觀點 | 區塊鏈應用的網絡效應

摘要：就像 Web 2.0 平臺一樣，經過精心設計的密碼學網絡是實時運行的服務，也是決定遷移成本的強大網絡效應的基礎。就像 Web 2.0 公司一樣，區塊鏈項目想要通過網絡效應來產生費用流並留住用戶，從而提高其防禦力。

很多企業家和投資者都認爲區塊鏈項目無法捕獲價值，因爲它們都是在開源代碼上構建的。他們認爲，如果你的代碼是開源的，其他人會複製你的代碼，搶走原本屬於你的用戶和收益，因此這套業務的基礎並不牢靠。

然而，區塊鏈項目的商業模型確實是可持續的。如果你熟悉 Web 2.0 市場背後的價值邏輯，很快就能看破其中玄機。就像 Web 2.0 公司一樣，區塊鏈項目想要通過網絡效應來產生費用流並留住用戶，從而提高其防禦力。

密碼學貨幣之所以如此與衆不同，是因爲它可以在相似的框架上擴張。區塊鏈網絡的主要創新之處在於，它們能讓用戶分享自己所創造的價值，以此增強網絡效應。

網絡效應、遷移成本和防禦力

人們對密碼學貨幣和價值捕獲的誤解是情有可原的。開源代碼爲軟件公司創造了數萬億美元的收入，但是開發該代碼的社區往往無法直接捕獲這麼多價值。

這是因爲，可以輕易複製的 開源代碼庫 與利用開源代碼提供服務的網絡之間存在巨大差異。開源代碼庫是一個空洞的藍圖。代碼都是死的，要填入數據和/或用戶，才能變成一項服務或者一個網絡。

許多互聯網平臺都是各大公司使用開源代碼庫構建的，作爲實例或服務運行。隨着數據庫條目和用戶越來越多，該項服務對單個用戶的價值也越來越大，這就是所謂的 “網絡效應”。用戶換用同類服務需要承擔一個固有的成本，這個遷移成本就是防禦力的來源，讓同類服務難以與之競爭。想象一下無友可交的 Facebook 和沒有司機的 Uber 。這就是大平臺愈發壯大，競品卻陷入困境的原因。

一旦某個平臺通過網絡效應獲得了防禦力，遷移成本就成了公司向用戶和/或廣告商收費的基礎。只要費用低於用戶轉向其他平臺的遷移成本，這個商業模型就是可行的。

爲什麼可分叉並未使遷移成本降爲零

就像 Web 2.0 平臺一樣，經過精心設計的密碼學網絡是實時運行的服務，也是決定遷移成本的強大網絡效應的基礎。由於密碼學網絡是在開源代碼的基礎上構建的，其他人可以輕而易舉地複製（分叉）這些網絡的代碼。雖然複製代碼是免費的，但是如何協調所有參與者，引導他們轉移到一個空蕩蕩的網絡中，這背後的社會成本並不爲零。此外，還有品牌所帶來的信任和熟悉感、林迪效應和智能合約集成，以及你在如何鞏固現有服務，形成網絡效應以及產生遷移成本方面的祕訣。

比特幣的網絡效應源自有多少人將其視爲價值貯藏物，這會激勵礦工保護網絡的安全。以太坊的網絡效應源自部署應用的開發者 —— 每個開發者可以在其他開發者的基礎上構建更高階的服務，吸引更多用戶並拉動 ETH 的需求量。

在應用層方面，自動化代幣交易所 Uniswap 對於新用戶來說用處更大，因爲市場流動性越高，交易價格就越合理。就貨幣市場借貸協議 Compound 而言，隨着貸款流動性增加，該協議提供的貸款利率就越有競爭力。

每當原始網絡出現分叉，二者在技術上是等效的，但是後者在功能上不如前者。Compound 的分叉流動性較低，無法提供更優惠的貸款利率。同理，Uniswap 的分叉也無法提供更實惠的價格。比特幣的分叉也不太可能被視爲價值貯藏物或交換媒介，因此無法捕獲價值。

這與傳統 Web 2.0 平臺的基本防禦原則相同：吸引用戶，產生網絡效應，並通過遷移成本提高防禦力。遷移成本構成了營利的基礎，通常以費用的形式呈現：

密碼學貨幣		Web 2.0
比特幣	每次轉賬收取的費用	PayPal	每次轉賬收取的費用
以太坊	每次函數調用收取的費用	Twilio	每次 API 調用收取的費用
Compound	每次貸款收取的費用	LendingClub	每次貸款收取的費用
Uniswap	每次交換收取的費用	Coinbase	每次交換收取的費用