小七參考倉位：五成倉位

週末，最重磅的事情無疑是華爲被美國全線封殺芯片生存空間，去年是限制採用美國佔比25%的設備和技術，此前傳聞是下降到10%的比例，但現在看來是0%，只要用到美國的東西就不行，這是科技霸權的體現，沒什麼道理可言。讓我想起《三體》裏面，三體人派智子來到地球，擾亂高能粒子加速器的工作，使得人類無法探索物質深層次結構，進而鎖死了地球的基礎科學，後面就只能搞應用科學。

比如說，古代的人類，他們知道木炭硝石硫磺可以做成火藥，可以發明神機炮，製造噴火龍，但假如在他們對物質結構的探索道路上豎一道牆，讓他們永遠也不知道物質是由分子和原子構成的，永遠也不知道分子鍵是怎麼回事，永遠不知道化合和催化的原理，那麼他們就永遠也造不出純氫純氧，永遠搞不出火箭推進劑，永遠也不可能達到第一宇宙速度飛上太空。

這就美國要“鎖死”華爲的深意。儘管這裏面也沒有把話說死，只是增加審批程序，還有就是120天的緩衝期。實際上意義並不大，因爲就是要限制你，華爲的找到替補的，那麼都可以給你開閘，你找不到替補的，纔會限制死。有些核心科技和設備，沒有辦法在半年裏找到解決方案，尤其是一個國家施壓一家企業，所以，現在也只能用舉國體制守護華爲，當然也不只是爲了華爲，而是爲了中國產業升級的希望。

這個事情，昨天知著也轉載了不少觀點，具體不再贅述，現在就說市場熱議的兩點：

一方面就是芯片、半導體行業迎來“舉國體制”的紅利，上週五就已經有幾個重磅消息，包括中芯國際獲得國家大基金二期與上海集成電路基金二期增資160億，同時還結合，近期中芯國際要在科創板上市，這基本上給了它一張大大的支票，在這個國產替代的背景下，科技股、芯片股大有可爲。包括芯片設計、晶圓製造、芯片封裝等，還有半導體各類材料相關設備，都是國產替代的機會。

中信證券研報認爲，華爲或將面臨短期斷供，但可以合理推斷華爲在2018、2019年大量囤貨了相關元器件及產品，以備不時之需。雖然短期或將面臨一定壓力，但大概率不會導致完全停供。在前道先進設備，也就是先進的光刻機、刻蝕機、清洗機、離子注入、化學機械平坦等，我們還需要填補空白。

這裏不僅有硬件、設備、材料的國產替代，還有軟件設計工具。比如芯片設計需要用到的EDA軟件，基本上是美國三家公司壟斷，芯片都設計不了，後面何談生產、應用、創新、超越。就像谷歌和微軟限制華爲使用安卓系統和Windows系統，那你電腦手機都沒法開，坦白說，這些大的系統軟件已經有勉強備用的，但是專業領域的軟件，非常難以補缺，時間上來不及。

另一方面就是大盤指數還會怎麼走，這裏應該是有些分歧的。有些人認爲科技股走強，國產替代的情緒有利於市場做多，這是過於樂觀了，這本質上是一個利空事件，雖然提供了一些成長機會，但實際上是重複勞動。本來你要做飯，到商店買一口鍋就行了，現在商店不賣鍋給你了，理論上說可以自己造一口鍋，也能拉動就業創造財富，但多麻煩呀。

所以，七祖對於盤面的看法是整體偏空、局部利好，科技股以及部分貿易爭端受益股，比如農業種植板塊，還有稀土永磁板塊可能會有所活躍，不過這裏的確定性不是那麼強。我週五的時候也說，自己是從芯片板塊撤離，然後佈局稀土板塊，主要兩連陽之後也不敢再多買，選擇適度止盈，沒想到週末又有重磅事件的刺激。

芯片半導體拉高的邏輯是最強，由於前期資金潛伏比較多，獲利盤也不少，明天會不會因爲預期過於一致結果導致反轉。稀土永磁只是作爲反制的想象手段，確實相對低位，但能不能獲得資金追捧，還要觀察下，如果稀土不行，我也會再次調倉，重回半導體行業，但確實沒有特別好的買點了。

如果已經有芯片或者稀土之類，那麼其他的板塊和概念可能要受到一些衝擊了，華爲概念股，與芯片有關的產業鏈供應商還可以大漲，但是那些與芯片關係不大的，就要小心海外銷售遇阻。比如大量華爲手機，由於無法獲得最高端的芯片，同時還有一些美國應用軟件無法安裝，那麼好多消費者可能會放棄採購華爲手機，那麼華爲的其他產業鏈可能會因此受損，比如攝像頭、屏幕等等。

另外就是一些媒體報道可能會有不可靠企業名單，對於部分美國企業進行限制，裏面有高通、思科、蘋果、波音等猜測，我估計蘋果、特斯拉等企業是不會受限制，因爲他們對華都比較友好，給中國創造大量就業崗位，也有大量稅收，中國有很多產業鏈供應商。另外幾個受限制的可能性增加，這裏和A股關係也沒有那麼大，如果限制採購波音飛機，這對國產大飛機板塊也算利好，此前傳聞要限制中國大飛機的發動機供應，現在估計都綜合到一塊。

週末還有些消息，高層再次發佈《關於新時代推進西部大開發形成新格局的指導意見》，其中提到強化西部基礎設施規劃建設，加快重大工程規劃建設；繼續加大西電東送等跨省區重點輸電通道建設，提升清潔電力輸送能力；完善北部灣港口建設，打造具有國際競爭力的港口羣；積極推進配電網改造行動和農網改造升級；將在西部地區建設一批石油天然氣生產基地。這對具體一些行業和企業是偏利好的，好久沒有炒作西部大開發概念，應該是對水泥建材、工程機械之類刺激稍大一點，也是大基建、新基建的思路。

還有就是520臺海有就職演說，有軍工炒作的預期，疊加了近期地緣不安，所以，明天航天軍工也可能稍微活躍些，包括近期北斗的最後一顆組網衛星，還有天基互聯網等思路都還有活躍的可能性，但這裏都無法和華爲事件催化的自主可控邏輯相抗衡，除非芯片半導體板塊出現明顯分化，其他板塊纔有補位的機會。當然，還有雙會可能成爲熱點話題的網紅經濟，最近格力董明珠迷上直播帶貨，演員劉濤加盟阿里，近期這種網紅直播（含農村電商）還有炒作的可能。

其他消息，就是上週五新股數量又變成了4個了，這個事情是市場最近期開始熱炒次新股所致，前面一段時間，新股批文有5432的減少，引發了資金對次新的追捧，這本意是給雙會護盤，還有就是給後面創業板註冊制騰出一些名額，避免給市場較大沖擊，結果，管理層看到資金熱炒次新，於是又加了新股批文，所以，明天次新股估計會有所承壓。

週末監管層還有一個消息，村長表態說，加大政策支持和引導力度，繼續推進商業銀行發起設立基金管理公司。支持權益類基金產品創新，進一步拓展基金投資顧問服務，更好滿足大衆投資者理財需求。繼續加大與有關方面的溝通協調力度，推動放寬各類中長期資金入市的比例和範圍，儘快推動實現個人養老金投資公募基金政策落地。今年前4個月權益類公募基金募集金額4300億元，是去年同期的3.8倍，這看起來還是偏利好的消息，更多資金入市終究是好事，但這也還是遠水。

還有一個事情週末引發熱議，那就是搶完口罩後可能會搶頭盔，據說頭盔漲價很厲害。近期公安部的通知，全國將開展“一盔一帶”安全守護行動，多地表示，6月1日起，騎摩托車/電動車不戴安全頭盔，開車不使用安全帶將會被嚴查。從公安部發文到6月1日執行期時間較短，短期內下游突然爆發的需求，是上游生產企業短期內無法滿足的，其原料備貨及組織擴產也需要時間，加上產業內外部投機力量的助推，刺激頭盔價格一路走高。

據瞭解，電動車/摩托車頭盔材料主要包括ABS工程塑料、複合材料、玻璃鋼和碳纖維等幾種，不過碳纖維材質的價格自然十分高昂。其中，最爲常見的就是ABS工程塑料材質，即PC＋ABS(工程塑料合金)，兼具PC樹脂的耐熱耐候性、尺寸穩定性和耐衝擊性能，又有ABS樹脂優良的加工流動性。可以關注下頭盔概念股，這種交規政策刺激，可能類似去年強推ETC的效果，短線業績可能暴增，但持續性不行。

週末華爲事件引發的爭議還是比較大，就是華爲自己回應很簡單，只有一些簡單的表態。如何應付這個危局，我們外人只能旁觀，這裏面過於專業，我們沒啥意見可供參考。最多就是在同等條件下，優先購買華爲產品，算是一種支持。這個事情上週五在外盤影響來看，歐美股市還是上漲的，但是美股的芯片企業明顯下跌，尤其是華爲的芯片類供應商，從歐美股市總體走勢來說，仍然在調整趨勢中，這個預判不變，對於A股的拖累也會逐漸明顯。

另外，國際疫情沒有特別明顯的變化，一些主流國家新增數量還是居高不下，稍微有點意思的是，不少國家都發現了更早的病例，比如美國發現1月份就有疑似病例，還有日本在2019年春的血樣裏檢測出新冠病毒抗體，從這些研究來看，武漢還真有可能只是一個疫情集中爆發地，並不是病毒起源地。或許這種病毒在更早時間就在人類世界裏傳播，只是碰巧在武漢率先爆發而已。

鍾南山院士說，隨着中國疫情得到大範圍的控制，生活逐步迴歸正常，企業復工復產，學校復學，一些人放鬆了對疫情防控的警惕。對此，鍾南山院士表示，中國不應該驕傲自滿，因爲第二波疫情的風險仍然很大。

當然，對我們投資者來說，目前關注疫情，一方面是看歐美疫情會不會因爲復工復產而大幅度惡化，如果有的話，包括檢測試劑、口罩、呼吸機等很可能還有炒作空間，這裏是有不確定性的，如果出現疫情惡化，那麼全球金融市場可能會再次重挫；另一方面還是關注疫苗進展，週末衛健委的消息說國內五項新冠疫苗開展接種實驗，7月份陸續完成，無論後續疫情是否惡化，疫苗都是最終的希望。

具體到明天走勢，上週五七祖是計劃下週一二探底整理下，下週三四可以藉助雙會利好預期再做一下反彈或者反抽，但是因爲週末華爲的消息刷屏，所以明天肯定先看科技股，尤其是創業板走勢如何，如果芯片板塊能夠集體封板，出現漲停潮，包括科創板栗面的芯片股都能大漲，那麼大致上無憂，但是滬深大盤指數可能漲不了多少，然後就看週二科技股能不能延續強勢，這一點，其實我覺得可能沒有期待那麼高。

總體上，七祖對於雙會結束，或者會期後期並不太樂觀，市場縮量陰跌的可能性比較大。總體來說，下週上半段，市場還存在衝高可能，但是還沒有走好，策略就要更加謹慎偏空了。一旦華爲事件影響退潮，那麼後續很可能就是大量的獲利了結，同時又疊加會期護盤氛圍淡化，還有外部環境惡化、經濟復甦不及預期，A股四大指數也有技術性調整需求，我們本週前幾天尚能做多，後面還是要多加小心。

還是要小心前面有坑

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