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出品 | 網易科技《態℃》欄目組（公衆號：tech_163）

B站在一波波“後浪”的加持中，迎來了2020年第一季度財報。

財報顯示，B站一季度營收達23.2億元人民幣，同比增長69%；一季度淨虧損5.39億元，去年同期爲1.96億，調整後淨虧損爲4.75億元，去年同期爲1.45億元。

該季度，B站月均活躍用戶同比增長70%達到1.72億，移動端月均活躍用戶同比增長77%達到1.56億，實現了自2018年上市以來的最高增幅。

虧損中的小破站

本季度依舊暴露了B站長久以來的虧損問題。爲此，媒體常常用“成立十年，虧損十年”來形容B站。

財報顯示，B站第一季度淨虧損5.39億元，去年同期爲1.96億；調整後淨虧損爲4.75億元，去年同期爲1.45億元。

翻閱B站此前的財報，在2019年Q1和Q2、Q3、Q4季度B站分別虧損1.87億元、3.15億元、4.06億元，4.13億元，這意味着2019年B站虧損高達12.95億元，較2018年全年5.65億的的虧損翻倍，虧損明顯加速。

自身虧損方面來說，由於B站在2019年加速了泛娛樂化進程，希望獲得更廣泛的用戶羣，因此B站加大了在紀錄片和原創動畫等自制內容方面的投入，並繼續推進IP化和精品化兩大戰略重點。這也嚴重拖累了公司的業績。

而從2018年下半年開始，B站越來越強調內容自制，並投放了大量的精力，去年11月，B站召開的國創動畫作品發佈會，推出40部動畫作品，其中有29部是B站參與出品製作的，在紀錄片和綜藝領域，B站自制及聯合出品的一系列內容。

這意味着B站在走愛優騰的路線，但是這條路註定伴隨着長期投入與虧損，而這將會拖累B站的財報數據。

也因此，一位文娛領域的投資人對網易科技表示，虧損對B站來說並不可怕。。

營收結構趨向平衡

從主營業務構成來看，B站的收入來源分爲遊戲收入、直播與增值服務、廣告收入、電商及其他收入四個板塊。在本季度，分別爲11.5億元、7.9億元、2.1億元、2.8億元。而在過去的一段時間裏，B站對遊戲業務有着較高的依賴。

因此，2018年上市之初，B站被質疑只能靠遊戲盈利，商業模式單一。2019年，B站有意調整業務結構，提升直播、廣告、電商等非遊戲業務的佔比。

經過1年多時間的嘗試，B站在遊戲之外的直播、廣告以及電商領域商業化進展加快，本季度，B站的遊戲收入和非遊戲收入幾乎相當。

而在2019年四季度B站曾將非遊戲業務收入提升11.4億元，佔總營收比重57%，這是非遊戲業務的收入佔比首次超過遊戲收入。

可以說，這意味着B站不再是一家單純的“遊戲公司”。

從廣告方面來說，B站廣告業務收入同比增長90%至2.1億元，但環比下降27%，上個季度爲2.9億元，這與外部面臨的宏觀環境的各種不確定因素有關。

從直播和增值服務方面來說，以季度B站直播和增值服務收入達7.9億元，同比增長172%，直播正在成爲B站內容生態的重要組成。

上個季度，B站簽約了有“直播一姐”之稱的馮提莫，又成爲《英雄聯盟》其世界賽（2020年-2022年）中國大陸地區獨家外部直播平臺，接連的動作被外界認爲，B站將發力佈局直播業務，尤其進軍電競直播領域的決心非常堅決。

但從競爭對手來說，B站發力的直播業務，尤其是和絕對營收主力遊戲業務有關的電競直播面臨着來自多方競爭壓力。百度與觸手直播達成深度合作，獨家運營百度旗下所有遊戲直播業務；騰訊進一步增持虎牙直播，投票權增至50.1%，媒體猜測，下一步騰訊或將整合鬥魚直播、虎牙直播與企鵝直播，形成遊戲直播集團。

同時快手強勢入局電競直播這一切對於B站來說都是非常不利的消息。

從電商方面來說，B站內部早已加大對電商業務的扶持。不僅開設了售賣手辦、周邊、演出或漫展門票等產品的嗶哩嗶哩會員購，也爲部分up主開展了有關電商運營的嘗試，幫助相關up主進行流量變現。“up主小店”、“勢能榜種草機”應運而生。

B站想破圈

5月3日晚，B站推出了一則廣告——bilibili獻給新一代的演講《後浪》；該廣告出臺後，引發了極大的爭議，也因而成功刷屏。

從去年年底的“跨年晚會”、到今年五一的“後浪”，作爲一家曾經被視爲非主流文化代表的網站，不能再繼續滿足於“小而美”的模樣，而是要尋求更大的“破圈”發展規模。

財報顯示，第一季度，B站月均活躍用戶同比增長70%達到1.72億，移動端月均活躍用戶同比增長77%達到1.56億，日均活躍用戶同比增長69%達到5100萬，用戶日均使用時長攀升至87分鐘，環比提升10分鐘；而社區月均互動數則高達49億次，爲去年同期的三倍之多。

在此基礎上，B站月均付費用戶數增至1340萬，同比快速提升134%。而毛利率也從去年同期的14%攀升至23%，實現了連續四個季度的增長。而截至3月底，B站大會員數量達1090萬，同比增長127%；一季度，B站月均活躍UP主數量達180萬，同比增長146%；其月均投稿量達490萬，同比增長138%。用戶日均視頻播放量也達到創記錄的11億次，同比提升113%。

B站已經是二次元文化平臺老大。但，它還需要給資本市場一個更大更好的故事。

這就是B站推出的“後浪”的原由。代表着“前浪”的何冰對“後浪”極盡讚美之言，這讓很多人認爲，這則在青年節發出的廣告，與其說是做給“後浪”看，不如說是做給B站想要圈粉的“前浪”們看的。

小破站需要“前浪”們的關注，這次它成功了嗎？