風雲再起！全球市場下跌！匯率貶值！黃金急升

作者：知識星球找老齊的讀書圈

正當大家覺得風平浪靜，準備跨年的時候，沒想到一顆雷再度炸響，而且還是一顆老雷，川總在倫敦對媒體表示，不着急解決毛衣上的問題，2020年大選之後解決也挺好。他是這麼說，似乎也是這麼做的，就在前一天，他對拉美的阿根廷和巴西重新開徵鋼材稅，又威脅法國報復，說要對法國商品徵稅，並且把歐洲一些國家都列入了高風險調查名單。這就讓市場又不淡定了。

在川總表態之後， 全球市場風雲突變，歐股跳水，法國英國跌的最多，法國要被徵稅的奢侈品股票路易威登和愛馬仕都在盤中跌幅超過2%，離岸人民幣也出現了快速貶值，美國的VIX恐慌指數一度拉昇超過16%，黃金也迅速收復1480美元，也是拉昇了1%左右，而美國三大股指開盤，跌幅都在1%左右。但是收盤的時候，拉回來不少。

跟中國股市息息相關的A50期貨，昨天盤中也是出現快速下跌，一度跌幅也達到1.3%左右，但後來跟着美股一起，慢慢的被拉回。

老實說，對於川總，大家實在是有點審美疲勞了，出現了明顯的邊際效用遞減規律，一開始他折騰的時候，大家都毫無準備，之前實在是沒見過一個正要竟然可以如此反覆無常，但慢慢的大家其實已經逐漸適應了他的節奏，那就是對於川總，凡事都別當真。他說跟你和好，你也別認真，說跟你撕逼，也別太較勁。這人就是這樣。實在不靠譜。

至於對A股的影響，

第一，首先是個壞消息，相當於外部問題，又來了。但其實我們早就有心理準備了，之前談判取得進展的時候，股市基本也沒漲，就已經在防着這手了，大家早就不相信川總了，所謂沒有希望就沒有失望，當時就知道，他早晚會再反水，所以如今也就沒什麼好怕的。估計頂多就是盤中跌一下。意思意思而已。

第二，如果說對股市真正的壓力，其實來自於匯率，預期上沒有失望，但是人民幣匯率貶值，對股市來說，利空是實打實的，因爲匯率貶值，必然影響外資進入的速度和信心，現在市場上一直就是外資買，而中資賣，我們的信心比外資脆弱，如今匯率貶值，讓買盤下降，不利於股市行情，所以要說真正的利空，應該是川總撬動了人民幣貶值。要知道最近美元也在貶值，人民幣兌美元還在貶值，說明人民幣對其他主要貨幣貶值更多。所以這是一個單邊行爲。如果人民幣能挺住，那麼股市就問題不大了。

第三，這兩天市場利率也出現了兩波跳升，暫時還不清楚是什麼原因造成的，也許與年底資金緊張有關，也有是人民幣主動貶值的反應，總之市場利率上升，會影響債券和股市，對兩大資產形成明顯的利空，這個仍要繼續觀察。如果利率再漲，央行還不出手的話，短期內，股債表現都不會太好

第四，黃金資產重新開始拉昇， 一方面是世界不太平，另外一方面是因爲美元也在走弱。所以黃金在資產配置中的作用就是這樣，關鍵的時候他會平衡你的波動。在股債都跌的時候，黃金可以讓你少賠一點。

綜合來看，現在內憂外患仍未解決，內憂是經濟減速，週期下行，業績不明朗。大家抱團取暖的醫藥和消費也已經明顯高估，市場找不到新的盈利點，而外患就不說了，這幾年其實一直就沒有有效解決。但其實這時候，也沒必要喪失信心，在別人都不看好的時候，起碼說明一點，市場很便宜。低買高賣本身就是投資最基礎的邏輯，所以在便宜的時候，就該不斷買入，並且持有。至於經濟減速，週期下行其實已經都到了尾聲，昨天我們在知識星球裏，就重點分析了PMI的走勢，和庫存週期，現在已經進入了主動去庫存的末尾，未來必然出現被動去庫存，從而疊加經濟復甦。這些東西就像是春夏秋冬一樣，永遠四季更替。股市整體上不可能一直漲漲到天上去，同樣也不可能一直跌，跌到推倒重來。

所以我們可以預測，也可以有自己的觀點，但是迴歸到策略的本質，你不能用預測去指導投資，那樣其實就變成了瞎蒙，我們要做的其實就是定位，也就是找準週期的位置，找準市場的位置，找準投資者心中的位置，更要找準估值的位置，現在來說，週期是下行的，情緒是悲觀的，估值至少不能算是高估。所以我們就應該留在市場裏，通過資產配置的方式，讓自己進可攻退可守，再加上黃金的保駕護航，其實沒什麼可怕的，跌下來拿債券補倉，你相當於就撿到了更便宜的籌碼，而如果漲上去，也能跟上大部分漲幅。這麼投資心態會完全不一樣。如果之前投資一直不賺錢，不妨也來試試看。比你每天在那裏追漲殺跌，患得患失效果要好的多。