易信:市場對西方經濟解封信心謹慎導致風險資產回吐

摘要：最後今日將公佈英國3月GDP以及工業產出數據，市場憂慮數據偏空。英鎊的基本面利空還是很明顯，首先在經濟開放時間點上落後於美國，因此未來數據英國不及美國。

5月13日，非美昨日經歷了大幅震盪的走勢，先是受到美國4月CPI數據不及預期以及特朗普表示支持負利率的影響，非美曾一度上漲。但好景不長由於美股的快速回落使得市場避險情緒升溫，投資人逐步拋售風險資產，由於對流動性美元的需求升溫這令非美衝高回落。

揮之不去的負面憂慮

從美股走勢看市場的多頭信心還遠未能恢復，只要稍微有些贏利道指就出現快速回落，目前還創出了周內新低。之所以會是這樣，主要還是市場對於當前疫情形勢有焦慮，擔憂西方國家的經濟開放政策會導致疫情反覆，從而會導致經濟再次封鎖。投資人的情緒似乎已經從原先對經濟重啓感到樂觀的態度中，轉變爲謹慎觀察的立場。所以多頭拋售獲利籌碼，等待經濟開放後的疫情形勢狀況，屆時如果疫情持續緩和那麼資金會重歸風險資產，反之已經惡化資金會加速流出。從時間看，關鍵的時點是3季度末，到時候疫情數據會有充分反應。因此現在投資人回吐風險資產倉位操作或許可能是技術性短暫的現象。

英鎊

英鎊的基本面利空還是很明顯，首先在經濟開放時間點上落後於美國，因此未來數據英國不及美國。其次，英國與歐盟的貿易談判還處於相互威脅的階段遠遠沒到妥協階段。再次英國央行曾暗示會在6月進一步實施寬鬆政策支持經濟。最後今日將公佈英國3月GDP以及工業產出數據，市場憂慮數據偏空。在這些因素共同作用下英鎊出現回調，而客觀分析英鎊的基本面利空因素的作用影響時間似乎偏中期。

英鎊下方支撐在1.224附近，如破位看整數支撐1.24，再破位英鎊會形成巨大的箱體壓力。上方壓力是1.228/1.23。

黃金

現在美股的大跌似乎對於黃金的支撐作用不大，甚至盤中一度出現美股和黃金同步下跌的情況。究其原因是因爲第一黃金一方面在美元高位情況下，黃金價格也是高位。第二在經濟重新開放的時刻，市場有積極預期，這令場外資金介入黃金的意願似乎不強。第三昨天公佈的美國通脹數據不及預期，這降低了黃金抗通脹的效用。不過在貨幣超發的時刻，黃金的價值始終會對投資人有吸引力，隨着油價回升和西方經濟重啓，通脹形勢會得到改善，最終黃金走勢會重新變強，這個時間點可能是在3季度中旬開始。

技術上看黃金的支撐是1692美元附近，破位看1683美元附近，壓力是1710美元