈率。報告顯示公司2018年共有13起併購投資業務,除河北新興爲在空白區域併購外，其餘併購皆爲在已佈局區域（大本營湖南，江蘇、上海和江西地區），2019Q1新增3起併購集中在江蘇地區，且主要採取股權併購，進一步擴大和夯實已佈局區域規模優勢，區域擴張與區域深耕並行。

今日導讀

1.安信視點

2.晨會紀要精粹

3. 今日新股資訊

【安信視點】

【安信視點0329】本期我們的觀點如下：

市場缺乏主線交投低迷，成交量回落近半，定期報告陸續披露，關注基本面改善標的、迴歸價值。

週四，三大股指震盪走低，截至收盤，上證綜指下跌-0.92%收於2994.94點；深證成指下跌-0.65%收於9546.51點；創業板指下跌-0.67%收於1626.82點。官方發文警示風險，工業大麻概念股一片狼藉，工業大麻指數暴跌-6.62%，康恩貝、天津磁卡、龍津藥業、金鷹股份等逾10股跌停。首批科創板影子股集體回調，創投指數下跌-3.86%，復旦復華、浦東建設、大港股份跌停。此起彼伏，第二批科創板影子股站上舞臺，美盛文化、華昌化工、搜於特均漲停。市場低迷環境下，白酒指數逆市盤升1.78%，5G板塊衝高回落，龍頭中興通訊漲停。

資金上，兩市成交6637億元，成交量與前一日持平，市場缺乏投資主線，成交量有進一步縮量的風險。主力資金淨流出逾350億元，主力資金連續5日巨量流出。

交易上，市場缺乏主線交投低迷，成交量回落近半，定期報告陸續披露，關注基本面改善標的、迴歸價值。僅供參考！

(信息來源：安信營銷服務中心)

【晨會在線】

今日要點在線

◆【環保公用-邵琳琳】偉明環保：深耕垃圾焚燒主業，積極推進項目建設

事件：據公司年報，2018年公司實現營收15.5億元，同比增長50.3%；利潤總額8.6億元，同比增長49.1%；歸母淨利潤7.4億元，同比增長46.0%；扣非後歸母淨利潤7.3億元，同比增長12.0%，EPS爲1.08元/股，業績符合預期。

蒼南偉明正式運營，助推業績提升。垃圾焚燒市場開拓穩步推進，垃圾清運、中轉業務不斷取得突破。加大研發投入，保持行業領先地位。運營+設備綜合佈局模式稀缺，管理水平精湛，運營盈利能力強。

投資建議：增持-A投資評級，6個月目標價30元。我們預計公司2019年-2021年的收入增速分別爲30.2%、14.8%、10.5%，淨利潤分別爲9.3億元、10.8億元、12.0億元。

風險提示：項目推進進度不及預期。

研究分享在線

◆【煤炭-周泰】陝西煤業：業績符合預期，期待新增產能釋放

事件：2019年4月10日，公司發佈2018年年度報告，報告期內，公司實現營業收入572.24億元，同比增長12.36%，實現歸母淨利潤109.93億元，同比增長5.2%。

點評：四季度業績下滑，主因管理費用與營業外支出增加；量價齊升，成本增加明顯；2019年新增產能釋放增量；利於公司業績穩定，估值有望修復；回購已完成，擬用於轉換可轉債。

投資建議：我們預計公司2019年-2021年的淨利潤分別爲，115.51億元、120.00億元，121.93億元，對應EPS分別爲1.16/1.20/1.22元（暫不考慮回購）。公司估值較低，給予買入-A的投資評級，6個月目標價爲11.60元，對應10倍PE。

風險提示：宏觀經濟低迷，動力煤價大幅下跌，產量釋放低於預期；

◆【醫藥-馬帥】益豐藥房：Q1業績超預期，併購佈局戰略清晰，區域擴張與區域深耕並行

我們預計目前的併購體量將爲2019年提供並表利潤增量10%左右，驅動業績繼續高增長。

併購佈局戰略清晰，區域擴張與區域深耕並行。報告顯示公司2018年共有13起併購投資業務,除河北新興爲在空白區域併購外，其餘併購皆爲在已佈局區域（大本營湖南，江蘇、上海和江西地區），2019Q1新增3起併購集中在江蘇地區，且主要採取股權併購，進一步擴大和夯實已佈局區域規模優勢，區域擴張與區域深耕並行。目前連鎖藥店行業區域優勢尚未確立，公司採用多樣化的併購策略積極把握併購黃金機遇。

投資建議：6個月目標價67.5元，給予“增持-A”評級，公司積極把握併購黃金機遇，精細化管理能力突出，初具全國性連鎖龍頭雛形，我們預計2019-2021年淨利潤分別爲5.65億、7.38億、9.56億元，同比增速分別爲35.7%、30.5%、29.6%，2019-2021 EPS分別爲1.50元、1.96元、2.54元，對應當前股價分別爲39倍、30倍和23倍PE，6個月目標價爲67.5元，相當於2019年45x的動態市盈率。

風險提示：系統性風險

◆【新三板-諸海濱】賽諾醫療擬申請科創板，公司冠脈支架國內市佔率約11.6%

事件：上海證券交易所發佈：《賽諾醫療科學技術股份有限公司科創板首次公開發行股票招股說明書（申報稿）》

賽諾醫療主要產品爲冠脈支架，2018年銷售佔比達91.47%。

在全球醫療器械細分市場中，心臟病相關器械市場排名第二。我國PCI手術總量不斷上升，推動冠脈支架使用量的上升。我國三大區域醫療器械總產值佔全國總量比重在80%以上，公司地處天津，位於京津環渤海灣產業聚集區。

賽諾醫療心臟支架在我國的市場佔有率約爲11.62%，且呈逐年上升態勢。

風險提示：市場競爭風險、介入性醫療器械行業監管相關風險、新產品研發的風險

財經要聞在線

04

月

12

日

周

五

要聞熱點

1) 發改委印發《城市排水防澇設施建設中央預算內投資專項管理暫行辦法》[萬得資訊]

2) 商務部：自貿試驗區新一批改革試點經驗將適時發佈[證券時報]

3) 商務部：第九輪中美經貿高級別磋商後，雙方牽頭人進行了通話[中國證券報]

4) 財政部：延續“三北”地區供熱企業增值稅等優惠政策[第一財經日報]

5) 工信部開展《新能源汽車產業發展規劃（2021-2035年）》編制調研[證券時報]

6) 自然資源部：2018年全國海洋生產總值超過8萬億元[金融界]

7) 農業農村部：2019年規模養殖場糞污處理設施裝備配套率要達到80%[萬得資訊]

8) 國務院辦公廳：同意易會滿擔任貨幣政策委員會委員[第一財經日報]

9) 統計局：3月豬肉價格上漲5.1% 爲同比連降25個月後首次轉漲[中國證券報]

10) 中期協發文警示非正規平臺場外期權業務風險[金融界]

11) 一季度證監會共公佈行政處罰案件19宗 涉及證券從業人員炒股等案[萬得資訊]

12) 科創板擬上市企業海爾生物等4公司獲上交所問詢[第一財經日報]

13) 農行：全面支持雄安新區建設發展 創新支持新型住房供給體系建設[萬得資訊]

14) 北京保障抗癌藥等“加速通關” 今年預計新增20種進口通關藥品[中國證券報]

15) 全國首單離岸貿易跨境結算落地上海自貿區[證券時報]

16) 深圳國家基因庫理事會第四次會議舉行[金融界]

17) 湖北省一季度新增貸款創歷史新高[中國證券報]

18) 遼寧省對科創板上市後備企業進行培訓[第一財經日報]

19) 美國擬對中國光伏電池產品發起337調查 涉案中方企業正在積極應對[證券時報]

20) 週四美國三大股指收盤波動不大，截至收盤，道指跌0.05%報26143.05點，標普500跌0%報2888.32點，納指跌0.21%報7947.36點[金融界]

END

法律聲明

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（信息來源：安信研究）

【今日新股資訊】

新股日曆

申購：無

中籤繳款：新媒股份

上市：迪普科技

2019年4月12日有0只新股公開發行

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