在一波又一波的中美貿易方面消息炒作中，棉籽供應、加工旺季已展開一月有餘，棉粕階段性的大幅漲跌以及其他三種棉副類產品的淡定形成了鮮明的對比。消息面不穩定，就像藍天白雲晴空萬里，忽然暴風雨，棉副業者備受煎熬。進入11月份，伴隨消息面的溫和，棉粕報價出現明顯下滑，內地油廠收購新疆棉籽到廠價格不斷被下壓。油廠壓價、運費強勢、疆內棉籽價格達到成本線，三方表現格外僵持。

當前各地棉籽交易價格與去年同期對比表

本年度內地主產區山東依舊是新疆棉籽採購大戶，當前夏津收購新疆棉籽到廠報價爲1.12-1.14元/斤，較去年同期下滑0.005-0.02元/斤，相對來說幅度不大；但新疆棉籽卻有明顯差距，以南疆爲例當前南疆棉籽裝車價格0.775-0.79元/斤，去年同期0.84元/斤左右，均差約0.06元/斤，問題出在運費方面。

當前新疆棉籽銷售價格已經觸及軋花廠成本價格，企業有惜售跡象，而內地油廠棉籽的接貨價格並不能是企業滿意，虧損依舊存在。若說供方擡價，需方壓價，達到供需雙方的理想價格並不現實，因爲中間擠壓運輸支出將致使車輛更難尋找，棉籽到貨量不足油廠將難以維持加工。

除去新疆以及山東夏津之外，山東濟寧、菏澤等地對於棉籽價格收購亦較去年同期下滑0.05元/斤及以上。湖北地區本年度棉籽加工對於當地貨源消耗量有所增加，直至目前依舊在採購本地棉籽，而去年同期企業已經開始操作新疆棉籽，主因去年當地棉籽黃麴黴毒素過高使得加工出的棉粕難以銷售，倒逼企業捨近求遠操作新疆棉籽。

歷年價格對比來看，本年度棉籽行情與2015年行情極爲相似，行情整體平穩，處於低價整理狀態。根據歷史數據顯示，2015年結束後的2016年隨之而來的是棉籽價格急速上漲的行情，但卓創認爲，2019年很難複製。

卓創資訊監測中國棉籽產量顯示，2015/16年與2016/17年棉籽產量低，其中2016年產量爲近10年最低值，兩年棉籽產量之和爲1429萬噸；2018/19年卓創統計棉籽產量爲879萬噸，而明年預計種植面積依舊將有所保證，預計棉籽產量依舊在850萬噸之上，棉籽在實質的供應方面並沒有缺口。

進口數據顯示2018年1-9月，中國進口棉籽量爲11.16萬噸，遠遠高於預期，10月或仍有量，全年度棉籽進口觸及12萬噸。

而需求方面來講，油廠經歷2017-18年的整改，大氣污染治理方面限制有所緩和，但同樣面臨了天然氣供應方面問題，另外近幾年棉籽加工難以盈利，並未有企業集中、大規模擴產跡象，需求棉籽需求並未跟隨棉籽供給同步增量。

供需層面奠定了2018/19年度棉籽行情低位難漲的大基礎，階段性的消息炒作或影響如中美貿易、環保限產、氣荒等問題將使得棉籽價格出現短時的震盪。卓創認爲個人以及企業囤積棉籽無大幅盈利預期，油廠可逢低在疆內存儲好質量棉籽，保證來年原料質量。

短期行情來看，市場依舊處於政策面，月底中美和談方面會有怎樣的消息，是否會波及大豆方面等等仍是關注重點並對行情起到決定性作用，在這之前市場或維持震盪整理，棉籽價格主體看穩，在出疆運費依舊強勢的預期下，內地油廠棉籽收購到廠價格或難以繼續下壓，但利好難尋，棉籽價格實質性上漲乏力。

作者：甄亞男；來源：卓創資訊；農產品期貨網轉載本文僅爲傳播更多信息爲目的，並不表示本網認可文中作者觀點。若轉載文章作者有認爲本網有不妥之處，請致電本網010-51289506聯繫，本網將立即與您磋商並解決相關事宜。