常熟銀行開啓高撥備反哺利潤戲碼貸款投放偏重異地業務

摘要：今年一季度，常熟銀行營業收入和淨利潤分別爲16.97億元、5.1億元，同比增長10.41%、14.05%。常熟銀行2016年9月底實現A股上市，自登陸資本市場後，2016年至2018年，營業收入分別爲44.75億元、49.97億元、58.24億元，同比增長28.16%、11.65%、16.55%。

原標題：常熟銀行開啓高撥備反哺利潤戲碼貸款投放更偏重異地業務

來源：投資時報

《投資時報》研究員金麗

2019年，常熟銀行手續費及佣金淨收入下滑11.78%；省外業務收入佔比提升，從2018年的9.6%升至12.32%

交通銀行（601328.SH）雖然正面臨被股份制行趕超的壓力，但其控股的常熟銀行（601128.SH）卻成爲市場上一顆“明星”。

日前，常熟銀行發佈2019年報和2020年一季報，其營收和淨利潤均實現兩位數的增長，增幅表現在上市銀行中頗爲打眼。2019年度該行實現營業收入64.45億元，同比增長10.67%；實現淨利潤17.85億元，同比增長20.14%；總資產收益率1.08%，加權平均淨資產收益率11.52%，爲上市以來最好業績表現。

今年一季度，常熟銀行營業收入和淨利潤分別爲16.97億元、5.1億元，同比增長10.41%、14.05%。

不過，《投資時報》研究員注意到，作爲一家農商行，該行存款主要來自常熟當地，貸款投放卻側重於異地，且異地不良率甚至高於常熟地區的不良率。

省外業務收入佔比提升

常熟銀行2016年9月底實現A股上市，自登陸資本市場後，2016年至2018年，營業收入分別爲44.75億元、49.97億元、58.24億元，同比增長28.16%、11.65%、16.55%；淨利潤分別爲10.41億元、12.64億元、14.86億元，同比增長7.71%、21.51%、17.53%。其中2017年和2019年常熟銀行業績增速均超過20%。

根據介紹，常熟銀行是全國首批組建的股份制農村金融機構，是全國農村中小金融機構中首家成功引進戰略投資者（交通銀行）；首家走出註冊地開展跨區經營、首批啓動IPO上市工作的農商行。

值得注意的是，在農商行中其業務拓展步伐較大。“秉承‘敢闖、敢試、敢爲’的探索精神，實現從紮根常熟到佈局全省、輻射全國，率先走出註冊地開展跨區經營。”常熟銀行官網中如是介紹。

《投資時報》研究員發現，2019年常熟銀行省外業務收入佔比提升，從2018年的9.6%升至12.32%。

常熟銀行營業收入按地區分佈情況

今年初銀保監會發布推動銀行業和保險業高質量發展的指導意見中提出，中小銀行要合理確定經營半徑，服務地方經濟、小微企業和城鄉居民。銀保監會首席風險官肖遠企表示：“中小銀行健康發展，首要要把定位弄清楚，過去不少小機構喜歡做大，不願意做小客戶，不甘心在本地，快速擴張，出了很多問題。此次我們明確了中小銀行的定位，要深耕當地，不要跨區域。”

在明確的監管指導意見下，常熟銀行的省外業務未來如何繼續？《投資時報》向該行發送溝通函，但截至發稿未收到回應。

雖然常熟銀行整體業績亮眼，但其淨利差也在下降，2019年同比下降0.05個百分點。

此外，該行非利息淨收入雖然同比增長了4.2%，但主要依靠的是投資收益、資產處置收益和公允價值變動損益帶來的增長，而手續費及佣金淨收入實際在下滑，同比下降11.78%。該指標下降主要是手續費及佣金支出的大增所致，2019年常熟銀行手續費及佣金支出同比大增68.38%。

不過其手續費及佣金收入增長並不高，僅爲1.63%。具體來看，在手續費及佣金收入結構中，理財業務和銀行卡業務手續費收入同比分別下降3.21%和2.55%。

今年一季度常熟銀行的手續費及佣金淨收入延續了2019年的下降態勢，同比下降38.37%，而手續費及佣金支出則同比大增75.81%，常熟銀行解釋稱主要是由於結算業務手續費及佣金支出增加導致。

資本充足率方面，常熟銀行2019年末資本充足率、一級資本充足率、核心一級資本充足率分別爲15.1%、12.49%、12.44%，但今年一季度末微降，分別爲14.63%、12.13%、12.08%。

常熟銀行手續費及佣金淨收入

撥備反哺利潤戲碼開啓

從資產質量來看，常熟銀行表現較爲穩定，不良率持續小於1%。

截至2019年末和2020年一季度末，常熟銀行不良率分別爲0.96%、0.98%；從各業務不良情況看，截至2019年末，該行公司銀行、零售銀行、小微金融、互聯網金融及興福村鎮銀行的不良率分別爲1.14%、0.6%、0.82%、0.3%、0.92%。其中，僅公司銀行不良率小幅提升0.01個百分點，且在1%以上。而一季度不良率上升則主要是關注類貸款下遷導致。

雖然該行不良率水平偏低，但其不良貸款餘額在持續上升，2019年不良貸款餘額較上年增加1.43億元，增加的原因主要是可疑類和損失類貸款增加；今年一季度較2019年末不良貸款餘額繼續增長，單季就增加了1.03億元。

《投資時報》研究員注意到，常熟銀行用了將近12年時間，先後在湖北、江蘇、河南、雲南四省發起設立30家“興福”系村鎮銀行。浙商證券研究報告表示，該行在湖北有五家村鎮銀行，目前疫情影響未完全顯現，預計壓力點在二季度和三季度。

不過，目前常熟銀行撥備覆蓋率水平比較高，2019年末和今年一季度末分別爲481.28%、462.83%，今年一季度因爲不良率上升，撥備覆蓋率微降。

浙商證券研報分析稱，去年以來常熟銀行淨利潤增速在逐季回落，未來營收增長趨緩下，撥備覆蓋率留下充足反哺空間，意味着高撥備反哺的開始。

值得注意的是，常熟銀行去年新增逾期貸款在增加，其中逾期1天至90天貸款增加了2.22億元，逾期90天至360天貸款增加了0.55億元。

此外，截至2019年末，常熟銀行累計未決訴訟1634筆，涉及對象1552戶，金額9.66億元，其中單戶超過1000萬元的10戶，金額2.41億元，單戶超過5000萬元的1戶，金額0.5億元。上述9.66億元未決訴訟所涉及資產，已覈銷5.98億元，未覈銷部分已計提減值準備2.09億元。2019年該行新增作爲原告的未決訴訟1306筆，涉及對象1256戶，金額5.09億元。

與此相呼應，常熟銀行2019年貸款損失準備爲50.86億元，同比增長25.01%。

有意思的是，在該行各地區不良貸款分佈中，常熟地區不良率最低，常熟以外江蘇省內地區不良率最高，但是從貸款投放來看，常熟銀行卻更重視常熟以外江蘇省內地區，2019年這些地區貸款投放佔比最高。但是存款還是要仰仗常熟當地，2019年常熟地區存款佔比雖然有所下滑，但仍然超7成。

攬存主要在常熟，貸款投放卻主要放在異地，甚至異地不良率偏高也要大力投放，常熟銀行是否脫離了服務當地經濟的定位？

常熟銀行按區域劃分的貸款及不良率分佈情況